本報上海電  交通銀行發(fā)展研究部8月1日發(fā)布《2009年下半年中國宏觀(guān)經(jīng)濟金融展望》認為，未來(lái)房?jì)r(jià)攀升壓力依然不小，泡沫可能再次形成。
    由于政策和社會(huì )剛性需求雙重因素推動(dòng)下，國內房地產(chǎn)市場(chǎng)目前已經(jīng)顯示出回暖的跡象，加上最近對未來(lái)通脹預期的上升導致投資性購房重現市場(chǎng)，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現泡沫重現跡象。
    報告認為，下半年全國房?jì)r(jià)大幅上漲的動(dòng)力不足，但經(jīng)濟回暖將使房?jì)r(jià)在目前的水平上止跌回穩，甚至會(huì )出現小幅上升，因此2009年下半年全國房?jì)r(jià)易漲難跌，仍將在高位徘徊。
    報告顯示，開(kāi)發(fā)商投資意愿上升，下半年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增幅同比將持續回升。受去年房地產(chǎn)市場(chǎng)不景氣及開(kāi)發(fā)商資金短缺的影響，今年1月至5月全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增幅同比大幅下降。但是6月份隨著(zhù)住宅市場(chǎng)成交量的擴大，開(kāi)發(fā)企業(yè)拿地數量有所回升，住宅用地成交量環(huán)比增長(cháng)迅速，表明房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)拿地信心逐漸恢復，下半年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增幅同比將持續回升。
    報告認為，地產(chǎn)公司再起上市熱潮，這將可能加劇房地產(chǎn)泡沫的生成。受益于樓市和股市雙重回暖，地產(chǎn)商又開(kāi)始重拾2007年借殼重組和向上市公司“裝資產(chǎn)”的做法。這一方面大幅放大了上市資產(chǎn)的估值，并打通直接融資渠道；另一方面，也將房地產(chǎn)實(shí)體開(kāi)發(fā)領(lǐng)域內的風(fēng)險轉移至資本市場(chǎng)。
    “近期樓市銷(xiāo)售強勁已帶動(dòng)房?jì)r(jià)明顯上揚，而地產(chǎn)公司再起上市熱潮，可能加劇房地產(chǎn)泡沫的生成�！眻蟾娣Q(chēng)。
    此外，交行研究部預計未來(lái)隨著(zhù)房?jì)r(jià)的持續上升，針對房地產(chǎn)市場(chǎng)的政策也可能重新由支持轉向調控。從政策動(dòng)向來(lái)看，雖然宏觀(guān)貨幣政策“適度寬松”的方向未變，但市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始出現貨幣政策微調和房地產(chǎn)信貸收緊的預期。雖然短期內對房地產(chǎn)市場(chǎng)的調控政策還不會(huì )有方向性的變動(dòng)，但微調已經(jīng)開(kāi)始，如果房?jì)r(jià)繼續過(guò)快上漲，不排除政策再次收緊的可能性。