作者：杰夫·馬德里克 出版社：機械工業(yè)出版社

　　羅斯福研究院高級研究員、庫柏聯(lián)合學(xué)院教授、《紐約時(shí)報》經(jīng)濟專(zhuān)欄作家杰夫·馬德里克，從金融這個(gè)特殊的視角，對過(guò)去40年美國的金融創(chuàng )新與監管做了系統梳理，試圖回答一個(gè)歷久彌新的問(wèn)題：自由市場(chǎng)的尺度在哪里？政府監管的尺度在哪里？一條通往繁榮的道路在哪里？

　　美國走過(guò)的路，中國可能正在經(jīng)歷或者即將以類(lèi)似的形式經(jīng)歷�；ㄆ煦y行總裁里斯頓、諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者弗里德曼、美國總統尼克松、里根、卡特等，美聯(lián)儲主席格林斯潘、對沖基金先驅索羅斯等博弈當事人波瀾壯闊的歷史故事，帶給我們諸多的思考。

　　20世紀70年代以來(lái)，美國金融創(chuàng )新有五個(gè)顯著(zhù)特點(diǎn)，一是將注意力從面向大公司、大投資者轉向老百姓；二是從單一銀行制發(fā)展到分支行網(wǎng)絡(luò )式的銀行制；三是從銀行、證券、保險、信托等的分業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展到混業(yè)經(jīng)營(yíng)；四是在經(jīng)濟全球化的背景下推進(jìn)全球的金融自由化和證券化；五是新的金融工具、新的金融產(chǎn)品、新的交易方式、新的金融市場(chǎng)和新的金融組織機構不斷派生……馬德里克在《政府與市場(chǎng)的博弈》中直言“金融的勝利”。

　　馬德里克認為，花旗銀行總裁里斯頓樂(lè )此不疲地挑戰聯(lián)邦政府對金融業(yè)的管束；弗里德曼從意識形態(tài)上將群眾引向與政府對立；尼克松不僅為懲罰性滯脹創(chuàng )造了條件，還為一個(gè)不受聯(lián)邦政府監管的貪婪年代打下了基礎……2008年的崩潰不是系統性失敗，而是一小撮人無(wú)節制的貪婪所致，也是40年來(lái)華爾街登上權力之巔，而政府的力量被削弱所致。如今，這一小撮人仍然大權在握，貪婪的時(shí)代還在繼續。

　　雖然美國長(cháng)期以來(lái)奉行自由市場(chǎng)經(jīng)濟的理論與信念，但美國深知金融在一個(gè)大國經(jīng)濟崛起與衰退中的力量，金融業(yè)是受政府管制最嚴厲的行業(yè)之一，金融管制和市場(chǎng)變動(dòng)是美國金融創(chuàng )新背景的主色調。從《證券法》《證券交易法》的不斷修訂、《金融服務(wù)現代化法案》的出臺、《多德-弗蘭克華爾街改革與消費者保護法》的通過(guò)，到奧巴馬的《金融監管改革法案》，美國金融監管一直在不斷加強和完善。在某種程度上，美國的金融創(chuàng )新與監管是在賽跑，金融管制是促使美國金融業(yè)不斷創(chuàng )新的一個(gè)動(dòng)力，各項創(chuàng )新活動(dòng)又不斷地促使政府對監管內容和方式作出調整。

　　政府與市場(chǎng)的博弈，看似市場(chǎng)取得了勝利，因為“自由市場(chǎng)之美”導致的博弈是以有限理性條件下的進(jìn)化博弈模型作為分析工具的，政府與市場(chǎng)在博弈過(guò)程中采取某種博弈決策的依據，完全來(lái)自對當期博弈的了解以及過(guò)往的博弈經(jīng)驗，而不是對信息的完全對稱(chēng)占有。由于政府的主體只有一個(gè)，而市場(chǎng)的主體卻非常多，政府在呵護創(chuàng )新中無(wú)法完全掌控金融變化形勢，局外人比局內人擁有的權力更大。

　　一個(gè)有意思的現象是，強調加速市場(chǎng)化進(jìn)程、減少政府管制的主張，在美國被稱(chēng)為“保守派”。充分吸取美國的經(jīng)驗和教訓，有一點(diǎn)是至關(guān)重要，那就是立法和監管必須有“賽跑”意識，金融創(chuàng )新應去尋找法律的漏洞和空白地帶，彼此堅守底線(xiàn)，從而實(shí)現在監管中創(chuàng )新、在創(chuàng )新中監管的良性循環(huán)。