2012年4月26日，《經(jīng)濟參考報》記者與《天使投資》作者唐滔相約在北京宣武門(mén)附近的一家茶餐廳見(jiàn)面。幽靜的茶餐廳，柔和的燈光，唐滔與記者隔桌而坐，淺藍色襯衫映襯著(zhù)天使般燦爛的笑容。這就是唐滔，一個(gè)天使投資人。
唐滔有著(zhù)在中國和美國17年的創(chuàng )業(yè)和投資經(jīng)歷，以及小學(xué)和中學(xué)時(shí)幫父親在香港創(chuàng )業(yè)和內地投資的切身感悟。他身上具有天使投資人、創(chuàng )業(yè)者的雙重背景�！短焓雇顿Y》一書(shū)即是從天使投資人和創(chuàng )業(yè)者雙方的角度，探討適合中國天使投資者和創(chuàng )業(yè)者的發(fā)展模式及策略。
中國天使投資市場(chǎng)空間巨大
起源于19世紀美國的天使投資業(yè)和機構風(fēng)險投資一起構成了美國的風(fēng)險投資產(chǎn)業(yè)，像google、facebook這些耳熟能詳的公司，都是靠天使投資起家。而中國天使投資業(yè)則剛剛起步，著(zhù)名天使投資人薛蠻子將2012年稱(chēng)為中國天使投資元年。中國的天使投資為什么起步這么晚？
這是由于兩個(gè)國家經(jīng)濟發(fā)展程度以及階段不同造成的。唐滔認為，美國是一個(gè)高度發(fā)達的經(jīng)濟體，其人均收入水平高，游戲規則健全，市場(chǎng)也相對成熟。而中國還是一個(gè)發(fā)展中國家，缺乏相應配套的法律法規，特別是人們還處在財富積累階段，僅有少數功成名就的企業(yè)家涉足這個(gè)行業(yè)。
唐滔給《經(jīng)濟參考報》記者列舉了一組數據，2011年，美國僅活躍于天使投資的就有近32萬(wàn)人，投資項目6.6萬(wàn)個(gè)，投資金額225億美元。在他看來(lái)，中國真正的天使投資人可能連1000位都不到，而制約其發(fā)展的是投資人才的缺乏。但中國經(jīng)濟正處高速發(fā)展時(shí)期，天使投資的市場(chǎng)空間巨大，有數以百萬(wàn)計的早期公司需要投資，需要超過(guò)百萬(wàn)的天使投資人來(lái)支持。也許在不久的將來(lái)，僅北京市場(chǎng)就可以容納至少幾千、幾萬(wàn)個(gè)“天使”。
如果要進(jìn)入天使投資行業(yè)，應具備哪些條件？記者問(wèn)道。
首先，你要有一定的資本，也就是說(shuō)這筆錢(qián)賠光了也不至于影響到你的生活。其次，投資是個(gè)專(zhuān)業(yè)，你必須具備專(zhuān)業(yè)知識。唐滔說(shuō)，目前正在北京、上海、廣州和深圳舉辦天使投資沙龍，為投資人士傳授相關(guān)知識。第三，初入這個(gè)行業(yè)的人，最好的辦法是跟投，跟一些信得過(guò)、有經(jīng)驗的天使投資人投資項目。
為經(jīng)商失敗者提供退出機制
《天使投資》中有一個(gè)章節專(zhuān)門(mén)介紹天使投資人的退出方式，記者注意到其中一部分是講項目失敗時(shí)的退出，書(shū)中建議中國要建立個(gè)人破產(chǎn)制度，請具體談?wù)劊?BR> “對于天使投資不成功時(shí)應迅速離場(chǎng)，破產(chǎn)清算是無(wú)奈卻又最佳的選擇�！碧铺险f(shuō)，中國以自然人為企業(yè)法人的體系下，已經(jīng)有了企業(yè)破產(chǎn)法規，但更需要有個(gè)人破產(chǎn)制度。在不濫用法律的前提下，為普通自然人經(jīng)商失敗提供退出機制。個(gè)人破產(chǎn)能讓消費者和創(chuàng )業(yè)者重新開(kāi)始，重新分配資源，債權人也得到公平的拍賣(mài)所得；個(gè)人破產(chǎn)還能處理債權債務(wù)糾紛，避免因民間貸款、抵押炒房等帶來(lái)的投機泡沫，實(shí)現社會(huì )穩定。這可以減少投機在國內引發(fā)的類(lèi)似美國次貸和“大而不倒”的危機。
唐滔強調，建立個(gè)人破產(chǎn)制度的前提是要建立全國統一的個(gè)人征信體系，以防債務(wù)人逃避債務(wù)。美國2005年重新修訂的《個(gè)人破產(chǎn)法》采取了一定措施防止用破產(chǎn)逃債的“老賴(lài)”，中國可以借鑒。而中國如果要推行個(gè)人破產(chǎn)法，還要面對民間借貸投機樓市、股市和小生意等問(wèn)題，而利用破產(chǎn)制度解套不當則可能引發(fā)泡沫后的中國次貸危機。
中國創(chuàng )業(yè)者缺乏創(chuàng )新
