在過(guò)去的三四年間，我在世界的不少地方，向不同的朋友和學(xué)生講比特幣的原理和意義，和者甚寡。后來(lái)，我在北京見(jiàn)到李鈞，得知他和他的朋友們撰寫(xiě)出中國第一本關(guān)于比特幣的專(zhuān)著(zhù)，與此同時(shí)，他們還是比特幣的發(fā)掘者和擁有者。同時(shí)為這本書(shū)寫(xiě)序的李笑來(lái)就是比特幣的成功實(shí)踐者。對此，我由衷高興。但是，我對于比特幣的理解和肯定主要基于書(shū)本和文字，并不是比特幣的實(shí)踐者，也不擁有比特幣，更沒(méi)有用比特幣生活過(guò)。所以，我更多的是從貨幣理論和貨幣歷史的視角，討論我對比特幣的認知，難免有局限性。

    （一）

    2008年年末，源自美國的金融危機已經(jīng)演變?yōu)槭澜缃鹑谖�機，形成全球性恐慌，很多國家做出了過(guò)激反應。同時(shí)，現存的世界貨幣金融體系，以及對這一體系有至關(guān)重要影響的國際貨幣基金組織遭受普遍質(zhì)疑。很多經(jīng)濟學(xué)家預測此次金融危機可能超過(guò) 20世紀 30年代的大危機。

    就在這一年的 11月，一篇署名中本聰（ Satoshi Nakamoto）的研究報告 “Bitcoin: A Peer-to Peer Electronic Cash System”發(fā)表。不到兩個(gè)月，即 2009年 1月 3日，經(jīng)中本聰對其提出的比特幣理論系統的實(shí)際運行，即所謂的“挖掘”過(guò)程，第一個(gè)比特幣的區塊橫空出世，其中包含 50枚比特幣。世界金融危機和比特幣誕生在時(shí)間上的巧合，并不意味著(zhù)兩者存在直接相關(guān)性。但是，在世界金融危機和比特幣誕生這兩個(gè)孤立事件背后，卻有著(zhù)強烈的歷史邏輯關(guān)系。

    2008年的世界金融危機，使得人們全面反思當代各國的貨幣體系，對各國的貨幣政策提出強烈批評，美元和美國貨幣政策則是眾矢之的。有相當多的學(xué)者、政治家和企業(yè)家認識到：當代的世界貨幣體系，說(shuō)到底，是各國法幣的集合。只是在這個(gè)法幣的集合中，美元是中心法幣，扮演了法幣的法幣的角色。毫無(wú)疑義，美元對世界貨幣體系的衰變責任最大，但是，其他貨幣也不是沒(méi)有問(wèn)題。只有突破現行的世界貨幣體系，方可走出困境。問(wèn)題是，目前為止沒(méi)有更好的方案。最終，各國政府應對此次金融危機的基本手段大體是貨幣供給的量化寬松政策，擴大政府投資并強化對經(jīng)濟的影響力，其結果是推動(dòng)了全球范圍內新一輪的通貨膨脹。恰恰是在這樣的歷史節點(diǎn)上，比特幣提供了克服法幣先天缺陷的一種嶄新思路和選擇。

    （二）

    法幣的先天缺陷，說(shuō)到底就是兩條：第一，法幣為政府所壟斷，國家是壟斷貨幣發(fā)行的主體。法幣是通過(guò)國家權力迫使民眾接受和執行的一份合同；第二，因為國家通過(guò)中央銀行決定法幣發(fā)行數量，其本質(zhì)是不穩定的。特別是 19世紀 70年代之后，隨著(zhù)美元與黃金脫軌，各國法幣都轉變成沒(méi)有含金量的純粹紙幣，阻礙法幣發(fā)行數量持續增長(cháng)的最后制度和機制不復存在，法幣貶值，或者說(shuō)通貨膨脹成為完全不可避免的事。從這個(gè)意義上說(shuō)，哈耶克認為，“歷史基本上就是政府制造通貨膨脹的過(guò)程。 ”

