看過(guò)《決勝21點(diǎn)》嗎？沒(méi)有，沒(méi)關(guān)系。故事簡(jiǎn)單講，就是一個(gè)教授，帶著(zhù)一幫在數學(xué)計算、模型構建上極有天賦的學(xué)生，出入拉斯維加斯各大賭場(chǎng)，用他們自創(chuàng )的21點(diǎn)算法、概率論等來(lái)算牌，至于結果，自然是大殺四方、無(wú)往而不勝了。
別以為只是電影，現實(shí)絕不可能。要知道，有一個(gè)人叫博阿茲·魏因斯坦，他年紀不大（今年也就30多），但已是德意志銀行美國信用交易總管，25歲那年便已成為德意志銀行的副總裁，2年后，榮升為該公司有史以來(lái)最年輕的董事總經(jīng)理。就是這個(gè)魏因斯坦，每年都要和麻省理工學(xué)院的秘密21點(diǎn)小組成員去幾次拉斯維加斯。在賭桌上，人家拼運氣、博膽識，他們靠腦子、憑算法，如今，這個(gè)團隊早已名震江湖，被先后寫(xiě)成了暢銷(xiāo)書(shū)《迷失的天才》（Bringing
Down the
House），隨后又被好萊塢改編成電影，對，就是這部《決勝21點(diǎn)》。另外據熟悉魏因斯坦的人說(shuō)，他的名字已經(jīng)上了不止一家拉斯維加斯賭場(chǎng)的黑名單，莊家見(jiàn)他都怕了、沒(méi)轍了。
其實(shí)具備博阿茲·魏因斯坦這樣能力的大有人在，不過(guò)，熱衷在賭桌上試試手氣的卻寥寥。像彼得·穆勒、肯·格里芬、克里夫·阿斯內斯、吉姆·西蒙斯、愛(ài)德華·索普、阿倫·布朗、保羅·威爾莫特、貝努瓦·曼德?tīng)柌剂_特等，他們都把精力用在金融投資上，不少創(chuàng )辦了業(yè)內鼎鼎大名的對沖基金公司，如肯·格里芬管理的芝加哥對沖基金，吉姆·西蒙斯領(lǐng)導的文藝復興科技公司及其倡導的“量化投資”。然而在斯科特·帕特森寫(xiě)的《寬客》一書(shū)中，這些人被統稱(chēng)為“寬客”——是的，你沒(méi)看錯，是“寬客”而不是“寬容”。
寬客一詞音譯自英文單詞“quant”，其關(guān)聯(lián)解釋是數量分析師、金融工程師。作為寬客，他們的工作就是設計并實(shí)現金融的數學(xué)模型（主要采用計算機編程），包括衍生物定價(jià)，風(fēng)險估價(jià)或預測市場(chǎng)行為等。在華爾街，這群人大多擁有數學(xué)、物理學(xué)等博士學(xué)位，拿著(zhù)天價(jià)高薪，被很多人羨慕嫉妒恨著(zhù)。而對于寬客的具體分類(lèi)，一般有六種，分別是：交易模型的寬客，主要開(kāi)發(fā)直接被交易員使用的價(jià)格模型；檢驗員寬客，用來(lái)驗證交易模型寬客開(kāi)發(fā)的價(jià)格模型的正確與否；研發(fā)型寬客，嘗試研究、開(kāi)發(fā)新的價(jià)格公式和模型；程序型寬客，指那些寫(xiě)代碼或者調試其他人大型系統的寬客；統計套利寬客，在數據中尋找自動(dòng)交易系統的模式（就是套利系統），這種技術(shù)比起衍生物定價(jià)的技術(shù)有很大的不同，它主要用在對沖基金領(lǐng)域；還有是風(fēng)險管理型寬客，旨在建立銀行的信用體系和資本模型。不同類(lèi)型的寬客，職能作用亦不同，當然，崗位無(wú)好壞，關(guān)鍵看喜好。
