德意志銀行董事總經(jīng)理、大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿近日從不一樣的角度談了對改革的看法，從國家資產(chǎn)負債表角度看改革。
　　馬駿表示，國家資產(chǎn)負債表面臨長(cháng)期風(fēng)險。其有三個(gè)判斷：第一，從長(cháng)期來(lái)看，養老金缺口是中國今后財政壓力和政府債務(wù)風(fēng)險的最大來(lái)源。而城鎮養老金口徑的定義，不光包括城鎮企業(yè)養老金，也包括機關(guān)單位事業(yè)企業(yè)的養老金。如果把農村單位放進(jìn)去，這個(gè)缺口還會(huì )更大。第二，從長(cháng)期來(lái)看，廣義衛生總費用的上升，今后是財政壓力和政府債務(wù)風(fēng)險的第二大來(lái)源。第三，如果同時(shí)考慮剛才提到的養老金的缺口、醫療費用的上升，環(huán)保成本的支出和要清理地方融資平臺帶來(lái)的財政壓力，并假設不發(fā)生改革，中國政府的顯性債務(wù)占GDP的比重在2050年很可能會(huì )超過(guò)百分之百。幾十年之后，如果不改革，中國政府面臨歐洲式的或者美國式的財政和債務(wù)危機并非天方夜譚。
　　基于這些對中長(cháng)期風(fēng)險的判斷，應該采取什么樣的改革措施提前化解這些風(fēng)險，馬駿也談了自己的看法。其認為，第一，今后十年是改革的機遇期，現在到2020年左右我們處于寬松期。因為隨著(zhù)城鎮化利率提高和參保率提高，今后十年中老百姓的繳費人口在大幅度提升，因此今后十年中老百姓養老金缺口不會(huì )很大，也為改革提供了比較大的風(fēng)險余地。但是過(guò)了這十年，情況就會(huì )進(jìn)入漸進(jìn)式惡化期，養老金需要支付支付的費用不斷上升，而繳費的人數慢慢下降，所以今后十年的改革期不可錯過(guò)。第二，建議提高企業(yè)職工的退休年齡，具體設計的方案是2015到2050年間，將男性企業(yè)職工的退休年齡累計提高四歲，將女性企業(yè)職工累計退休年齡提高十歲，這將會(huì )很大程度的緩解養老金的缺口。第三，建議逐步將80%的政府持有的上市公司的股份劃撥到社保體系。以上兩項改革將會(huì )基本消除今后將要發(fā)生的養老金缺口，使得城鎮養老金體系可以保持財務(wù)上的可持續性。此外，還應該發(fā)展地方政府債，同時(shí)加速開(kāi)放資本項目，推動(dòng)人民幣國際化。