雖然綠色照明在低碳板塊中并不顯眼，但是考慮到全球數量龐大的照明需求，分析師認為，LED照明技術(shù)為代表的綠色照明板塊，也將隨著(zhù)哥本哈根會(huì )議的臨近而逐漸升溫。

　　照明升級LED機會(huì )巨大

　　世紀證券的研究報告表示，未來(lái)，隨著(zhù)LED通用照明的技術(shù)的成熟，照明升級工程產(chǎn)業(yè)機會(huì )巨大。根據德國世界人口基金會(huì )(DSW)估算，2012年后全球的總人口數可望超過(guò)七十億人。如果全球對通用照明的需求按人均使用燈泡15盞計算，全球對通用照明的需求總量未來(lái)將達到1050億只，以21片機、每臺每年2.5萬(wàn)片，每片0.5萬(wàn)片計算相當于840臺機臺產(chǎn)能，這種大規模的需求估計會(huì )在2010年以后出現。
　　世紀證券認為，目前來(lái)看，全球LED行業(yè)在現有應用領(lǐng)域的供需基本平衡。未來(lái)隨著(zhù)技術(shù)的進(jìn)步，一是會(huì )降低產(chǎn)品價(jià)格，二是技術(shù)進(jìn)步導致LED在包括通用照明領(lǐng)域的廣泛運用，都將導致需求的大量增加。預計未來(lái)將會(huì )使供求關(guān)系從供求平衡向供不應求轉變。
　　我國已經(jīng)先后啟動(dòng)了綠色照明工程、半導體照明工程，在十大重點(diǎn)節能工程、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程、企業(yè)技術(shù)升級和結構調整專(zhuān)項、863計劃新材料領(lǐng)域中也先后支持半導體照明技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項目，初步形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈。2008年我國半導體照明總產(chǎn)值近700億元，其中芯片產(chǎn)值19億元，封裝產(chǎn)值185億元，應用產(chǎn)品產(chǎn)值450億元。
　　同時(shí)，我國LED行業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)化規模水平有了新的提高。2008年，LED顯示應用行業(yè)內的規�；�企業(yè)數量和業(yè)績(jì)顯著(zhù)提升，行業(yè)內銷(xiāo)售額達上億元的企業(yè)有25家，其中有7家企業(yè)銷(xiāo)售額超過(guò)2億元�？傮w來(lái)看，LED應用行業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展達到了規�；�水平，重點(diǎn)技術(shù)產(chǎn)品發(fā)展比較成熟，產(chǎn)品質(zhì)量和可靠性總體上有了顯著(zhù)提升。

　　政策推動(dòng)點(diǎn)亮綠色照明

　　隨著(zhù)“低碳經(jīng)濟”的全面推動(dòng)，綠色照明也備受各國政府的重視。為了在照明領(lǐng)域實(shí)現低碳經(jīng)濟，各國政府都提出和實(shí)施綠色照明工程，紛紛制定政策扶持LED照明產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
　　美國從2006年到2011年每年安排5000萬(wàn)美元用于半導體照明計劃(NGLI)的技術(shù)研發(fā)。2010年，美國將有55%的白熾燈和熒光燈被半導體燈所替代，每年可節電350億美元。日本于2003年開(kāi)始實(shí)施半導體照明計劃第二期。預計2010年白光LED的發(fā)光效率達到120lm/w，到2020年希望能取代50%的白熾燈及全部熒光燈。歐洲計劃到2020年使用LED的發(fā)光效率達到200lm/w，能源消耗減少20%。
　　2008年底，科技部、財政部啟動(dòng)了“十城萬(wàn)盞”示范工作，計劃到明年在10-20個(gè)城市推廣30萬(wàn)盞以上LED市政照明。今年10月，發(fā)改委等六部委發(fā)布《半導體照明節能產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見(jiàn)》。據《半導體照明節能產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見(jiàn)》，到2015年，半導體照明節能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增長(cháng)率在30%左右；功能性照明達到20%左右；企業(yè)自主創(chuàng )新能力明顯增強，上游芯片規�；�生產(chǎn)企業(yè)3-5家；產(chǎn)業(yè)集中度顯著(zhù)提高，擁有自主品牌、較大市場(chǎng)影響力的骨干龍頭企業(yè)10家左右；實(shí)現年節電400億千瓦時(shí)，相當于年減排二氧化碳4000萬(wàn)噸。

　　關(guān)注LED 產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)

　　根據國家政策的傾向、發(fā)展目標以及LED行業(yè)利潤的分配，世紀證券認為，LED照明行業(yè)的投資主線(xiàn)在那些技術(shù)領(lǐng)先、具有規模優(yōu)勢、位于LED行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游的企業(yè)。因為位于LED上游的企業(yè)，享有行業(yè)70%的利潤，可以最大程度地分享行業(yè)高成長(cháng)。國內LED上游業(yè)務(wù)相關(guān)的上市公司有三安光電、聯(lián)創(chuàng )光電、士蘭微、同方股份、方大A和天富熱電等。
　　不過(guò)，在給予LED照明產(chǎn)業(yè)“增持”評級的同時(shí)，湘財證券提醒投資者關(guān)注投資風(fēng)險。湘財證券認為，我國政府對LED產(chǎn)業(yè)的大力扶持，尤其是如“十城萬(wàn)盞”這樣的示范性工程的實(shí)施，為我國LED產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展提供了寶貴契機，LED技術(shù)應用巨大的市場(chǎng)以及未來(lái)低碳經(jīng)濟的發(fā)展進(jìn)一步為產(chǎn)業(yè)的發(fā)展打開(kāi)了空間。但單靠政府投入就要形成一個(gè)健全市場(chǎng)是十分困難的。當前國內LED產(chǎn)業(yè)呈現“下肥上瘦”的不均衡情形，即國內數量眾多的LED生產(chǎn)企業(yè)中有將近一千家企業(yè)分布在附加值相對較低的封裝領(lǐng)域，而在上游LED芯片卻落后國外和臺灣地區LED大廠(chǎng)許多，我國LED產(chǎn)業(yè)自身仍需要不斷在技術(shù)、價(jià)格、性能上取得突破，才能真正進(jìn)入尋常百姓家，分享低碳經(jīng)濟盛宴。
　　湘財證券建議投資者關(guān)注龍頭，緊追技術(shù)實(shí)力型企業(yè)。建議投資者在發(fā)現投資價(jià)值的過(guò)程中關(guān)注LED產(chǎn)業(yè)的技術(shù)發(fā)展方向，關(guān)注具備技術(shù)實(shí)力向“微笑曲線(xiàn)”兩端發(fā)展的企業(yè)。建議重點(diǎn)關(guān)注三安光電、士蘭微、德豪潤達、同方股份。
　　湘財證券認為，國內LED企業(yè)實(shí)力雖然與世界5大LED廠(chǎng)商仍存差距，但戶(hù)外照明市場(chǎng)的迅速啟動(dòng)，國內企業(yè)能夠憑借本土優(yōu)勢、成本優(yōu)勢把握這一難得的發(fā)展機遇。在此過(guò)程中，具備LED生產(chǎn)規模的龍頭企業(yè)將受益最大，同樣值得投資者關(guān)注。