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作者:肖鋼 出版社:中信出版社 |
自2008年全球金融危機爆發(fā)以來(lái),世界格局劇烈變革,國際金融的新事件、新現象、新問(wèn)題、新規則層出不窮。與此同時(shí),中國已全面融入經(jīng)濟全球化,綜合實(shí)力明顯上升,金融市場(chǎng)化、國際化程度不斷提高。在這種情況下,國際金融事件的發(fā)生、國際金融規則的變化對中國經(jīng)濟影響日益明顯,需要我們高度重視。
通過(guò)閱讀《聚焦新秩序—國際金融熱點(diǎn)精述》,可以幫您精準地把握我國金融改革方向的最權威信號。作為證監會(huì )主席,肖鋼以嶄新的國際視角,聚焦金融危機以來(lái)大事件、大變動(dòng)、大的格局變化,以及由此帶來(lái)的全球經(jīng)濟新的發(fā)展趨勢和秩序變革,跟蹤最新的發(fā)展動(dòng)態(tài),從中選取了五大方面的60個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題,對全球經(jīng)濟和金融發(fā)展全貌進(jìn)行高度概括和精確解讀,具有不可替代的權威性。
本書(shū)由肖鋼倡議和牽頭撰寫(xiě),作者選取了5年來(lái)國際金融領(lǐng)域的60個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題,從歷史、現狀、趨勢、對中國的啟示等方面進(jìn)行探討,以短小精悍的篇幅、通俗易懂的語(yǔ)言、平實(shí)生動(dòng)的評述,加以闡釋。這些問(wèn)題涵蓋財政貨幣政策轉變、國際貨幣體系改革、金融監管體系塑造、金融業(yè)重組與變革、金融基礎設施完善等五大領(lǐng)域,為各級領(lǐng)導和有志于從事國際經(jīng)濟金融研究的人士提供了難得的、鮮活的史料參考。
當前中國資本市場(chǎng)仍處于“新興加轉軌”階段,未來(lái)發(fā)展潛力巨大。作為中國金融領(lǐng)域的政府高級官員、金融改革家,肖鋼的言論和行動(dòng)被廣大媒體廣為跟蹤和轉載評論,并直接牽涉中國股市的波動(dòng)。
例如文章詳述了對銀子銀行的介紹和理解。影子銀行在這場(chǎng)金融危機中扮演了重要角色,因而備受各方關(guān)注。國際組織和各國監管機構都在總結吸取教訓,研究如何加強監管。
“影子銀行”(ShadowBanking)又稱(chēng)“影子金融體系”或“影子銀行系統”。劍橋大學(xué)教授英厄姆曾在2002年《新的貨幣領(lǐng)域》一文中提出此概念,指的是從事地下外匯交易的機構。
美聯(lián)儲主席伯南克將影子銀行界定為信用中介,是由至少部分游離于傳統銀行體系之外的機構、工具和市場(chǎng)組成的一個(gè)結合體。
近年來(lái),影子銀行總體上保持較快發(fā)展。截至2011年末,全球影子銀行達到67萬(wàn)億美元,約占整個(gè)金融系統規模的25%。其中,美國規模最大(23萬(wàn)億美元),歐元區次之(22萬(wàn)億美元),英國第三(9萬(wàn)億美元)。
影子銀行在某種意義上是金融創(chuàng )新的產(chǎn)物,歸根到底是由經(jīng)濟發(fā)展對金融服務(wù)的需求決定的,具有存在的合理性和一定的積極作用。
但是,影子銀行的發(fā)展也具有較高的潛在風(fēng)險。全球金融危機之后,各國對影子銀行問(wèn)題高度關(guān)注,開(kāi)始轉變監管理念,加大監管力度,并通過(guò)立法及行政手段,將影子銀行納入到監管范圍內。
我國影子銀行與西方有所不同。由于我國的資產(chǎn)證券化還在起步,金融衍生品市場(chǎng)欠發(fā)達,影子銀行不同于西方疊加型金融衍生的虛擬信用擴張,而主要表現為理財產(chǎn)品、民間借貸、同業(yè)代付、信托貸款、融資租賃、私募基金等形式,資金和信用大都依托于銀行,資金投向大多是實(shí)體項目。
近幾年來(lái),我國影子銀行快速發(fā)展,已成為彌補實(shí)體經(jīng)濟融資缺口的重要渠道,但其中也隱匿著(zhù)巨大風(fēng)險。一是資金回報要求過(guò)高,超出資金使用者的實(shí)際負擔能力。二是資金使用不匹配,特別是期限不匹配現象較為普遍,現金流穩定性差。三是風(fēng)險防范和保護機制不足。由于缺乏足夠的準備金和資本,加之難以做到事先預警,一旦事后補救不力,容易導致風(fēng)險擴散。四是影子銀行的風(fēng)險具有較高的傳染性。
對于我國影子銀行,可通過(guò)區別對待、疏堵結合的方式,達到趨利避害、規范發(fā)展的目的。