    現行的貨幣制度的后果是顯而易見(jiàn)的。一方面，通貨膨脹是國家收入的基本保障：“通貨膨脹一直是一種有吸引力的可供選擇的收入來(lái)源，因為事實(shí)上不用任何人投票表決，政府就可以利用它征收賦稅，用凱恩斯的話(huà)來(lái)說(shuō)，‘它是以一種無(wú)人能弄明白的方式做到這一點(diǎn)的。 ’”另一方面，民眾所創(chuàng )造的財富最終需要通過(guò)法幣的形式顯現，通貨膨脹導致民眾財富不斷縮水。遺憾的是，長(cháng)期以來(lái)，公眾已經(jīng)認定貨幣必須由某個(gè)最初的創(chuàng )造者創(chuàng )造，而國家就是創(chuàng )造者，是國家賦予貨幣的價(jià)值。貨幣天生就是政府的法幣，法幣就是貨幣的唯一存在形態(tài)。人們?yōu)閲�家壟斷及其�?chuàng )造的貨幣付出了看不到盡頭的代價(jià)，被貨幣奴役，逆來(lái)順受。因為，在民眾面前，并不存在可以替代政府法幣的其他貨幣選擇。

    對此，哈耶克不以為然。 1976年，已經(jīng) 77歲的哈耶克完成了《貨幣非國家化》一書(shū)。該書(shū)序言的開(kāi)頭是亞當 ?斯密在《國富論》里面的一段話(huà)：“我相信，世界各國的君主，都是貪婪不公的。他們欺騙臣民，把貨幣最初所含金屬的真實(shí)成分，次第削減�！痹摃�(shū)的中心思想就是，除非各國政府不再擁有對貨幣創(chuàng )造的壟斷權力，否則永遠無(wú)法實(shí)現價(jià)格穩定。哈耶克的理想是：在一個(gè)國家，發(fā)行具有明顯差異的，并由不同貨幣單位構成的貨幣，包括讓私人貨幣流通，并實(shí)現不同貨幣之間的競爭。只有這樣，所有的貨幣發(fā)行單位才會(huì )緊縮其貨幣發(fā)行量，以避免因貨幣不斷貶值而最終被淘汰的命運。為此，哈耶克提出了詳盡的貨幣非國家化的方案。

    歷史常常出現嚴重的不公正�！敦泿欧菄�家化》的出版并沒(méi)有產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。哈耶克的理念被譏笑為政治上沒(méi)有可能，技術(shù)上不可行。人們的思想局限在如何改進(jìn)，而不是終結政府對貨幣壟斷的體制。即使是激烈批評通貨膨脹和現代貨幣體系的弗里德曼也認為哈耶克的希望無(wú)法實(shí)現：能夠提供購買(mǎi)力的私人貨幣，是不可能驅逐政府發(fā)行的貨幣的。也就是說(shuō)，只能在法幣不可替代的前提下，通過(guò)控制法幣發(fā)行數量，抑制通貨膨脹。這就是貨幣主義。

    無(wú)疑，在思想理念方面，弗里德曼的貨幣主義比起哈耶克的貨幣思想，是一種倒退，雖然是比較溫和的倒退。

    （三）

    盡管我們無(wú)法得知，中本聰在設計比特幣的時(shí)候，是否有實(shí)現哈耶克理念的動(dòng)機或者潛意識。但是，事實(shí)是在哈耶克的貨幣非國家化的思想早已為人們淡忘的 42年之后，中本聰所開(kāi)創(chuàng )的比特幣竟然證明了哈耶克貨幣理念是可以實(shí)現的。

    第一，比特幣天生獨立于任何國家、任何政府、任何央行、任何企業(yè)。

    第二，比特幣是開(kāi)源貨幣，是在 P2P（點(diǎn)對點(diǎn)網(wǎng)絡(luò )）中完成解碼運算后獎勵給運算者（即礦工）的禮物。單個(gè)節點(diǎn)會(huì )向全網(wǎng)廣播交易，礦工收集交易信息打包成新數據塊。

