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作 者：東尼
出版社：中國人民大學(xué)出版社 |
我認為《富足一生：東尼投資十大心法》至少有5條心法是積極樂(lè )觀(guān)的，對自己炒股能力的樂(lè )觀(guān)，對所處香港及中國經(jīng)濟未來(lái)發(fā)展的樂(lè )觀(guān)。
“現金非王，投資為上”認為現金為王不如持股為王；“自己錢(qián)財自己管”揭示出基金收取的手續費長(cháng)期來(lái)看吞噬利潤驚人，做自己的最佳基金經(jīng)理是東尼的實(shí)踐經(jīng)驗所得。
東尼是堅定的價(jià)值投資者，長(cháng)期持股的踐行者，東尼說(shuō)：“事實(shí)上，自20世紀60年代開(kāi)始，我變采取長(cháng)期投資策略，比巴菲特憑投資旗艦伯克希爾·哈撒韋揚名還要早�！碑斎�，他也承認，巴菲特將長(cháng)線(xiàn)持有優(yōu)質(zhì)股票的策略發(fā)揮得更加淋漓盡致，令這條定律成為投資創(chuàng )富的標準方程式。
以上幾條心法最好詮釋出東尼炒股的樂(lè )觀(guān)精神。堅信炒股能賺錢(qián)，這是邁上炒股的第一步。東尼炒股觀(guān)最讓人印象深刻的是對中國經(jīng)濟的樂(lè )觀(guān)。東尼深信中國將主導世界經(jīng)濟，由此投資中國股票的機會(huì )猶大，東尼看中人民幣升值與中國市場(chǎng)成長(cháng)的雙重機會(huì )，他認為，至少在未來(lái)5年內，人民幣將保持穩健的升值步伐，屆時(shí)中國人掌握的財富將有一個(gè)大跨越。
另外，他認為香港與內地關(guān)系日益緊密，是重大利好�！拔蚁Ｍ愀塾谐蝗漳芎桶拈T(mén)及深圳合并，成為擁有2000萬(wàn)人口，極具競爭能力的大都會(huì )�！�
價(jià)值投資對決趨勢投資
炒股必備樂(lè )觀(guān)精神的精髓，在東尼看來(lái)就是堅信價(jià)值投資法。東尼說(shuō)，“有時(shí)會(huì )被大市氣氛所迷惑，難免產(chǎn)生憂(yōu)慮和悲觀(guān)情緒。但事實(shí)上，我的信念比以前更加堅定，而那些能堅守信念的人，在特別的日子里，投資表現應該不俗�！�
東尼用價(jià)值投資理念反駁了目前甚囂塵上的趨勢投資。
只有極少數趁勢的人會(huì )賺到錢(qián)，多數人都以虧損收場(chǎng)。原因在于那些所謂順勢而為的人，對手上的股票毫無(wú)信心，只會(huì )隨波逐流，一有風(fēng)吹草動(dòng)就急忙沽貨。趨勢投資者即使把握了入市時(shí)間，如果不相信手上的股票，一有利潤便沽貨，結果只會(huì )“贏(yíng)粒糖輸間廠(chǎng)”，或者頻頻換股消耗金錢(qián)。
在低點(diǎn)離場(chǎng)的投資者，自然是最大的輸家。這正是價(jià)值投資的威力。東尼認為，對絕大部分投資者來(lái)說(shuō)，價(jià)值投資是最佳策略。
東尼啟示1：熱烈擁抱通脹
如今內地股市爭鳴最大的是如何對抗通貨膨脹。在書(shū)中，東尼明白無(wú)誤地傳達了擁抱通脹的觀(guān)點(diǎn)。東尼認為，通脹環(huán)境能讓資金自然會(huì )流向較有效益的企業(yè)。