《天使投資》書(shū)中提到，馬化騰和周鴻祎都有很好的微創(chuàng )新，但還是缺乏創(chuàng )意。書(shū)中列舉了中國很多互聯(lián)網(wǎng)公司都是山寨美國而來(lái)，比如：QQ山寨ICQ、新浪山寨Yahoo、百度山寨Google、當當山寨Amazon等等。那么，中國創(chuàng )業(yè)者缺乏創(chuàng )新的根源是什么？
“我認為，中國缺乏創(chuàng )新的根源存在兩方面�！碧铺险f(shuō)。
其一，中國創(chuàng )新環(huán)境不足。在國內辛辛苦苦開(kāi)發(fā)的一個(gè)產(chǎn)品或研究的一個(gè)發(fā)明，馬上就被山寨了。創(chuàng )新發(fā)明沒(méi)有任何回報，山寨產(chǎn)業(yè)卻獲利頗豐，久而久之就沒(méi)有人再去創(chuàng )造發(fā)明了。
其二，教育體制制約了創(chuàng )新。在美國，教師教的不僅是知識，更重要的是思維方式。而中國教的、考的都是教師灌輸的知識，而不是思維方式，這就是中國出不了喬布斯的主要原因。
在書(shū)中，唐滔總結了創(chuàng )新需要的11大元素：教育的培育和社會(huì )文化的包容；豐富的工作實(shí)戰；各地政府啟動(dòng)資金的支持；天使及早期投資人的提拔；市場(chǎng)和伙伴的推廣；法律對知識產(chǎn)權和品牌的保護和行政制裁；風(fēng)投和銀行的青睞；創(chuàng )業(yè)板和國內外上市的認可；廣大投資人和用戶(hù)長(cháng)期的愛(ài)戴；優(yōu)秀的創(chuàng )業(yè)團隊和優(yōu)秀的領(lǐng)導者；親友和團隊的鼓勵。
高科技和互聯(lián)網(wǎng)項目已經(jīng)出現泡沫
作為投資者，你認為哪些行業(yè)最具創(chuàng )新力？哪些領(lǐng)域的創(chuàng )業(yè)項目更容易得到天使投資人的青睞？
單純來(lái)說(shuō)，對于行業(yè)和回報，投資者更看重回報。而且這種回報對于天使投資必須是幾何級的回報。唐滔認為，傳統行業(yè)對于新來(lái)的資本是沒(méi)有機會(huì )的。
相對于傳統行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域吸引了不少投資，正是由于一窩蜂式的投資，造成供求比例失衡�，F在國內很多高科技和互聯(lián)網(wǎng)項目已經(jīng)出現泡沫，這個(gè)泡沫主要是估值泡沫，是由于私募資金和風(fēng)險投資搶項目造成的。我很擔心美國天使投資領(lǐng)域的歷史也有可能在中國重演。
唐滔所指的是在美國硅谷曾發(fā)生的事，1997-2000年科技網(wǎng)絡(luò )泡沫時(shí)，創(chuàng )業(yè)者瘋狂追捧天使投資人，而他們豐厚的資金卻導致了成長(cháng)型公司的估值泡沫，當泡沫破滅后，很多硅谷的天使投資人血本無(wú)歸，消失了一大批天使投資人。
“我不看好中國的網(wǎng)絡(luò )科技項目�！碧铺险f(shuō)，因為投資退出只有靠赴美IPO，而最近上市失敗、破發(fā)等一系列隱憂(yōu)出現，加之同質(zhì)化、泡沫、造假等現象沒(méi)有改善，未來(lái)的狀況會(huì )更加嚴峻。比如國內社交網(wǎng)站同質(zhì)化問(wèn)題已相當突出，新浪、騰訊、搜狐、人人都變成Twitter與facebook的混合體，加上本地化，終端產(chǎn)品極其相似。激烈的競爭只有靠燒錢(qián)來(lái)維持。
就個(gè)人而言，我更看好非網(wǎng)絡(luò )但有創(chuàng )意爆發(fā)力的現代化產(chǎn)品和服務(wù)，如醫療健康、新能源汽車(chē)、清潔能源、低碳環(huán)保、光電設備等行業(yè)。
后記
采訪(fǎng)唐滔，源于不久前記者與《天使投資》出品方，湛廬文化副總裁張曉卿女士的一次交談，談話(huà)中她向我力薦唐滔，稱(chēng)他是一個(gè)有故事、有背景、有見(jiàn)地的采訪(fǎng)對象。當時(shí)我并未應允，只是答應先看看書(shū)再說(shuō)。
讀罷此書(shū)，第一感覺(jué)這是一本實(shí)操性很強的創(chuàng )投手冊。聯(lián)想到社會(huì )上流傳的“大學(xué)畢業(yè)即失業(yè)”，以及很多創(chuàng )業(yè)者苦于資金的困擾而無(wú)法實(shí)現夢(mèng)想的種種現實(shí)，遂有了采訪(fǎng)唐滔與將《天使投資》推薦給讀者的沖動(dòng)。盡管一年半前的唐滔還不會(huì )敲中文，中文表達也有些邏輯不清，某些觀(guān)點(diǎn)闡述不夠完整，但這并不妨礙我們兩個(gè)小時(shí)的交談。
