作　者：闞治東 著(zhù) 出版社：中信出版社

　  老實(shí)說(shuō)，夠資格寫(xiě)《榮辱二十年——我的股市人生》這樣一部股市回憶錄的，在當今的中國，屈指可數。因為沒(méi)有幾個(gè)人，可以面對這個(gè)歷史性的變幻，以個(gè)人能力、人品、資歷和曾經(jīng)在市場(chǎng)影響力的角度，把20年中國證券市場(chǎng)和自身的榮辱，放在一起回憶。
　　但闞治東先生這么做，卻不容他人費舌置疑。盡管對熟悉他的人來(lái)說(shuō)，這本書(shū)充滿(mǎn)了往日的生活，但他弄潮股市的起伏，正是中國證券市場(chǎng)從無(wú)到有的見(jiàn)證。這個(gè)見(jiàn)證不因為闞先生回憶的私人性，就喪失了強烈的公共性。
　　闞先生的書(shū)不是傳奇故事，雖然充滿(mǎn)了傳奇。但讀這本書(shū)，要提防一種態(tài)度：貌似中肯，把他的兩次重大挫折，看成是一個(gè)英雄無(wú)奈的悲情，仿佛那只是闞先生個(gè)人大起大落的無(wú)奈。
　　不錯，當時(shí)和闞先生一樣，對證券市場(chǎng)執著(zhù)，對市場(chǎng)各種業(yè)務(wù)敏感的人很多。這些人都為中國證券市場(chǎng)的發(fā)展，建立過(guò)這樣或那樣的功績(jì)。但與同時(shí)代的風(fēng)流人物相比，闞為人處世光明磊落，干干凈凈，這在那個(gè)時(shí)代卻是罕見(jiàn)的。按他自己的話(huà)來(lái)說(shuō)，就是受黨教育多年，對事業(yè)的忠誠，是超過(guò)個(gè)人一切利益恩怨的。無(wú)論是他托市違規（他現在都不承認）退出申銀萬(wàn)國，還是救火南方證券不果，似乎都證明了有極高的市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)能力的他，不能完全按照自己的設想來(lái)實(shí)施計劃，但他從來(lái)沒(méi)有辜負上級組織對他的希望；也從來(lái)沒(méi)有因為自己個(gè)人的意志，違背過(guò)組織命令。
　　這樣的人物，若說(shuō)一點(diǎn)悲情沒(méi)有，當然不客觀(guān)；但若是只看到這種個(gè)人忠誠的悲情，而沒(méi)有看到中國證券市場(chǎng)所發(fā)生的根本變化，尤其這個(gè)市場(chǎng)的公共性，已不是那一方參與主體可以獨自擔當的變化，那讀闞先生這部書(shū)的意義也不大了。傳奇和悲情，不是這本書(shū)的主題。這部“應該”的回憶，要從中國證券市場(chǎng)的公共性來(lái)看。
　　20年前，中國經(jīng)濟只有計劃經(jīng)濟的公共性，沒(méi)有市場(chǎng)經(jīng)濟的公共性。在這個(gè)前提下，我們不僅能夠理解證券市場(chǎng)的計劃性設置，也能理解上海發(fā)展證券市場(chǎng)，需要申銀萬(wàn)國主動(dòng)自營(yíng)托市（書(shū)中回憶，是1996年申銀萬(wàn)國投資上市公司陸家嘴）。但這遭到來(lái)自中央的檢查。當時(shí)證券市場(chǎng)才剛剛建立，食髓知味的中國各階層，才從意識形態(tài)的反對中醒悟過(guò)來(lái)，但過(guò)猶不及。各個(gè)市場(chǎng)參與主體都想以各種辦法，在市場(chǎng)上獲得最大利益。但剛剛發(fā)展起來(lái)的證券市場(chǎng)，像一個(gè)出生不久忽然長(cháng)大的毛頭小伙子，智力尚未成熟，但感覺(jué)上，尤其是像闞先生當時(shí)掌門(mén)的對市場(chǎng)極其敏感的機構，卻容易自認四肢已經(jīng)發(fā)達——當然事實(shí)證明他是少有到謹慎者。
