近日，英國《金融時(shí)報》專(zhuān)欄主筆戴維·馬什先生帶著(zhù)他的新作《歐元的故事：一個(gè)新全球貨幣的激蕩歲月》來(lái)到北京，透過(guò)自己的視野向中國讀者展示了一個(gè)歐洲學(xué)者眼中與眾不同的歐元。
　　作者戴維·馬什先生多年從事金融業(yè)務(wù)，是研究德國央行的專(zhuān)家、“倫敦和牛津資本市場(chǎng)”投資公司的董事長(cháng)、“官方貨幣與金融投資者論壇”的發(fā)起人和主席。在寫(xiě)書(shū)的過(guò)程中，戴維·馬什往返于各國檔案館查閱文獻，密集拜訪(fǎng)政界、商界親歷歐元創(chuàng )立的重要人物，獲取了大量寶貴的第一手資料，然后以歐元誕生為主旋律，將多條不同的歷史發(fā)展線(xiàn)索、一連串稍有不慎就會(huì )引起全歐甚至全世界震動(dòng)的貨幣事件完美整合到一起，奉獻給我們一個(gè)精彩紛呈、險象環(huán)生的歐元傳奇。

　　政治決策效率制約歐元區發(fā)展
　　歐元是11個(gè)創(chuàng )始成員國經(jīng)濟結盟的成果。它的問(wèn)世，使成員國經(jīng)濟和貨幣真正實(shí)現了一體化，成員國經(jīng)濟呈良性發(fā)展，特別在推動(dòng)歐元區內貿易發(fā)展及成員國通貨膨脹治理方面取得了很好的成效。
　　但貨幣一體化運行需要政治上的支持，而歐元區政治治理結構，并屬在歐盟大的框架下，在協(xié)調處理歐元區國家的政治關(guān)系時(shí)，不是很有效。只是希臘危機發(fā)生后，才提出要舉行歐元區國家峰會(huì )的建議。另一方面，歐元區政治事務(wù)的主要推動(dòng)者是德國和法國，而德法之間由于歷史的原因及現實(shí)利益的考慮，經(jīng)常在重大問(wèn)題上存在分歧。比如在任命歐洲中央銀行首任行長(cháng)時(shí)，德法爭奪激烈。雖然在德國的支持下，原荷蘭央行行長(cháng)杜伊森貝赫出任首屆歐洲央行行長(cháng)，但在法國的堅持下，杜伊森貝赫只能履職一半的任期(歐央行行長(cháng)任期為8年)，余下4年將由法國人即現在的特里謝擔任行長(cháng)。
　　更多的問(wèn)題是，德法兩大國(它們的G D P占歐元區經(jīng)濟總量的一半)與競爭能力較弱的南歐成員國經(jīng)常意見(jiàn)相左。但歐元區事務(wù)的決策機制是一國一票制，不論國家大小，投票權利卻一樣。如何提高政治決策效率是歐元區決策者面臨的一個(gè)突出問(wèn)題。

　　法德?tīng)帄Z歐元區領(lǐng)導權
　　歐洲央行一問(wèn)世，即被譽(yù)為全球最獨立的中央銀行�；蛘哒f(shuō)，它繼承了原德國中央銀行的充分獨立性。但是，法國政府和財政部對歐洲央行的獨立性耿耿于懷，抓住任何可能的機會(huì )去干預它的獨立性。書(shū)中，戴維·馬什不止一次提到法國對歐洲央行強大獨立性的不滿(mǎn)，其中最具代表性的事件就是，在法國的逼迫下，德國被迫妥協(xié)，成立了由歐元成員國財長(cháng)組成的“歐洲小組”定期開(kāi)會(huì )，影響歐洲央行的決策。
　　歐洲央行的決策機構為歐洲央行管理委員會(huì )，由歐洲央行的6個(gè)執行董事和歐元成員國的央行行長(cháng)組成。雖然利率政策和匯率政策由歐洲央行決定，但歐洲小組的財長(cháng)們對歐元和其他國際貨幣的關(guān)系負有正式的責任。另外歐洲小組的主席和歐洲委員會(huì )主席可以參加歐洲央行管理委員會(huì )的會(huì )議，雖然他們沒(méi)有表決權，但顯然具有一定的影響作用。
　　在歐元誕生時(shí)，正值美國經(jīng)濟上升和美元堅挺，歐元對美元的匯率曾跌到1歐元只兌換0 .84美元，公眾輿論，特別是德國，對歐洲央行批評責備甚囂塵上。為此，歐洲央行在成立初期就不得不花費大量精力向公眾解釋它的政策。法國現任總統薩科齊更是對歐元決策機制不滿(mǎn)意，公開(kāi)說(shuō)歐元的權利都在法蘭克福。他極力主張建立一個(gè)“經(jīng)濟政府”以施加對歐元的影響。

