機構認為，3G業(yè)務(wù)的大規模推行將是通信運營(yíng)行業(yè)2010年的重頭戲，運營(yíng)商業(yè)績(jì)明年有望低谷回升，國內通信設備企業(yè)優(yōu)勢明顯，未來(lái)三年移動(dòng)增值服務(wù)業(yè)復合增長(cháng)或超30%。

　　運營(yíng)商業(yè)績(jì)有望低谷回升

　　中信建投研究報告認為，雖然截至目前國內3G用戶(hù)仍然僅在百萬(wàn)數量級，與國內7億以上的總移動(dòng)用戶(hù)相比仍屬鳳毛麟角，但近年來(lái)國內手機上網(wǎng)人數每年出現翻倍增長(cháng)，至8底，國內手機上網(wǎng)用戶(hù)已達1.81億戶(hù)，預計至2009年底就有望達到2.3億戶(hù)。
　　3G用戶(hù)數高增長(cháng)有也必然帶來(lái)3G收入的高增長(cháng)(相對于用戶(hù)數高增長(cháng)略有滯后)，而且由于3G提供更豐富的業(yè)務(wù)品種和更高的帶寬，用戶(hù)ARPU值將大大高于2G水平，3G業(yè)務(wù)和收入有望在明年下半年進(jìn)入高速增長(cháng)通道。
　　中信建投認為，隨著(zhù)3G建設和應用的深入，必然帶來(lái)網(wǎng)速的提升和資費的下降，進(jìn)而帶來(lái)3G業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展。雖然運營(yíng)商業(yè)績(jì)仍難樂(lè )觀(guān)，但有望由低谷回升。預計2010年1H始，3G用戶(hù)高速增長(cháng)。2010年2H開(kāi)始，3G業(yè)務(wù)將帶動(dòng)移動(dòng)增值業(yè)務(wù)進(jìn)入快速發(fā)展階段。
　　中信建投的研究報告表示，2009年以來(lái)，隨著(zhù)3G牌照的發(fā)放，以及三大運營(yíng)商開(kāi)始全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，雖然從絕對規模上看，中國移動(dòng)依然保持一家獨大，但在新增市場(chǎng)領(lǐng)域(尤其是3G)，三大運營(yíng)商競爭格局已經(jīng)開(kāi)始逐漸走向均衡。

　　國內通信設備商增長(cháng)強勁

　　江南證券報告指出，電信設備作為一個(gè)周期性的行業(yè)，整體上最佳的投資時(shí)點(diǎn)已經(jīng)過(guò)去，2010年電信固定資產(chǎn)投資將小幅下降，因而設備行業(yè)缺乏整體性的投資機會(huì )。不過(guò)，有兩個(gè)值得關(guān)注的細分領(lǐng)域：一是設備投資結構的變化帶來(lái)的結構性機會(huì )，二是海外市場(chǎng)回暖給出口型設備商帶來(lái)的機會(huì )。
　　英大證券報告預測，國際電信市場(chǎng)伴隨經(jīng)濟形勢的逐步企穩，未來(lái)業(yè)績(jì)將恢復增長(cháng)的態(tài)勢，隨著(zhù)運營(yíng)商盈利能力的改善，其資本支出的意愿將有增加，2010年國際資本支出規模將有所回升。與此同時(shí)，國際主流設備商量收同步下滑或增量不增收，利潤率下滑趨勢進(jìn)一步加劇，使得國內設備商優(yōu)勢明顯。
　　大通證券估計2009年中國兩大領(lǐng)先的供應商在無(wú)線(xiàn)基礎設施領(lǐng)域的市場(chǎng)份額擴大了700多個(gè)基點(diǎn)，它們主要從諾基亞西門(mén)子通信(NSN)和阿爾卡特朗訊手中奪得份額。除了因受惠于勞動(dòng)成本低和政府支持而以?xún)r(jià)格挑戰者的姿態(tài)進(jìn)行競爭外，中國的供應商也已逐漸躋身一級供應商行列并“試水”LTE業(yè)務(wù)。
　　渤海證券預計，無(wú)線(xiàn)網(wǎng)設備、光通信設備、器件等的進(jìn)口替代程度不斷擴大，國內企業(yè)的市場(chǎng)份額持續提高，未來(lái)幾年國內通信設備企業(yè)仍有較好的成長(cháng)機會(huì )。此外，英大證券還認為，新興市場(chǎng)移動(dòng)電話(huà)滲透率還有比較大的提升空間，也成為設備商業(yè)績(jì)增長(cháng)的動(dòng)力。

　　移動(dòng)增值服務(wù)迎發(fā)展良機

　　江南證券表示，在移動(dòng)增值服務(wù)中，看好以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為代表的創(chuàng )新型增值服務(wù)。
　　國元證券認為，3G網(wǎng)絡(luò )的寬帶優(yōu)勢和終端優(yōu)勢給移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)提供了良好的發(fā)展機遇。據咨詢(xún)機構調查，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)可接受收費的應用主要是手機游戲和手機銀行/支付。中國手機游戲市場(chǎng)正進(jìn)入成長(cháng)期。國元證券預計，2012年我國手機游戲用戶(hù)將達到9800萬(wàn)人，而我國手機游戲市場(chǎng)規模將從2008年的13.65億元增加到2011年的42.08億元，年復合增長(cháng)率為45.54%。
　　在3G視頻應用領(lǐng)域，國元證券認為，隨著(zhù)3G的推出，終端網(wǎng)絡(luò )和內容服務(wù)將不斷增長(cháng)，中國手機市場(chǎng)就要進(jìn)入迅速成長(cháng)的階段。但手機電視的成功應用，還需要解決盈利模式、技術(shù)支持、節目?jì)热莸确矫娴膯?wèn)題。