眾所周知，馬克思寫(xiě)過(guò)一部《資本論》，那本書(shū)比磚頭還厚。如果要學(xué)術(shù)地解釋“利率”這個(gè)概念，至少不能寫(xiě)得比瓦片薄。
    大意地說(shuō)，通俗地講，還是古人的說(shuō)法簡(jiǎn)潔而生動(dòng)：利息是“子金”。這“子”是兒子的子，子金就是指借出去那錢(qián)生回來(lái)的錢(qián)。
    利率是一國經(jīng)濟的杠桿。根據經(jīng)濟形勢發(fā)展需要，銀行可能降息，也可能加息。不論降息還是加息，都是正常的，就像月有陰晴圓缺。
    銀行為什么要給存款者支付利息？因為有人需要這些貨幣。當然，他們得為使用這些貨幣付出代價(jià)。誰(shuí)需要這些貨幣？即投資者。他們需要把這些貨幣轉化為資本。什么叫資本？簡(jiǎn)單地說(shuō)，當用錢(qián)來(lái)賺更多錢(qián)時(shí)，這個(gè)“錢(qián)”就從普通貨幣轉化為資本。從理論上說(shuō)，投資者是否從銀行借錢(qián)有個(gè)條件，就是投資回報率必須高于利息率。如果由于“通縮”，在投資過(guò)程中，1元錢(qián)貨幣資產(chǎn)轉化為實(shí)物資產(chǎn)后只值0.97元；如果這1元錢(qián)是銀行的貸款，那么投資者還得再向銀行支付0.02元的利息，這時(shí)投資者的“真實(shí)利率”就是5%，他得為使用這1元錢(qián)投資支付0.05元的實(shí)際利息代價(jià)。在“通縮”背景下，如果社會(huì )各產(chǎn)業(yè)的平均投資回報率低于這個(gè)真實(shí)利率，投資者的理性選擇當然是不借錢(qián)投資。不僅不借，他還會(huì )把自有資本部分也送進(jìn)銀行存起來(lái)，因為實(shí)際利率比冒風(fēng)險投資要劃算得多。要是誰(shuí)都不投資，社會(huì )經(jīng)濟就會(huì )衰退。所以，加息或是減息，實(shí)際上是政府針對當時(shí)宏觀(guān)經(jīng)濟形勢作出的決策�，F階段，財政政策仍是撬動(dòng)中國經(jīng)濟增長(cháng)的主杠桿。當積極財政政策初見(jiàn)成效時(shí)，主要通過(guò)投資拉動(dòng)，刺激了國內需求，從而提高了GDP的增長(cháng)，降息風(fēng)便成為可能。否則就得加息。
    利率一變，整個(gè)經(jīng)濟隨之波動(dòng)，反應非常靈敏。屆時(shí)，不僅人民幣儲蓄、外匯市場(chǎng)、證券市場(chǎng)，連小小郵市都會(huì )忙亂起來(lái)，該存的趕緊存，該取的趕緊取，該買(mǎi)的趕緊買(mǎi)，該賣(mài)的趕緊賣(mài)，爭先恐后，分秒必爭。置身于那時(shí)，你才會(huì )深切地認識到什么叫“現代經(jīng)濟”。
　　2012年6月8日，央行宣布降息0.25個(gè)百分點(diǎn)。這也是中國人民銀行3年半來(lái)首度降息。不到一個(gè)月，7月5日，又宣布下調金融機構人民幣存貸款基準利率，其中金融機構一年期存款基準利率下調0.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準利率下調0.31個(gè)百分點(diǎn)。此外，將金融機構貸款利率浮動(dòng)區間的下限調整為基準利率的0.7倍。從存款來(lái)看，一年期以下定期存款下調了25個(gè)基點(diǎn)，同以往沒(méi)有區別，而二年、三年和五年的定期存款則分別下調了35、40和35個(gè)基點(diǎn)，可以看出，期限長(cháng)的存款下調幅度顯然更大，可以反映出鼓勵消費的政策意圖。而從貸款來(lái)看，除了一年期之外，其他各期限均等額下調了25個(gè)基點(diǎn)，也同以往沒(méi)有區別。而央行之所以對一年期貸款基準利率下調幅度略大，主要因為調完之后剛好是6%，應是出于整飭數字、便于計算的考慮，而沒(méi)有更強的對貸款優(yōu)惠的意味。這次直接進(jìn)行了名義上的非對稱(chēng)降息，在歷史上是從來(lái)沒(méi)有過(guò)的。從短短一個(gè)月內連續兩次降息來(lái)看，反映出當前經(jīng)濟形勢異常嚴竣。
    在中國人民銀行宣布降息之后的一個(gè)小時(shí)，歐洲央行也宣布降息25個(gè)基點(diǎn)至0.75%。這是德拉吉出任歐洲央行行長(cháng)之后的第三次降息，而0.75%的利率也是有史以來(lái)的最低點(diǎn)。歐洲央行對于中國人民銀行降息的回應，反映出當前的經(jīng)濟放緩已經(jīng)是全球性趨勢，將來(lái)會(huì )有更多的國家加入到寬松陣營(yíng)中來(lái)。
    2010年10月，央行第一次加息，標志著(zhù)中國開(kāi)始進(jìn)入通貨緊縮。從經(jīng)濟形態(tài)上看，進(jìn)入通貨緊縮的第一年，是通貨膨脹的高峰，什么商品都漲；第二年第三年是滯脹，也就是經(jīng)濟增長(cháng)已經(jīng)減速而通脹沒(méi)有消除；第四年通脹得到消除，經(jīng)濟進(jìn)入調整和衰退。按照規律，貨幣緊縮效應傳導到市場(chǎng)上的效應是一至兩年。
    人民幣正處在國際化的關(guān)鍵時(shí)期。2012年，實(shí)行利率自由浮動(dòng)波幅加大到0.5%，2013年，有可能擴大到1%，2014年，將要實(shí)行利率自由浮動(dòng)與國際化接軌。在2016年之前，人民幣將要實(shí)行自由兌換。那時(shí)，我們中小投資人才可以真正投資全球�，F在中國經(jīng)濟是否能真正走向全球，取決于人民幣的國際化進(jìn)程速度。換一句話(huà)來(lái)說(shuō)，2016年前，貨幣不可能寬松。
    在當今這個(gè)風(fēng)起云涌變幻無(wú)窮的時(shí)代，我們不能“埋頭苦干”，不能不每天看看“天氣”。