說(shuō)起中國經(jīng)濟，近年來(lái)總會(huì )跟一個(gè)名詞“危機”聯(lián)系起來(lái)。危機，危機，總在被提起的危機，似乎一直還沒(méi)來(lái)，這讓許多人篤定就永遠不會(huì )來(lái)。
    毫無(wú)疑問(wèn)，中國經(jīng)濟存在方方面面的問(wèn)題，包括產(chǎn)業(yè)轉型乏力、金融管制過(guò)苛、對外貿易面臨重大挑戰、內需消費不振、房地產(chǎn)泡沫驚人、政府驅動(dòng)的超前化重大基礎設施建設熱潮，等等。這些問(wèn)題的存在，不可能被掩飾，但問(wèn)題意味著(zhù)什么，是不是會(huì )帶來(lái)危機，不同的人卻存在不同的判斷。
    有人認為，上述問(wèn)題，是經(jīng)濟發(fā)展到一定階段所必然出現的現象，會(huì )隨著(zhù)進(jìn)一步發(fā)展而消失或得以輕易解決；對應的是比較悲觀(guān)的看法，從單個(gè)或幾個(gè)問(wèn)題的現象化表現出發(fā)，擔憂(yōu)未來(lái)出現最嚴重的崩盤(pán)式危機。還有一些人基于利益訴求或觀(guān)點(diǎn)立場(chǎng)，認為部分問(wèn)題才是誘發(fā)其他問(wèn)題出現的根本，比如部分經(jīng)濟學(xué)家就認為只要嚴控政府投資，放開(kāi)金融管制，中國經(jīng)濟領(lǐng)域中的其他問(wèn)題就會(huì )順利得到解決；又如，炒房者和地產(chǎn)企業(yè)從業(yè)者，就更愿意強調內需消費不振、政府調控失當兩點(diǎn)，希望通過(guò)政策松綁，來(lái)延長(cháng)房地產(chǎn)紅火發(fā)展的周期。
    上述每一個(gè)問(wèn)題，當然都是重要的、不可忽視的。經(jīng)濟發(fā)展中出現的問(wèn)題，從來(lái)不會(huì )自行解決或消亡，更可能的是朝著(zhù)更不合理的方向分化，這是人性利益要求和市場(chǎng)規律決定的。而將中國經(jīng)濟發(fā)展中遇到的現有各問(wèn)題分開(kāi)來(lái)看，孤立分析，其實(shí)反而不容易看清任一問(wèn)題的實(shí)質(zhì)。
    以房地產(chǎn)泡沫為例，是貨幣嚴重超發(fā)（貶值）、失控的城市化、實(shí)體制造和制造服務(wù)等行業(yè)不景氣產(chǎn)生資本轉移、有關(guān)部門(mén)住房保障責任履行不力等因素疊加而成的現象，與正常的住房需求、投資需求乃至合理化的投機需求毫不相干——也就是說(shuō)，要控制房地產(chǎn)泡沫，只出臺限購、嚴控房貸等政策，是作用不大的。正是有關(guān)方面對房?jì)r(jià)飆升背后關(guān)聯(lián)的各方面關(guān)鍵因素視為不見(jiàn)，不采取真正管用的舉措，才會(huì )出現調控步步升級（嚴厲程度甚至殃及有正常購房自住需求的市民），但房?jì)r(jià)仍居高不下。實(shí)際上，調控真正管住的只是北上廣深四個(gè)一線(xiàn)城市，在國內大城市、二三線(xiàn)城市乃至許多縣城、鄉鎮，到處都是建設工地，到處都在建設商業(yè)共同體，到處都是入住率接近于零的新樓盤(pán)，各地的人們都有購房投資賺大錢(qián)的打算。
    財經(jīng)作家牛刀的新著(zhù)《牛刀說(shuō)貨幣：貨幣狼煙》，是一本指導我們從整體性、周期性、規律性的視角，更深刻全面認識中國經(jīng)濟的佳作。前面已經(jīng)提到整體性認識經(jīng)濟的意義，經(jīng)濟的周期性和規律性也是不可忽視的兩點(diǎn)基本原則。牛刀此前的多部作品中，都曾反復強調這兩點(diǎn)，規律性就是經(jīng)濟的繁榮、衰退、調整和復蘇，任何經(jīng)濟體都無(wú)法違背，而應盡可能加強認識分析，使得相關(guān)的政府政策、投資決策等行為符合規律；周期性則指經(jīng)濟發(fā)展存在趨勢、周期。
    這本書(shū)九個(gè)字的書(shū)名，就兩次提到“貨幣”，說(shuō)明書(shū)作者有意通過(guò)貨幣問(wèn)題、貨幣政策來(lái)引導人們認識中國經(jīng)濟發(fā)展的困境，證明危機難以避免的必然性。三十多年來(lái)，中國經(jīng)濟發(fā)展取得的成果，與中國的貨幣政策、中國融入經(jīng)濟和金融全球化體系特別是貨幣體系的方式密切相關(guān)。人民幣目前正加快國際化進(jìn)程，希望平穩實(shí)現數年后人民幣的自由兌換，如果這個(gè)目標達成，人民幣將成為與歐元、美元并列的世界三大主要貨幣，中國也將因此真正成為世界經(jīng)濟強國。
    美國對中國、人民幣帶來(lái)的沖擊認識得很清楚，來(lái)努力推動(dòng)制造業(yè)從中國回流美國、撤走美國資本（熱錢(qián)外逃）、加緊引進(jìn)包括中國等經(jīng)濟體的人才、加強技術(shù)管制保護。牛刀在書(shū)中指出，這套“組合拳”，讓中國的制造業(yè)陷入困境，讓中國國內的房地產(chǎn)企業(yè)無(wú)從再通過(guò)海外融資并借助人民幣持續升值的既有方式高負債運轉，指向的是中國的對外出口能力和外匯儲備，并最終迫使中國、人民幣失去挑戰美國和美元的可能。也就是說(shuō)，目前中國國內的房地產(chǎn)泡沫，最終將成為中美貨幣、匯率政策博弈的犧牲品。
    公允而言，中國金融業(yè)和實(shí)體行業(yè)的央企，近年來(lái)獲得的快速發(fā)展，不完全是政策保護的結果，也不能說(shuō)許多企業(yè)就毫無(wú)技術(shù)和管理優(yōu)勢。但央企、國家資本的過(guò)度擴張，卻從根本上影響了民間資本在各行業(yè)相對均衡分布的可能，讓國內游資與海外熱錢(qián)一起扎堆在樓市。很顯然，樓市崩盤(pán)一旦從以往的“狼來(lái)了”叫聲，變成現實(shí)，扎堆在樓市的投機群體將付出慘重代價(jià)。