    第三，比特幣的創(chuàng )造過(guò)程是競爭性的，需要時(shí)間、能源和其他有形成本的投入。為保持數據塊勻速生成，挖礦的人越多，挖礦難度就越高，成本呈現不斷上升的趨勢。

    第四，比特幣很可能是人類(lèi)自從有貨幣以來(lái)的第一種可以避免不斷貶值的貨幣�；�于兩個(gè)原因：比特幣存在終極數量，其極限是 2140年的 2100萬(wàn)枚；比特幣的 P2P分布式特性與去中心化的設計結構，至少在理論上排除了任何機構操控比特幣供給總量的可能性。

    在貨幣理論歷史中，有一個(gè)經(jīng)過(guò)美國天文學(xué)家兼經(jīng)濟學(xué)家西蒙 ?紐科姆在 19世紀末提出，再經(jīng)歐文 ?費雪完善的著(zhù)名方程式： MV=PT。其中， M是名義貨幣量， V是流通速度， P是價(jià)格指數， T是交易總量指數。但這個(gè)恒等式對于分析貨幣和價(jià)格的關(guān)系只具有理論和邏輯意義。在實(shí)際經(jīng)濟生活中， M的主要形式是政府發(fā)行的法幣，其數量從來(lái)不可控制，而 P必然是非穩定的。但是，如果 M不再是不可控制的政府法幣，而是比特幣這樣不會(huì )不斷貶值的貨幣，那么，通貨膨脹似乎是可以避免的。這個(gè)恒等式就具備了現實(shí)意義。

    比特幣價(jià)值的穩定和上升，意味著(zhù)比特幣的購買(mǎi)力的穩定和上升。比特幣越來(lái)越值錢(qián)，用于購買(mǎi)物品和服務(wù)所需的比特幣數量越來(lái)越少。也就是說(shuō)，比特幣很可能有造成通貨緊縮的能力，在一定程度上抵消全球通貨膨脹的大勢。

    （四）

    如果說(shuō)，比特幣的創(chuàng )造思想和方法是人類(lèi)智慧的精妙顯現，那么在過(guò)去短短的四五年內，比特幣在全球范圍被迅速傳播，被人們接受和交易，規模膨脹，則無(wú)疑是貨幣金融領(lǐng)域的具有革命意義的事件，相信中本聰本人對此也是始料未及。

    原因何在？答案是：比特幣是財富創(chuàng )造和交換的創(chuàng )新。比特幣的每筆交易既透明又匿名，每一個(gè)擁有網(wǎng)絡(luò )客戶(hù)端的人都可以查到全世界所有即時(shí)產(chǎn)生的比特幣交易，卻無(wú)須也無(wú)法得知這筆交易來(lái)自哪里，去向哪里，用作什么用途。比特幣第一次從技術(shù)上提供了每一個(gè)個(gè)體自己創(chuàng )造的私有財產(chǎn)處于不可侵犯、不可凍結和不可追蹤的狀態(tài)。比特幣的擁有者可以在一種沒(méi)有政治和政府干擾，完全以信任為基礎的自由體系中，擁有和享用貨幣財富�；蛘哒f(shuō)，比特幣創(chuàng )造的是一個(gè)自己對自己負責、依靠信用運轉的世界。貨幣主權要回歸給個(gè)人，每個(gè)人有選擇貨幣的權力，成為貨幣財富的主人。尤其值得注意的是，比特幣生在互聯(lián)網(wǎng)，用在互聯(lián)網(wǎng)，加之個(gè)人間的匿名支付，使得任何政府至今無(wú)法對其交易實(shí)行征稅。從根本上說(shuō)，比特幣是一種自由主義的生活方式。

