《AAA評級戰爭》 作者：[日]黑木亮 出版：東方出版社

    小說(shuō)新作《AAA評級戰爭》的故事背景是，日本金融界1980年代在推進(jìn)國際化、自由化過(guò)程中，為了達到美國華爾街的標準，在海外發(fā)行公司債券及從事金融并購等業(yè)務(wù)，引入了美國的三大信用評級機構穆迪、標普、惠譽(yù)（書(shū)中對這些評級機構采用了別的名稱(chēng)）。美國的這幾大信用評級機構在日經(jīng)營(yíng)發(fā)展的第一階段，頻頻利用其評級權威，粗暴武斷地打壓日本證券、保險等金融各行業(yè)企業(yè)，為美國企業(yè)低價(jià)并購或買(mǎi)入日本金融企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)提供便利；而到了第二階段，為配合美國頂級投行推進(jìn)資產(chǎn)證券化并向全世界金融企業(yè)、主權基金、投資者銷(xiāo)售次級債等金融產(chǎn)品，加速日本金融市場(chǎng)資產(chǎn)證券化進(jìn)程，三大評級機構又一改之前打壓作風(fēng)，變得毫無(wú)原則，在日本金融企業(yè)繳納委托評級費后，輕率給出與相關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況背離的好評。小說(shuō)結尾的地方講到，美國金融海嘯引發(fā)了全球金融危機，重創(chuàng )日本金融諸行業(yè)企業(yè)，三大評級機構的聲譽(yù)因此遭到了徹底懷疑，但后者并沒(méi)有付出實(shí)際上的代價(jià)，而是僅僅更換了駐日機構的領(lǐng)導層。
    小說(shuō)中深刻地揭露了美國三大評級結構得以在日實(shí)現不負責任、隨心所欲的利益最大化經(jīng)營(yíng)的原因。首先，無(wú)論是日本政府監管部門(mén)、學(xué)術(shù)研究機構，還是金融諸行業(yè)企業(yè)，甚至包括信用評級機構的重點(diǎn)客戶(hù)，都缺乏對信用評級概念、測算方法和影響的認知了解，這就進(jìn)一步強化了信用評級機構的話(huà)語(yǔ)權。小說(shuō)中多處都提到，日本金融企業(yè)在突然遭到信用評級機構低評打壓時(shí)，都毫無(wú)心理準備。而后者在面臨客戶(hù)的詰問(wèn)時(shí)，往往可以用專(zhuān)業(yè)復雜的詞匯輕易搪塞過(guò)去。其次，日本金融行業(yè)對華爾街、美式評級機構存有不切實(shí)際的迷信，不僅熱衷照搬華爾街發(fā)明的“大規模殺傷性武器”來(lái)從事經(jīng)營(yíng)，斥巨資購買(mǎi)美國投行發(fā)售的垃圾債等“創(chuàng )新產(chǎn)品”，而且一直瞧不起日本本土的信用評級機構。書(shū)中有一個(gè)耐人尋味的細節，即長(cháng)期無(wú)原則低評或高評日本金融行業(yè)的美國三大信用評級機構，金融危機后仍得以發(fā)展延續，但日本本土一家從不向客戶(hù)收取評級費用、單以金融企業(yè)披露數據而相對客觀(guān)提供評級意見(jiàn)的小型公司，卻喪失了賴(lài)以生存的訂單，不得不倒閉。第三，日本政府監管部門(mén)因政治等方面的考慮，長(cháng)期沒(méi)有對日本市場(chǎng)上各類(lèi)信用評級機構建立必要的監管體系，使之處于無(wú)人管理的狀態(tài)，就造成美國三大信用評級機構在屢屢犯錯時(shí)得不到應有懲罰。實(shí)際上，上述三點(diǎn)，也恰恰是中國信用評級市場(chǎng)過(guò)度開(kāi)放的寫(xiě)照和主因。