《榮辱二十年》闞治東著(zhù)

    中信出版社　2010年1月

　　說(shuō)實(shí)話(huà)，能寫(xiě)《榮辱二十年——我的股市人生》這樣一部股市回憶錄的，在當今的中國，屈指可數。因為沒(méi)有幾個(gè)人，可以面對這個(gè)歷史性的變幻，以個(gè)人能力、人品、資歷和曾經(jīng)在市場(chǎng)影響力的角度，把20年中國證券市場(chǎng)和自身的榮辱，放在一起回憶。
　　正如闞先生書(shū)中所說(shuō)，20多年的時(shí)間，我有幸親身參與了中國證券市場(chǎng)早期各個(gè)發(fā)展階段的工作，經(jīng)歷了其中出現的大大小小的事件，目睹了證券市場(chǎng)內在的、外露的、正面的、反面的、美好的、丑陋的種種現象。期間，我看過(guò)一家又一家新的證券機構出現，也看過(guò)一批證券公司受到重擊甚至倒下……于是有了寫(xiě)作《榮辱二十年》的想法。
　　筆者以為，傳奇和悲情，不是這本書(shū)的主題。理解本書(shū)主題，要從理解中國證券市場(chǎng)的公共性來(lái)出發(fā)。
　　20年前，中國經(jīng)濟只有計劃經(jīng)濟的公共性，沒(méi)有市場(chǎng)經(jīng)濟的公共性。在這個(gè)前提下，我們不僅能夠理解證券市場(chǎng)的計劃性設置，也能理解上海發(fā)展證券市場(chǎng)，需要申銀萬(wàn)國 主 動(dòng) 自 營(yíng) 托 市(書(shū) 中 回 憶 ，是1996年申銀萬(wàn)國投資上市公司陸家嘴)。盡管按闞先生的回憶，沒(méi)有法律條文說(shuō)明申銀萬(wàn)國1996年違規托市，但剛剛落地不久的中國證券市場(chǎng)，如不按照統一的指令，各行其是，都要受到處罰。因為我們的證券市場(chǎng)本來(lái)就不是自發(fā)形成的，在這個(gè)過(guò)程中惟一的權威不是市場(chǎng)的公共性及其制度，而是自上而下命令的一致性。
　　受到處罰的闞先生在離開(kāi)申銀萬(wàn)國的告別演說(shuō)中說(shuō)：“我知道，我屬于申銀萬(wàn)國，但申銀萬(wàn)國不屬于我……作為申銀萬(wàn)國的主要創(chuàng )始人之一的我，今天連作為申銀萬(wàn)國的普通員工的資格都被剝奪了！”
　　這句話(huà)讓人感受到了沒(méi)有結束的計劃經(jīng)濟和已經(jīng)開(kāi)始的市場(chǎng)經(jīng)濟在公共領(lǐng)域交織的時(shí)候，一個(gè)參與市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)生的英雄氣短。但直到6年后的2002年，參與救火南方證券的闞治東，似乎還沒(méi)有從根本上意識到這點(diǎn)。他明知不可為而為，內心里既有黨培養多年好干部養成的習慣，也有重回證券市場(chǎng)的雄心。從這一刻起，再一次證明，他投身證券市場(chǎng)，卻還不能說(shuō)是個(gè)完備的市場(chǎng)經(jīng)濟人士。
　　因為進(jìn)入新世紀的中國證券市場(chǎng)，已是一個(gè)以市場(chǎng)經(jīng)濟為主要公共性的市場(chǎng)。這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)達到需要所有的參與者高度敬畏的狀態(tài)。任何參與主體，在這個(gè)市場(chǎng)都沒(méi)有違規的優(yōu)先權。
　　南方證券倒下之后不久，中國證券市場(chǎng)開(kāi)始了真正的市場(chǎng)經(jīng)濟的公共性建設——股權分置改革，雖然還沒(méi)有完全改變約束我們證券市場(chǎng)的還是一種指令的現狀，但在這個(gè)改革發(fā)生之后，中國證券市場(chǎng)的市場(chǎng)經(jīng)濟公共性已經(jīng)名正言順，不言而喻。
　　對這樣的公共性，我們需要學(xué)會(huì )敬畏�；蛘哒f(shuō)，現在的市場(chǎng)，固然需要我們銘記它20年來(lái)帶給每個(gè)參與者的榮辱，但更要讓我們知道這個(gè)證券市場(chǎng)已成長(cháng)壯大，任何主體，包括以前可以下指令的政府，都是其中的一員，無(wú)人可以超越它，無(wú)人可以不敬畏它——雖然它是我們共同努力的結果。