    比特幣正在創(chuàng )建一個(gè)以比特幣作為交換媒介的現實(shí)世界。比特幣實(shí)現了虛擬世界和現實(shí)世界的結合，超越地域和產(chǎn)業(yè)部門(mén)的比特幣“場(chǎng)”迅速形成。不久前，各種媒體已經(jīng)報道過(guò)：美國一對夫婦曾經(jīng)嘗試只依靠比特幣生活。那似乎需要很大的勇氣。而如今，比特幣的應用范圍從公益組織的捐款到日常應用，已經(jīng)走進(jìn)人們的生活。繼德國宣布承認比特幣的合法地位，會(huì )有更多國家加入，同時(shí)，全球接受比特幣的商家也快速增加。

    如果以為比特幣代表的貨幣財富和交換體系僅僅存在于虛擬世界，將比特幣簡(jiǎn)單歸結于傳統電子貨幣的一種，那是一種誤解。比特幣不同于傳統的電子貨幣，因為任何傳統的電子貨幣都要與政府的法幣掛鉤，至少依賴(lài)中心服務(wù)商，并沒(méi)有自身的價(jià)值。而比特幣與生俱有的就是其獨立性，與任何政府發(fā)行的法幣或中心服務(wù)商沒(méi)有任何依存關(guān)系。所以，電子貨幣的本質(zhì)必然是發(fā)散的，加劇傳統貨幣供給總量的膨脹，而比特幣的本性是收斂的，具有吸納傳統貨幣流通總量的能力，減少傳統貨幣供給總量。此外，在物理意義上，比特幣與一般電子貨幣也不同，其向周?chē)鷶U散的過(guò)程不是無(wú)序的，而是有序的；流通密度不斷擴展；不可能按時(shí)間順序重復呈現比特幣流通狀態(tài)，交易不可逆。最值得注意的是，依附于政府和公司的傳統電子貨幣是不可分割的，而比特幣是可以分割的。當下，比特幣的最小單位是小數點(diǎn)之后的 8位數，如果需要，比特幣可以分割為更小的單位。

    相較于其他任何存在過(guò)和正在流通的貨幣，貨幣功能通過(guò)比特幣得以充分實(shí)現。特別集中于以下 3個(gè)方面：

    第一，比特幣更能實(shí)現貨幣作為交換媒介的功能，具有超越時(shí)空和超越主權的優(yōu)勢，應用版圖遍布世界。

    第二，比特幣具有高度流動(dòng)性的資產(chǎn)的功能，并成為當前全球升值最快的資產(chǎn)。

    第三，比特幣突破了傳統資產(chǎn)負債表只能反映一個(gè)企業(yè)在某一特定時(shí)期全部資產(chǎn)、負債和所有者權益情況的局限，而比特幣的賬本不僅包括全部歷史記錄，而且是動(dòng)態(tài)的，可以稱(chēng)得上是全息圖像賬本。

    （五）

    根據比特幣過(guò)去三四年的表現，不得不承認比特幣的爆發(fā)力。比特幣正處于持續的“宇宙大爆炸”狀態(tài)。 2010年 7月 17日，世界最大的比特幣交易網(wǎng)站 Mt.Gox成立，當時(shí)比特幣的價(jià)格不到 0.05美元。 2013年 11月已經(jīng)超過(guò)了數百美元，逼近上千美元，比特幣價(jià)值的擴張不是以十、百、千為單位，而是以萬(wàn)為單位。

    造成比特幣規模擴張和價(jià)值上升的原因主要有兩點(diǎn)：包括美元、歐元和人民幣在內的貶值，與比特幣的比價(jià)不斷下降，導致比特幣與其他法幣的匯率不斷攀升；由于個(gè)人投資者、金融公司和金融資本的加入，比特幣的交易數量增加，推動(dòng)比特幣價(jià)格上漲。

