當保羅·沃爾克還是個(gè)十幾歲的少年時(shí)，就深受通脹之害。他的姐姐們上大學(xué)時(shí)，獲得了每月25美元的生活費，而他在前往普林斯頓大學(xué)就讀也只領(lǐng)到這個(gè)數。沃爾克向母親提出抗議也無(wú)濟于事。原來(lái)，母親是擔心他沾染上那些從私立中學(xué)考上普林斯頓大學(xué)的學(xué)友大手大腳的惡習，從而故意控制了生活費。沃爾克讀大學(xué)本科時(shí)最喜歡的作者就是經(jīng)濟學(xué)大師哈耶克，尤其對哈耶克抨擊政府通過(guò)通脹而營(yíng)造虛假繁榮的觀(guān)點(diǎn)信服不已。按照沃爾克本人的說(shuō)法，“看了哈耶克的書(shū)，我在頭腦深處永遠留下了這樣的印象——通脹就是欺詐。破壞民眾對政府的信任，就是通脹最大的害處�！�
馴服通脹，是沃爾克畢生的努力。1979年，52歲的沃爾克出任美聯(lián)儲主席，4年后獲連任。在美聯(lián)儲主席位子上的8年時(shí)間中，沃爾克馴服了通脹，拯救了美元紙幣。通脹是凱恩斯主義用于政策實(shí)踐的必然副產(chǎn)品，羅斯福新政以來(lái)，美國經(jīng)濟和社會(huì )承受著(zhù)巨大通脹的壓力；而里根政府在拋棄凱恩斯主義政綱后為了達到政治目的，又推行了劇烈的減稅加緊縮政策，讓美國政府的赤字上升到極高的水平，且對金融業(yè)之外的美國其他行業(yè)都造成了不良影響。
沃爾克領(lǐng)導下的美聯(lián)儲不僅經(jīng)常受到白宮發(fā)起的責難、美國財政部啟動(dòng)的過(guò)錯調查，每每被指稱(chēng)為造成美國經(jīng)濟提振困難的替罪羊，而且一旦美聯(lián)儲取得促進(jìn)經(jīng)濟復蘇的成績(jì)（哪怕是變相的凱恩斯主義政策的結果），白宮馬上向美國公眾邀功。這決定了沃爾克在里根任內的履職非常艱難。
沃爾克馴服通脹的努力，其可貴之處就在于，盡管他在任期間陷入孤立無(wú)援的困境，抵制了權勢更大的白宮、美國財政部和華爾街各方的壓力，始終將美元的穩定、貨幣紀律的嚴肅性放在首位，拒絕以濫發(fā)貨幣等方式將美國政府赤字貨幣化，迫使美國政府和國會(huì )恢復負責任的財政政策；他勇敢的摒除了貨幣主義的教條，開(kāi)始重新推出刺激性、擴張型的貨幣政策，一舉扭轉了國際債務(wù)危機，并開(kāi)始對困擾美國多年的嚴重通脹產(chǎn)生作用。。沃爾克在任的8年，使得美元、美聯(lián)儲、美國貨幣政策恢復性的獲得了全球普遍信任，也為美國經(jīng)濟重新步入平穩快速的增長(cháng)期創(chuàng )造了條件。
紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院金融與經(jīng)濟學(xué)系教授威廉·西爾伯撰寫(xiě)的《力挽狂瀾：保羅·沃爾克和他改變的金融世界》一書(shū)，翔實(shí)完整的還原了沃爾克馴服通脹、拯救美元的“沃爾克奇跡”全過(guò)程。
格林斯潘要比他的前任沃爾克更有名，但事實(shí)證明，格林斯潘并沒(méi)有像沃爾克那樣對穩定美元代表的美國信用、美聯(lián)儲相對華爾街和美國政府的獨立性、適度但完備的金融監管的重要性等問(wèn)題形成深刻理解——這才有了世紀之交的互聯(lián)網(wǎng)泡沫、安然公司等大公司作假丑聞以及再后來(lái)的次貸危機，與之同時(shí)，美國通脹壓力再現，政府赤字爆棚，讓美國總統、美國財政部和美聯(lián)儲等政策制定者應對經(jīng)濟震蕩等負面事件的空間被大大收縮，再難有積極作為的可能。也正因為此，當格林斯潘神話(huà)破產(chǎn)，人們開(kāi)始懷念沃爾克，再度給予他“偉大”等贊詞的評價(jià)。
在次貸危機爆發(fā)的10多年前，沃爾克就預見(jiàn)到1929年大蕭條以來(lái)最為嚴重的金融動(dòng)蕩暗流涌動(dòng)的源頭：1995年，沃爾克在美國眾議院的一個(gè)委員會(huì )討論金融改革（格林斯潘推動(dòng)的放松金融監管的改革）時(shí)就指出，“這完全是人性使然，如果你這樣搞了10年、20年，沒(méi)有遇到過(guò)一丁點(diǎn)問(wèn)題，就容易造成一種氣氛，讓人覺(jué)得無(wú)所不能，連監管當局也會(huì )放松監管，危機就是遲早的事了”。只是在當時(shí)，格林斯潘的崇拜者們對沃爾克的警告注定聽(tīng)不懂也聽(tīng)不進(jìn)去。次貸危機引發(fā)的金融危機上演后，奧巴馬當選為美國總統，沃爾克獲邀出山擔任總統經(jīng)濟復蘇顧問(wèn)委員會(huì )主席，為美國重建金融監管體系、貨幣政策框架及解決債務(wù)問(wèn)題等疑難問(wèn)題提供幫助。在沃爾克的建議下，《多德-弗蘭克法案》頒布，美國成立了金融穩定監督委員會(huì )。威廉·西爾伯評價(jià)指出，《多德-弗蘭克法案》的出臺，昭示著(zhù)沃爾克五十載公職生涯贏(yíng)得的“道義權威”。
《力挽狂瀾：保羅·沃爾克和他改變的金融世界》書(shū)中也拿出了相當篇幅，來(lái)介紹在擔任美聯(lián)儲主席一職前，沃爾克在尼克松政府擔任主管黃金政策、貨幣政策的財政部副部長(cháng)的履職情況。沃爾克任該職期間，美國主動(dòng)促成了布雷頓森林體系的解體，停止履行外國政府或中央銀行可用美元向美國兌換黃金的義務(wù)。此舉歸結為布雷頓森林體系的設計缺陷，也是美國不堪針對美元的投機壓力而不得不實(shí)行的自救政策，但畢竟對美國之外的其他國家和地區帶來(lái)了嚴重影響，破壞了世界經(jīng)濟和金融體系的穩定性，因而招致各國特別是美國的歐洲和日本盟友的強烈不滿(mǎn)。前蘇聯(lián)也幸災樂(lè )禍的嘲笑美國主導的資本主義世界崩潰在即。
當時(shí)的美國財政部副部長(cháng)沃爾克受命多次到歐洲主要國家和日本，向這些國家的領(lǐng)導人、財政部長(cháng)、央行行長(cháng)解釋美國的政策目的，并就過(guò)渡期的相關(guān)政策銜接與各國談判。正如后來(lái)在美聯(lián)儲主席任上馴服通脹那樣，沃爾克令人驚愕的完成了尼克松交給他的看似不可能圓滿(mǎn)完成的任務(wù)，獲得了歐洲國家和日本領(lǐng)導人的信任，也在國際上建立了很好的形象。這一次的力挽狂瀾，為沃爾克幾年后承攬更艱巨任務(wù)奠定了良好基礎。