不過(guò)在斯科特·帕特森的書(shū)中，寬客并未被這么嚴格、細致地區分，而是一種寬泛意義上的稱(chēng)呼�！皩捒褪且活�(lèi)不同尋常的投資者，他們使用復雜的數學(xué)公式和超級計算機在稍縱即逝的市場(chǎng)機會(huì )中挖掘數十億美元的利潤。21世紀初，精于技術(shù)的寬客開(kāi)始成為華爾街的主宰，他們手中的武器便是數學(xué)在金融市場(chǎng)應用方面的理論突破，其中不乏獲得諾貝爾獎的成果。他們將這些突破應用于高度實(shí)際、利潤豐厚的實(shí)踐當中，計算市場(chǎng)運行的可預測模式�！睂�(shí)際上，不管是“寬客教父”愛(ài)德華·索普還是后來(lái)的克里夫·阿斯內斯或是現在聲名大噪的吉姆·西蒙斯，他們完全可以置公司的基本面、市場(chǎng)面、政策面、技術(shù)面等指數于不顧，完全依靠計算機程式來(lái)完成交易，重要的是投資業(yè)績(jì)還極為出色。
對此，有一組數據為證，是關(guān)于西蒙斯的，出自忻海的《解讀量化投資》一書(shū)。西蒙斯管理的大獎?wù)禄�，�?988年成立以來(lái)，年均回報率高達38.5％，成為20年內最佳賺錢(qián)基金經(jīng)理；在A(yíng)lpha雜志2008年最賺錢(qián)對沖基金經(jīng)理排行榜上，西蒙斯成為新的對沖之王；2008年，大獎?wù)禄饘?shí)現80％凈收益率，西蒙斯的個(gè)人身價(jià)比2007年增加1125億美元，《金融時(shí)報》稱(chēng)他為全球最睿智的億萬(wàn)富翁；1998～2008年，大獎?wù)禄鹌骄晔找媛矢哌_38.5％，遠遠超過(guò)巴菲特20％的平均年收益率。
即便如此，難道寬客們真沒(méi)有致命的缺陷了嗎？正如帕特森在《寬客》中問(wèn)道：“史上最大、最快、最奇特的金融崩潰爆發(fā)，隨之而來(lái)的是自大蕭條以來(lái)最嚴重的全球經(jīng)濟危機。奇怪的是，盡管寬客們個(gè)個(gè)智商超高、學(xué)識廣博，還頂著(zhù)耀眼的博士頭銜，可以通過(guò)預測市場(chǎng)的下一步動(dòng)作而贏(yíng)得億萬(wàn)巨富，而且他們數十年來(lái)一直致力于探尋全球市場(chǎng)的變化，但卻沒(méi)有一個(gè)人看到災難就在眼前！”對于如此的發(fā)問(wèn)，該書(shū)沒(méi)有給出現成的答案，但線(xiàn)索已然明顯，說(shuō)到底，寬客的交易基礎是歷史記錄，尋找的是當前價(jià)格與歷史軌跡或價(jià)值標準的偏離，只要出現偏離，就意味著(zhù)有了套利的機會(huì )。但真實(shí)的市場(chǎng)是，價(jià)格出現跳躍偏離是稀松平常的事，價(jià)格變化未必一定得服從布朗運動(dòng)。所以，寬客試圖“駕馭漣漪”也是一種概率論的事，撞上也就撞上了。
這里有必要轉引喬治·索羅斯對維克多·尼德霍夫（其本人也是一個(gè)寬客）的一番評價(jià)，他說(shuō)：“尼德霍夫的方法有個(gè)缺陷，他只在毫無(wú)趨勢的市場(chǎng)里有用，要是來(lái)了一個(gè)歷史性趨勢、一個(gè)大浪……他就可能受到嚴重的傷害，因為他沒(méi)有適當的預防機制�！边@便是寬客的命門(mén)，從本質(zhì)上講，是寬客也是投機客。