    問(wèn)題是，在 2140年之前，比特幣的“大爆炸”狀態(tài)，還會(huì )持續多久？比特幣所代表的財富數量，何時(shí)可以進(jìn)入相對穩定的階段？對此，現在難以預測。但是，在比特幣實(shí)現終極數量之前，始終會(huì )存在上漲空間是毋庸置疑的。根本而言，比特幣的升值空間取決于比特幣對世界實(shí)體經(jīng)濟和貨幣經(jīng)濟的影響程度，以及比特幣對世界生產(chǎn)總值的直接和間接貢獻的程度。有人估算，如果比特幣價(jià)格上漲到 20 000美元一枚，比特幣的規模接近世界經(jīng)濟規模的 1%。對于比特幣的前途，有兩種傳統思維需要糾正。

    第一，賦予比特幣本身原本沒(méi)有的意義。例如，比特幣可能替代主權貨幣，甚至成為一種世界貨幣。比特幣沒(méi)有替代國家貨幣的使命，比特幣的開(kāi)源本質(zhì)決定了它不會(huì )成為未來(lái)世界的唯一貨幣。

    第二，將比特幣的地位絕對化、神化，似乎不可替代。比特幣的理念表明其一貫支持貨幣多元化，貨幣之間要競爭。近來(lái)，在比特幣挖礦難度大幅提高的背景下，出現了類(lèi)似比特幣原理的若干新數字貨幣，如萊特幣等，雖然各有不同的后發(fā)優(yōu)勢，依然無(wú)法形成挑戰比特幣、與比特幣平等競爭的局勢。比特幣最值得肯定的是其開(kāi)源本性、開(kāi)放性和沒(méi)有排他性。在理論上，不排除有一天會(huì )產(chǎn)生比比特幣更完美的貨幣。

    在過(guò)去的一年多時(shí)間里，中國成為比特幣的重鎮。自 2013年夏季以來(lái)，比特幣在中國的交易額已經(jīng)超過(guò)世界交易額的 40%，中國比特幣市場(chǎng)的參與者不再僅僅是個(gè)人和小額資本，而是更多的商業(yè)公司和更大的資本。就在近日比特幣價(jià)格瘋漲的同時(shí)，有中國電商網(wǎng)站宣布，成功達成第一筆比特幣訂單。不同于之前的個(gè)人之間的私下交易，這是世界首例商業(yè)零售訂單。中國成為比特幣最大市場(chǎng)。在國家嚴格控制傳統金融機構，銀行業(yè)基本為國有銀行壟斷的情況下，比特幣在中國的發(fā)展尤其需要深入解讀。至少可以認為，中國存在著(zhù)追求金融貨幣自由的巨大潛能和空間。

    有一點(diǎn)很值得提及：過(guò)去幾年，中國一度盛行貨幣陰謀論和貨幣戰爭的說(shuō)法，影響廣泛。但是，至今還沒(méi)有人將比特幣的誕生視為一種陰謀，也沒(méi)有人提出比特幣會(huì )加劇政權貨幣之間的戰爭。

    （六）

    在結束這篇序言的時(shí)候，我最希望表達的是：人類(lèi)所經(jīng)歷過(guò)的貨幣國家化的歷史，與貨幣非國家化的歷史比較，實(shí)在是太短暫了。哈耶克主張的貨幣非國家化有足夠的歷史根據，卻沒(méi)有成為經(jīng)濟學(xué)界的主流，也不為民眾所理解。在一些國家和地區，人們進(jìn)行了諸如地區貨幣、社區貨幣的實(shí)驗，卻難以成勢。比特幣的出現，在喚起人們的貨幣非國家化的信念的同時(shí)，還提供了真實(shí)的實(shí)驗。比特幣證明了貨幣經(jīng)濟回歸自由的可能性。

    貨幣對歷史進(jìn)程的意義從來(lái)不可低估。比特幣的歷史意義，我們至今還難以充分認識�？上�，哈耶克和弗里德曼都已經(jīng)過(guò)世，如果他們能夠看到比特幣，會(huì )做怎樣的思考呢？