《AAA評級戰爭》
作者：[日]黑木亮
出版：東方出版社 |
世界金融體系從未像現在這樣嚴重依賴(lài)信用評級機構。一些歐盟官員認為，在歐債危機的演化過(guò)程中，穆迪等大型國際信用評級機構一直扮演著(zhù)推波助瀾的幫兇角色。危機前，它們給希臘、葡萄牙等國評為優(yōu)級，鼓勵它們無(wú)節制地借債花錢(qián)；危機后，它們又將評級一降再降，甚至使他們借不到救命錢(qián)。這些評級機構就像圖財害命的庸醫，人身體健康時(shí)開(kāi)的都是補藥，人生命垂危時(shí)卻又不停地開(kāi)毒藥。為了抵消國際信用評級機構對處理債務(wù)危機的負面效用，甚至有官員建議歐盟禁止信用評級機構對接受救助的歐元區國家進(jìn)行信用評級。
以穆迪、標普、惠譽(yù)為首的信用評級機構在國際資本市場(chǎng)上翻手為云覆手為雨，就連美國都要仰仗它們的3A評級才能避免國家破產(chǎn)的危險。正如一本叫《即將來(lái)臨的國家破產(chǎn)》的書(shū)上說(shuō)的，“只要有一個(gè)評級機構不再用最好的AAA給美國債務(wù)打分，就會(huì )在債券市場(chǎng)引起全球性震蕩，對美國國家債券的興趣將一落千丈。然后，美國就無(wú)法在自由的資本市場(chǎng)上再融資。這樣的一種狀況也被稱(chēng)為國家破產(chǎn)�！�
那么，為何信用評級機構在全球有這么大的影響力？它們究竟是維護公正的天使，還是暗中使壞的魔鬼？它們采用的評級方法和機制是否合理？信用評級的背后是否隱藏著(zhù)國家和利益集團的巨大陰謀？信用評級機構在金融界處于何種地位、擔當什么角色、做哪些工作，市場(chǎng)究竟該如何采用這些信用評級？人們對于信用評級充滿(mǎn)了好奇。日本著(zhù)名財經(jīng)小說(shuō)家黑木亮新著(zhù)的《AAA評級戰爭》這本書(shū)，就是基于國際金融評級領(lǐng)域大量的真實(shí)事件，把國際信用評級臺前幕后的一場(chǎng)場(chǎng)真實(shí)的角逐和較量以近乎白描的方式呈現出來(lái)，讓想了解國際評級機構內部運作機制與評級內幕的讀者看得相當過(guò)癮。
正如作者黑木亮在書(shū)中借小說(shuō)人物之口指出的：“金融危機是由于次級貸款作為原資產(chǎn)的證券化商品產(chǎn)生出當初預想外的損失所造成的。而且這種損失蔓延到CDO和SIV。我們意識到信用評級公司正是問(wèn)題的起源�！薄八^信用評級，好比是設想一旦下起了傾盆大雨，那時(shí)候手里頭拿著(zhù)的雨傘到底管不管用，需要對其進(jìn)行事先評價(jià)。因為天氣好，手里拿的是破雨傘也沒(méi)問(wèn)題，所以就評定為較高級別；下雨后，開(kāi)始漏雨，到那時(shí)再下調級別。因為相信了高的信用級別，結果卻使得拿著(zhù)傘的投資者像是被淋濕的老鼠一樣，那根本就不是信用評級�！�
雷曼兄弟事件正是如此，信用評級界的盟主穆迪提及雷曼公司有被降低級別的可能一事，僅僅是在雷曼破產(chǎn)的前三天。