　　盡管按闞先生的回憶，沒(méi)有法律條文說(shuō)明申銀萬(wàn)國1996年違規托市。但剛剛落地不久的中國證券市場(chǎng)，在1996年還不是一個(gè)有完整市場(chǎng)公共性的證券市場(chǎng)，它的公共性不是建立在各參與主體公平公正公開(kāi)的基礎上的，而是建立在中央指令基礎上的。不按照統一的指令，各行其是，以計劃經(jīng)濟的公共性來(lái)處罰，沒(méi)有任何可以挑剔的地方。若是從這個(gè)角度讀出闞的悲情，那該換個(gè)更宏觀(guān)、更高的角度——就是中央意識到，證券市場(chǎng)發(fā)展到1996年，市場(chǎng)經(jīng)濟的公共性已經(jīng)開(kāi)始體現。任何人為干預，都要受到處罰。因為我們的證券本來(lái)就不是自發(fā)形成的，在這個(gè)過(guò)程中唯一的權威不是市場(chǎng)的公共性極其制度，而是自上而下命令的一致性。
　　受到處罰的闞先生在離開(kāi)申銀萬(wàn)國的告別演說(shuō)中說(shuō)：“我知道，我屬于申銀萬(wàn)國，但申銀萬(wàn)國不屬于我……作為申銀萬(wàn)國的主要創(chuàng )始人之一的我，今天連作為申銀萬(wàn)國的普通員工的資格都被剝奪了！”
　　這句話(huà)讓人淚下，見(jiàn)證了沒(méi)有結束的計劃經(jīng)濟和已經(jīng)開(kāi)始的市場(chǎng)經(jīng)濟在公共領(lǐng)域交織的時(shí)候，一個(gè)參與市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)生的英雄的氣短。但直到6年后的2002年，參與救火南方證券的闞治東，似乎還沒(méi)有從根本上意識到這點(diǎn)。他明知不可為而為，內心里有做黨培養多年好干部的習慣，也有重回證券市場(chǎng)的雄心。從這一刻起，闞治東再一次證明他投身證券市場(chǎng)，卻還不能說(shuō)是個(gè)完備的市場(chǎng)經(jīng)濟人士。
　　因為進(jìn)入新世紀中國證券市場(chǎng)，已是一個(gè)以市場(chǎng)經(jīng)濟為主要公共性的市場(chǎng)。這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)達到需要所有的參與者高度敬畏的狀態(tài)。任何參與主體，在這個(gè)市場(chǎng)都沒(méi)有違規的優(yōu)先權。
　　盡管南方證券的違規不是闞先生造成的，但闞先生維持南方證券的辦法和角度，卻不是按照一般市場(chǎng)的法則捅破違規。雖然這有種種客觀(guān)原因，但闞把南方證券曾違規的資產(chǎn)看成是南方證券的希望所在，卻毫無(wú)市場(chǎng)經(jīng)濟公共性的理念，而依然是指令下的計劃經(jīng)濟的公共性原則。
　　這個(gè)原則之下，他背上了一個(gè)很大包袱，這讓這個(gè)曾經(jīng)的英雄，對市場(chǎng)敏感的金手指沒(méi)有意識到，新世紀的市場(chǎng)已不是一個(gè)誰(shuí)也不能倒下的市場(chǎng)了。而是一個(gè)誰(shuí)違規違法，誰(shuí)就該倒下的市場(chǎng)。盡管有的東西倒下，也許會(huì )對市場(chǎng)造成極其重大損失，產(chǎn)生無(wú)法預計的風(fēng)險。
　　南方證券倒下之后不久，中國證券市場(chǎng)開(kāi)始了真正的市場(chǎng)經(jīng)濟的公共性建設——股權分置改革，雖然還沒(méi)有完全改變約束我們證券市場(chǎng)的還是一種指令的現狀，但在這個(gè)改革發(fā)生之后，中國證券市場(chǎng)的市場(chǎng)經(jīng)濟公共性已經(jīng)名正言順，卻不言而喻。
　　對這樣的公共性，我們需要學(xué)會(huì )敬畏�；蛘哒f(shuō)，現在的市場(chǎng)，固然需要我們銘記它20年來(lái)帶給每個(gè)參與者的榮辱，但更要讓我們知道這個(gè)證券市場(chǎng)已成長(cháng)壯大，任何主體，包括以前可以下指令的政府，都是其中的一員，無(wú)人可以超越它，無(wú)人可以不敬畏它——雖然它是我們共同努力的結果。