　　停止改革造成歐洲債務(wù)危機
　　戴維·馬什認為，歐元飽受危機困擾的重要原因是歐元區內部失衡的日益惡化，這是歐元區成員國自歐元誕生之后所采取的各種政策的必然結果。因為他們所實(shí)施的政策與過(guò)去老一套的做法幾乎是如出一轍。
　　南歐和西歐的一些成員國則因為歐元的誕生而獲得喘息的機會(huì )，放緩或停止了它們的改革進(jìn)程。結構性改革本來(lái)是它們在20世紀90年代經(jīng)濟政策的核心。這類(lèi)國家并沒(méi)有利用歐元誕生后的低利率和穩定貨幣環(huán)境來(lái)推進(jìn)改革，相反，他們卻開(kāi)始盲目享受歐洲貨幣聯(lián)盟的初期成果，擴張本國經(jīng)濟和刺激就業(yè)“我們親眼目睹了一些歐元成員國吹起巨大的經(jīng)濟泡沫。加入單一貨幣之后，這些國家無(wú)法再實(shí)施貨幣貶值，經(jīng)濟很快就失去競爭力。一些國家，譬如愛(ài)爾蘭和西班牙，就開(kāi)始鼓勵過(guò)度借貸給國內消費者，鼓勵銀行體系給那些毫無(wú)長(cháng)期盈利前景的地產(chǎn)項目放款。另一些國家，尤其是希臘，則累積巨額的財政赤字。直到2010年，金融市場(chǎng)和各國政府才如大夢(mèng)初醒，意識到這一切都是不可持續的�！�
　　面對歐元區內部經(jīng)濟嚴重失衡，戴維·馬什認為，隨著(zhù)歐債危機救助行動(dòng)的成本逐漸上升，歐元區成員國是否還能夠掩蓋他們之間嚴重的政治和經(jīng)濟差異、重新找回堅定團結的精神來(lái)捍衛歐元的未來(lái)？這是一個(gè)巨大的挑戰。核心問(wèn)題則是德法之間的合作，盡管兩國之間的合作取得長(cháng)足進(jìn)展，卻依然存在許多問(wèn)號。

　　歐元未來(lái)是否會(huì )分崩離析
　　當前歐元區所面臨的金融動(dòng)蕩，已經(jīng)沖擊到德國國內，這是危機之后的第一次。針對默克爾總理所說(shuō)的“業(yè)已存在的挑戰”，德國人的應對措施已經(jīng)越來(lái)越清晰。一個(gè)不容否認的事實(shí)是，由于南歐債務(wù)國無(wú)力采取措施恢復自身的經(jīng)濟金融秩序，德國和其他北歐債權國正在逐步努力，試圖掌控整個(gè)歐洲的經(jīng)濟。面對“緊密團結還是分崩離析”的問(wèn)題，默克爾選擇了“緊密團結”。然而，那將是德國式的緊密團結。
　　歐元的未來(lái)及其國際地位究竟如何？答案絕不是那么涇渭分明。一方面，東亞各國并不愿意完全依賴(lài)美元，同時(shí)美國經(jīng)濟自身也是問(wèn)題多多，歐元確實(shí)有很大機會(huì )來(lái)鞏固其世界第二大儲備貨幣的地位。然而，只有以德國為首的北歐債權國集團越來(lái)越緊密地控制整個(gè)歐元區經(jīng)濟，歐元才有可能實(shí)現上述目標。但是，如此一來(lái)，南歐債務(wù)國就必須忍受更嚴格的貨幣金融約束，那是在這些國家里最不受歡迎的政策。何況它們本來(lái)就對歐洲權力的新格局深表疑慮和不滿(mǎn)。
　　《歐元的故事》回答了許多極富挑戰性的問(wèn)題，同時(shí)又帶給我們許多新的思考。人民幣已經(jīng)開(kāi)始了國際化的漫長(cháng)征程，亞洲貨幣金融合作風(fēng)起云涌，歐元創(chuàng )生的激蕩歲月和風(fēng)云歷史，將給所有關(guān)心全球貨幣體系改革和人民幣國際化的人士以新的視野和新的靈感。