《出版社解讀量化投資：西蒙斯用公式打敗市場(chǎng)的故事》

    忻海著(zhù)機械工業(yè)

　　能贏(yíng)巴菲特，遠超索羅斯，此人就是詹姆斯·西蒙斯。
　　有一組數據能證明他并非浪得虛名：管理赫赫有名的大獎?wù)禄�金，�?988年成立以來(lái)，年均回報率高達38.5%，遠遠超過(guò)巴菲特20%的平均年收益率，成為20年內最佳賺錢(qián)基金經(jīng)理；在A(yíng)lpha雜志2008年最賺錢(qián)對沖基金經(jīng)理排行榜上，西蒙斯成為新的對沖之王；2008年，大獎?wù)禄�金�?shí)現80%凈收益率，西蒙斯的個(gè)人身價(jià)比2007年增加1125億美元，《金融時(shí)報》稱(chēng)他為全球最睿智的億萬(wàn)富翁。
　　盡管如此，西蒙斯屬于那種“墻內開(kāi)花墻內香”，平時(shí)不顯山露水、背地里悶聲發(fā)大財的投資客。對此，在《解讀量化投資：西蒙斯用公式打敗市場(chǎng)的故事》一書(shū)中，作者忻海杜撰的一個(gè)段子描述得很傳神、也很到位。
　　說(shuō)某一天，三個(gè)白胡子老頭兒站在北京首都機場(chǎng)的候機樓里，為他們中哪一個(gè)最牛爭吵不休，后來(lái)他們決定請機場(chǎng)書(shū)店的售貨員評判。售貨員是個(gè)川妹子。第一個(gè)老頭兒還沒(méi)來(lái)得及自報家門(mén)，川妹子就把他打斷了：“您最牛！”邊說(shuō)邊從書(shū)架上取下十四五本書(shū)。每本書(shū)的封面都是這個(gè)老頭兒。此人正是“金融大鱷”喬治·索羅斯。第二個(gè)老頭兒往前一站，川妹子倒吸一口冷氣，對前一個(gè)老頭兒說(shuō)：“對不起，老索，您輸了�！鞭D過(guò)頭來(lái)對著(zhù)第二個(gè)老頭兒豎起拇指說(shuō)：“老巴，您最牛！”她順手一指金融投資的書(shū)架，上面有一半書(shū)的封面都有這個(gè)老頭兒的照片。不用說(shuō)，他就是鼎鼎大名的“股神”沃倫·巴菲特。第三個(gè)老頭兒慢悠悠地走過(guò)來(lái)，川妹子問(wèn)：“您是哪一位？”老頭兒不亢不卑地笑著(zhù)回答：“我叫西蒙斯�！贝�妹子一臉茫然。西蒙斯又補充了兩句。川妹子說(shuō)：“您贏(yíng)了，您最牛！”她對另外兩個(gè)老頭兒說(shuō)：“老巴、老索，實(shí)在對不起�！�
　　忻海提出，按照決策方式的不同，投資可以分為判斷型和量化型兩類(lèi)。前者是指根據各種信息以及個(gè)人過(guò)去的經(jīng)驗來(lái)確定買(mǎi)賣(mài)什么、交易多少、以什么價(jià)格執行、何時(shí)退場(chǎng)。用廣大股民熟悉的行話(huà)來(lái)說(shuō)，就是基本面、政策面、市場(chǎng)面、技術(shù)面等。而人們熟知、并將其理論奉為圭臬的索羅斯、巴菲特、彼得·林奇等人，他們大多屬于判斷型的投資者。量化型投資則是將投資思想通過(guò)具體指標、參數的設計體現在數學(xué)模型中，并據此對市場(chǎng)進(jìn)行不帶任何主觀(guān)情緒的跟蹤分析，借助于計算機強大的數據處理能力來(lái)選擇投資(包括個(gè)股、數量、價(jià)位、時(shí)機)，以保證在控制風(fēng)險的前提下實(shí)現收益最大化。西蒙斯正是該投資方法的典型代表。
　　在投資家之外，西蒙斯的另外一個(gè)身份是數學(xué)家。在數學(xué)研究領(lǐng)域，他更是個(gè)天才。他曾和著(zhù)名華裔科學(xué)家陳省身共同創(chuàng )立了著(zhù)名的Chern-Simons定律，獲得過(guò)全美數學(xué)界的最高榮譽(yù)，任教于哈佛大學(xué)和麻省理工大學(xué)。從某種意義上而言，是數學(xué)讓西蒙斯成為有著(zhù)驚人業(yè)績(jì)的“最賺錢(qián)基金經(jīng)理”。身為數學(xué)家，西蒙斯懂得運氣只有1/2的成功概率，要戰勝市場(chǎng)必須以周密而準確的計算為基礎。與此同時(shí)，他喜歡被稱(chēng)為“模型先生”，因為在他看來(lái)，“模型的最大優(yōu)勢在于可以降低風(fēng)險。而依靠個(gè)人判斷選股，你可能一夜暴富，也可能在第二天又輸得精光�！睋�說(shuō)，在他掌管的復興科技公司里，有超過(guò)1/3的雇員擁有數學(xué)、統計學(xué)和自然科學(xué)的博士學(xué)位，而來(lái)自商學(xué)院的畢業(yè)生則一個(gè)都沒(méi)有。
　　不依靠華爾街的經(jīng)濟學(xué)家和分析師，西蒙斯照樣為投資人創(chuàng )造了驚人的回報。事實(shí)上，西蒙斯把模型保護得越神秘，就越發(fā)引起公眾的興趣和注意，人們都在琢磨，西蒙斯的葫蘆里到底賣(mài)的是什么藥？
　　這些在忻海的書(shū)中都沒(méi)有現成答案，甚至連最價(jià)值連城的西蒙斯公式忻海都沒(méi)有寫(xiě)出來(lái)——用忻海的話(huà)來(lái)說(shuō)，如果他知道這個(gè)選股公式，也就不寫(xiě)書(shū)了。不過(guò)，這倒可以為我們留下一系列想象的空間。有人說(shuō)，量化投資適合在中國的市場(chǎng)應用，因為與海外成熟市場(chǎng)相比，中國A股市場(chǎng)的發(fā)展歷史較短，投資理念還不夠成熟，相應地留給主動(dòng)投資發(fā)掘市場(chǎng)的潛力和空間也更大。也有人說(shuō)，量化投資在中國還太顯稚嫩，且不說(shuō)動(dòng)不動(dòng)出臺的政策面上的“黑天鵝”事件會(huì )降低模型的準確率，而且中國基金經(jīng)理的專(zhuān)業(yè)操守、業(yè)務(wù)能力、投資理念等與西蒙斯一流存在巨大差距，所以量化投資前路漫漫、任重道遠。