兩年前我第一次看到本書(shū)的英文版，其副標題：“每周一小時(shí)，戰勝專(zhuān)業(yè)投資者”讓我立即對它產(chǎn)生了興趣。
隨著(zhù)中國股票市場(chǎng)的發(fā)展，股票投資者隊伍也越來(lái)越壯大，據統計，中國股市投資者開(kāi)戶(hù)數已經(jīng)超過(guò)1.6億。我相信大多數人和我一樣既希望從股市盈利，又不愿意或者無(wú)法花費太多時(shí)間。
那么，如何才能有效地管理我們用于股票投資的時(shí)間呢？
首先，不要讓自己迷失在信息的汪洋大海里。本書(shū)作者阿蘭·赫爾是一位資深的投資顧問(wèn)和基金經(jīng)理，接觸過(guò)各種投資者。他認為很多投資者之所以對股市心懷畏懼、猶豫不決，是因為想要了解的信息太多，而報紙、雜志、電視、廣播、網(wǎng)絡(luò )等各類(lèi)媒體也確實(shí)提供了讓人眼花繚亂的資訊。作者指出，投資者應該從浩如煙海的股市信息中脫身，輕松簡(jiǎn)單地進(jìn)行投資，因為“資本市場(chǎng)的生存依賴(lài)于市場(chǎng)經(jīng)驗，而不是掌握所有的事實(shí)”。影響投資的因素很多，按重要性排序可涉及基本面、全球性因素、宏觀(guān)經(jīng)濟、市場(chǎng)周期、新聞和傳言、賭博和投機行為等。這種觀(guān)點(diǎn)也決定了本書(shū)的選股思路，即從基本面良好的上市公司中選擇具有增長(cháng)潛力、滿(mǎn)足收益率要求并且處于上升通道中的8~10只股票構成股票池。
選擇好股票之后，接下來(lái)就是進(jìn)出時(shí)機的確定。本書(shū)作者認為，要想很好地規避正常人的貪婪和恐懼，最好的辦法就是設置一種明確的、沒(méi)有歧義的操作規則。也就是說(shuō)，在實(shí)際買(mǎi)賣(mài)時(shí)，要像一只沒(méi)有獨立思考能力的猴子，完全按照指令和信號行事。在這方面，本書(shū)提供了一種簡(jiǎn)單有效的方法——觀(guān)察移動(dòng)平均線(xiàn)。投資者不僅可以通過(guò)移動(dòng)平均線(xiàn)的形態(tài)判斷股票自身的走勢，還可以根據短期移
動(dòng)平均線(xiàn)與長(cháng)期移動(dòng)平均線(xiàn)的交叉判斷買(mǎi)入或賣(mài)出時(shí)機。盡管投資不完全是依靠科學(xué)推理，但對于尚未形成敏銳市場(chǎng)洞察力的普通投資者而言，僅憑自己的感覺(jué)行事無(wú)疑是高度危險的。
積極投資者的目標是超越市場(chǎng)平均表現，因此，必須提高自己投資成功的概率。正如書(shū)中所舉的例子：在一個(gè)公平的扔硬幣的游戲中，我們無(wú)法依靠改變硬幣本身的構成從而改變正反面出現的概率，也不可能讓游戲的規則設置偏向自己，唯一能做的就是根據以往經(jīng)驗，調整自己的退出策略。
作者強調市場(chǎng)的力量，鼓勵投資者順勢而為，這種理念與著(zhù)名的“選美理論”并無(wú)二致。在有眾多美女參加的選美比賽中，如果猜中了誰(shuí)能夠奪冠，你就可以得到大獎。在這樣的選美比賽中，不要投票給那個(gè)你認為最漂亮的美女，而應該猜大家會(huì )選哪個(gè)美女做冠軍。只要大家都投她的票，你就應該選她而不能選那個(gè)長(cháng)得像你夢(mèng)中情人的美女。金融投資如同選美，不要去買(mǎi)自己認為能夠賺錢(qián)的金
融產(chǎn)品，而是要買(mǎi)大家普遍認為能夠賺錢(qián)的品種。這個(gè)道理同猜中選美冠軍就能夠得獎是完全一樣的。
風(fēng)險管理也是投資組合管理中的重要環(huán)節，正如書(shū)中所說(shuō)：有效地管理風(fēng)險就是在賺錢(qián)。而在風(fēng)險管理中，除了要從資產(chǎn)配置角度嚴格控制單個(gè)股票、單個(gè)板塊的頭寸規模，避免風(fēng)險集中外，更重要的是要制定并堅決地執行退出標準。值得一提的是，本書(shū)作者利用這套完整的操作策略，在2007年8月初將所管理基金的全部資產(chǎn)轉為現金，從而在這場(chǎng)百年一遇的全球金融危機中保全了客戶(hù)的財富。
作者的背景是本書(shū)吸引我的另一個(gè)原因。阿蘭是經(jīng)驗豐富的投資人、數學(xué)家、IT專(zhuān)家、教師和基金經(jīng)理，還是多本股市暢銷(xiāo)書(shū)的作者。盡管他有著(zhù)深厚的數學(xué)和技術(shù)分析功底，在本書(shū)中卻鮮見(jiàn)復雜的公式和分析技術(shù)�；本秃�(jiǎn)，正是本書(shū)的基本宗旨。作者介紹了一種基礎、簡(jiǎn)單、可操作的投資理念，正因為如此，本書(shū)才成為所有想要進(jìn)行有效投資的懶人們的案頭必備書(shū)。
需要注意的是，本書(shū)中的例子均基于澳大利亞市場(chǎng)。澳大利亞股票市場(chǎng)與中國股票市場(chǎng)存在結構性差異，因此，書(shū)中的某些具體工具和標準在應用于中國A股市場(chǎng)時(shí)，需要進(jìn)行適當調整。但不管怎樣，本書(shū)中所提出的積極投資理念和操作思路以及簡(jiǎn)單的操作方法，無(wú)疑是值得借鑒的。成功的投資，并不取決于投入時(shí)間的多少，而是看投入的效率。