在無(wú)通脹的環(huán)境下金錢(qián)不會(huì )轉手，許多企業(yè)就陷于碌碌無(wú)為之狀，不用力爭上游，增加收入以追上通脹，也能過(guò)得不太差。無(wú)通脹背景，效率差的企業(yè)不會(huì )受到懲罰，干得好的企業(yè)卻須冒較大的風(fēng)險。
由于通脹會(huì )增加資產(chǎn)價(jià)值及贏(yíng)利，資產(chǎn)凈值主宰股價(jià)的公司自然受惠于通脹，以贏(yíng)利衡量的股票亦然。
買(mǎi)股是對抗通脹的有效措施之一。通脹讓很多人擔心加息，東尼的點(diǎn)評是“以我個(gè)人經(jīng)驗及記憶所及，加息會(huì )推高股市”，“通脹高，股市升；通縮現，股價(jià)跌，這是不變的定律”。所以，當市場(chǎng)上沒(méi)有經(jīng)驗的人高呼利率上升應該沽出股票，東尼也大呼令人不解。
東尼啟示2：股息為熊市利器
東尼的核心炒股觀(guān)點(diǎn)是：創(chuàng )富并不是冒險，而是把股息再投資，并讓通脹發(fā)揮作用。
在了解股息的重要性之前，我們必須闡明只有長(cháng)線(xiàn)持股，才能讓股息發(fā)揮作用。但現實(shí)情況是，很多人被基金經(jīng)理的觀(guān)點(diǎn)所惑，愛(ài)短線(xiàn)炒作。
東尼用自己50多年的炒股經(jīng)驗提醒股民，基金經(jīng)理偏好短線(xiàn)操作有兩大原因。原因一，報紙的投資理財版總是愛(ài)刊登那些所謂投資專(zhuān)家的推介，每天如是。專(zhuān)業(yè)基金經(jīng)理的著(zhù)眼點(diǎn)在于短線(xiàn)炒作，這也因為大部分報刊讀者的要求。原因二，基金經(jīng)理為了證明自己的存在價(jià)值，沒(méi)事也會(huì )找事做。為了顯示自己效益高，基金經(jīng)理必須短炒�；鸾�(jīng)理不得已短線(xiàn)操作，普通散戶(hù)做長(cháng)線(xiàn)投資者是更好的出路，所以東尼建言做自己最佳的基金經(jīng)理。
投資不同于投機，投資是為了獲取與日俱增的收入。不看股息收入，單憑資本增值，認為資本增值才是利益所在，這好比在賭場(chǎng)下注，贏(yíng)面實(shí)在有限。
最打動(dòng)人的闡述是：股息是跌市的安全墊。
曾有機構對標普500指數的投資收益進(jìn)行分解，發(fā)現在下跌階段，投資股票的年平均收益大約為5.9%，其中90%來(lái)自于分紅；而在牛市階段，股票年平均收益率大約為22.6%，其中只有19%來(lái)自于分紅。因此，在國際經(jīng)濟危機的大背景下，具有持續高分紅能力的上市公司，價(jià)值將會(huì )得到進(jìn)一步體現。
沒(méi)有人能準確預測出股市何時(shí)才能重走牛市，熊市的時(shí)間總是特別漫長(cháng)，牛市的機會(huì )往往是稍縱即逝。怎樣才能抓住牛市的機會(huì )？東尼看重股息收入，他認為，在熊市中堅持投資最終才能等來(lái)牛市的機會(huì )，而在熊市中堅守唯一強有力的安慰便是股息收入�！霸谛苁兄型顿Y者總是恐懼心理占上風(fēng)，生怕買(mǎi)了股票又被套。這時(shí)候，我們不妨買(mǎi)高股息率的股票，行情不好，可以吃股利，行情好可以享受股價(jià)上漲的收益�！�
我們都了解炒股貴在不虧錢(qián)，而不是賺多少錢(qián)。東尼也提醒說(shuō)，過(guò)分著(zhù)意于可賺多少，有時(shí)會(huì )令人盲目，最重要的其實(shí)是我們能承擔多少損失，每個(gè)人都需要安全機制。