《高成長(cháng)八國》
作者：吉姆·奧尼爾
出版：臺灣天下文化出版公司 |
2001年，高盛經(jīng)濟學(xué)家吉姆·奧尼爾創(chuàng )造了“金磚國家”一詞，以此來(lái)定義巴西、俄羅斯、印度和中國在2000年-2010年十年中對全球經(jīng)濟的貢獻。2011年之后，形勢發(fā)生變化，因此涌現了更多定義新興成長(cháng)型市場(chǎng)的概念�；ㄆ鞂⑦@些國家稱(chēng)作“3G”國家，也就是“全球增長(cháng)引擎”的簡(jiǎn)稱(chēng)；摩根士丹利新興市場(chǎng)主管魯切爾·沙瑪將它們命名為“突破型國家”；創(chuàng )造“金磚國家”的奧尼爾又提出“高成長(cháng)八國”。這些概念所指的國家超出了金磚四國的范圍，新的經(jīng)濟奇跡將在這些國家誕生。
摩根士丹利目前正在減持巴西、俄羅斯和中國�！敖鸫u”中只有印度的經(jīng)濟增速有50%的機會(huì )超過(guò)其他收入水平相當的國家，而這種期許主要基于它不僅是金磚四國中最貧窮的國家，也是全球最窮的國家之一。印度一年的人均GDP僅為1400美元，但其人口結構相對年輕，因此與中國相比，它的經(jīng)濟增長(cháng)更有可能超出預期。
與此同時(shí)，摩根士丹利在增持印尼和土耳其，這兩個(gè)經(jīng)濟體去年大部分時(shí)間里都被新興市場(chǎng)投資者看好。土耳其主要得益于其收益率高的投資級主權債券市場(chǎng)，印尼則是2011年表現最好的新興市場(chǎng)，也是未來(lái)幾年經(jīng)濟規模將超過(guò)1萬(wàn)億美元的少數國家之一。
2000年起，歐美投資者向新興市場(chǎng)投入大量資金，但在過(guò)去十年，這個(gè)趨勢發(fā)生變化。幾大新興市場(chǎng)國家遇到的問(wèn)題在于，它們最終進(jìn)入中產(chǎn)階級收入水平“門(mén)檻”，增長(cháng)步伐自然會(huì )放慢。新的經(jīng)濟奇跡將出現在那些經(jīng)濟規模即將突破1萬(wàn)億美元，收入水平仍處于世界低標準的國家，而未來(lái)幾年新興市場(chǎng)的投資特征也將因此改變。隨著(zhù)中國繼“東南亞四小龍”之后穩步進(jìn)入中產(chǎn)階級之列，他們對鐵礦石、大豆和石油的需求將不再以?xún)晌粩档乃俣仍鲩L(cháng)。大宗商品的價(jià)格將隨之回落。油價(jià)是否如高盛在2008年夏季預測的那樣站上200美元，將取決于中東的地緣政治壓力及通脹因素，而不是亞洲的需求。
未來(lái)十年，經(jīng)濟奇跡會(huì )出現在哪里？令人驚訝的是，美國可能是其中之一，它甚至還可能是西方富國中率先出現高增長(cháng)的國家。盡管西方國家相對于其他國家、地區的地位和影響力正在下降，但美國只會(huì )更加繁榮，因為鄰國富裕意味著(zhù)美國的客戶(hù)也更強大。中國對美進(jìn)口年年創(chuàng )出新高；美國仍是全球的科技創(chuàng )新之源，而且這一點(diǎn)在未來(lái)十年不會(huì )改變。
提出“突破型國家”的沙瑪認為，出現新經(jīng)濟奇跡的國家經(jīng)濟將適度增長(cháng)。在GDP平均增長(cháng)3%、人均收入介于2萬(wàn)-2.5萬(wàn)美元之間的國家中，最有可能發(fā)生經(jīng)濟奇跡的兩個(gè)國家是捷克和韓國。在人均收入介于1萬(wàn)-1.5萬(wàn)美元的中等收入國家中，表現最突出的可能是土耳其，其次是波蘭。但在較窮的人均收入不超過(guò)5000美元的國家中，中國的前景則有可能一半一半。沙瑪表示，中國的人均年收入目前已超過(guò)5000美元，市場(chǎng)對它的期望過(guò)于樂(lè )觀(guān)。
“在金磚國家中，我最看好印度。但在人均收入低的國家中，最有可能的突破型國家是印尼、菲律賓、斯里蘭卡和尼日利亞——如果這些國家能擺脫長(cháng)久以來(lái)的腐敗，保持誠信和穩定的話(huà)�！鄙超斦f(shuō)。
世界經(jīng)濟目前正處于真相揭曉的時(shí)刻。每一個(gè)十年都有其各自的主題。一些特征似乎在一段時(shí)間內合理，然后又變得不再合理。從日本泡沫到互聯(lián)網(wǎng)泡沫的一個(gè)又一個(gè)的十年期繁榮中，泡沫里的空氣總是在1年左右的時(shí)間里被擠掉，然后開(kāi)啟新的十年。
中國經(jīng)濟已告別兩位數的增長(cháng)，巴西政府也不再將5%作為本國的增長(cháng)目標。與歐美一樣，新興經(jīng)濟體也正面臨著(zhù)一種“新常態(tài)”。經(jīng)濟的萬(wàn)有引力定律正在抵消四大新興市場(chǎng)國家的上漲勢頭，這些國家曾經(jīng)造就的經(jīng)濟奇跡或許已經(jīng)成為歷史。