孫惟微著(zhù),電子工業(yè)出版社

　　我們常說(shuō)，炒股就是炒未來(lái)、炒預期，甚或說(shuō)是炒朦朧，這種說(shuō)法很有道理，但有點(diǎn)語(yǔ)焉不詳，而《賭客信條》一書(shū)很好地解釋了這個(gè)問(wèn)題，提出了“前景理論”的概念。對此，國內也有翻譯為“預期理論”的，意謂在不同的風(fēng)險預期條件下，人們的行為傾向是可以預測的。
　　前景理論由下面4個(gè)原理組成：1，確定效應：在確定的好處(收益)和“賭一把”之間，做一個(gè)抉擇，多數人會(huì )選擇確定的好處。2，反射效應：在確定的壞處(損失)和“賭一把”之間，做一個(gè)抉擇，多數人會(huì )選擇“賭一把”。3，損失規避：多數人對損失比對收益更為敏感。4，參照依賴(lài)：多數人對得失的判斷往往由參照點(diǎn)決定。
　　其所謂“確定效應”，就是投資者有強烈的“獲利了結”傾向，喜歡將正在賺錢(qián)的股票賣(mài)掉，“見(jiàn)好就收”、“落袋為安”。與“確定效應”大異其趣的是“損失規避”，那么“損失規避”好不好呢？從道理上講，規避損失當然好，但在現實(shí)投資中，投資人的規避卻是鴕鳥(niǎo)的辦法，即對套牢虧損的投資標的品種不管不問(wèn)，因為他認為，不賣(mài)出，就不算損失，如果賣(mài)出了，損失就成為事實(shí)。為什么會(huì )出現這種錯誤的行為呢？主要是因為，一是認知偏差，二是缺乏止損觀(guān)念，三是缺乏機會(huì )成本觀(guān)念。而缺乏機會(huì )成本觀(guān)念，又與缺乏參照點(diǎn)有關(guān)，有的人買(mǎi)了某種股票，就玩去了。股票是跌是漲、投資是贏(yíng)是輸只能憑天由命了。
　　魯迅先生一生最寶貴的品質(zhì)是勇敢地解剖自己，反觀(guān)滬深股市近一億參與者，有幾人樂(lè )意解剖自己呢？實(shí)在不敢高估。在金融證券投資的過(guò)程中，人性的弱點(diǎn)暴露無(wú)遺。比如有的人一旦買(mǎi)入某個(gè)證券品種，就會(huì )越看越喜歡那個(gè)品種。作者在“你會(huì )和自己的投資結婚嗎”一節中指出：“如果你在投資領(lǐng)域夠‘薄情’，恭喜，你是個(gè)高手。金融界有句名言：讓蹩腳的交易員放棄頭寸，比讓他們離婚還難！”所謂情人眼里出西施。人就是善于自欺的動(dòng)物，當手里的股票變 成賠錢(qián)貨的時(shí)候，拒絕接受現實(shí)，壯士斷腕。這時(shí)他們常常搖身一 變，自稱(chēng)”長(cháng)線(xiàn) “投資者。顯然，這些人在不自覺(jué)中墜入了“甜檸檬”心理的陷阱：把吃到的檸檬當成是甜的，夸大自己已經(jīng)得到的“檸檬”的價(jià)值。這種心理與“酸葡萄”心理正相反。
　　要戰勝市場(chǎng)，必須先對市場(chǎng)保持足夠的敬畏，同時(shí)要有自信，但又不能過(guò)度自信。此書(shū)最值得細看的章節是“高手，就是對自己誠實(shí)的人”，作者援引經(jīng)濟學(xué)家列支騰斯做過(guò)的一個(gè)實(shí)驗：給被試者12只股票的市場(chǎng)報告，請他們預測未來(lái)是漲還是跌。實(shí)驗結果是，47%的答案是對的，符合市場(chǎng)走勢，但被試者的信心度卻達到了65%。列支騰斯由此得出結論：當準確度接近隨機水平時(shí)，過(guò)度自信達到最大；當準確度從50%增加到80%，過(guò)度自信會(huì )逆向減少；當準確度超過(guò)80%時(shí)，人們會(huì )變得不自信。也就是說(shuō)，預測準確度越高的人，越少出現過(guò)度自信現象。這說(shuō)明了什么呢？說(shuō)明真正的高手，已經(jīng)不需要靠刻意論證自己正確來(lái)提升自信了。巴菲特、索羅斯是真正的高手，他們不論是在演講還是寫(xiě)文章，都常常講到自己犯過(guò)很多錯誤，他們是誠實(shí)的，既對別人誠實(shí)，更對自己誠實(shí)。誠實(shí)，且敢于承認錯誤，是糾正錯誤并進(jìn)行止損操作的必要前提條件，這正是高手必須具備的職業(yè)素質(zhì)。
　　賭客，有成熟的，也有幼稚的；有成功的，也有失敗的。賭客信條，有正確的，也有錯誤的，有有益的，也有有害的。那么，你是哪種賭客呢？你又秉持哪種信條呢？通過(guò)閱讀本書(shū)，你大概可以給自己下一個(gè)鑒定和評估，并有助于進(jìn)一步認識賭局和認識自己。