或許正是因為梅奧總是以一個(gè)局外人的眼光凝視著(zhù)銀行家的世界，才為世人勾勒出了一幅與主流輿論截然不同的解釋金融危機爆發(fā)原因的全景圖，并因此得出了令人難以置信的結論，唯利是圖和誠信精神的缺乏如果不加以抑制或改革，將會(huì )是下一次金融危機爆發(fā)的導火索。
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作者：邁克·梅奧
出版：上海財經(jīng)大學(xué)出版社 |
有“CEO殺手”之稱(chēng)的明星證券分析師邁克·梅奧似乎從來(lái)都不害怕嚴詞批評世界上最強大的銀行，唯恐大家不知道他是一個(gè)反叛者。與此同時(shí)，他的周密考慮、獨立、誠實(shí)也被人津津樂(lè )道。前美聯(lián)儲主席保羅·A·沃爾克就說(shuō)過(guò)，“邁克·梅奧是一位老派銀行分析師，他從未手下留情，不管哪個(gè)著(zhù)名公共機構或者私有機構，都有可能會(huì )受傷”。梅奧在媒體和投資圈內的這種獨立不羈的形象，在他充滿(mǎn)了冒險的新著(zhù)《流亡華爾街》中有充分的展示。
梅奧在這本著(zhù)述中令人信服地證明，他絕對是賣(mài)方分析師中的“朋克”。舉例來(lái)說(shuō)，梅奧在1994年聲稱(chēng)，多數大銀行并沒(méi)有產(chǎn)生良好的投資業(yè)績(jì)，銀行股即將墜入最低谷，當時(shí)曾激起巨大波瀾，他為此受盡嘲笑。然而，市場(chǎng)最終證實(shí)了他的判斷。1999年，他又建議投資人拋售銀行股。他堅持認為，這項主張導致他被瑞士信貸第一波士頓公司解雇。2001年，《財富》雜志發(fā)表了一篇關(guān)于梅奧的報道，名為“正確的代價(jià)”（The
Price of Being
Right.），也持有相同的觀(guān)點(diǎn)。2002年，在參議院銀行委員會(huì )調查華爾街的利益沖突問(wèn)題時(shí)，他是唯一向委員會(huì )提供證詞的華爾街分析師。當時(shí)，有些分析師鼓勵投資人買(mǎi)入科技股，卻沒(méi)有提示那些即將崩盤(pán)的公司，比如安然公司、世通公司和環(huán)球電訊公司。而不久之后這三家公司相繼倒閉，釀成了史上最為嚴重的企業(yè)破產(chǎn)事件。次貸危機顯露出美國各大銀行的高管是一群玩世不恭、道德淪喪，甚至有些幼稚可笑的家伙，早在危機爆發(fā)之前，梅奧就曾大聲指責華爾街高管任人唯親、天價(jià)薪酬和管理不善等多方面的問(wèn)題。正如人們所想象的，他這樣的行為不會(huì )討雇主（基本上都是些銀行的CEO）的歡心。在很短的時(shí)間內，他就換了好幾份工作，先后就職于瑞士聯(lián)合銀行、雷曼、瑞士信貸、保誠證券、德意志銀行，以及其他一些金融機構。目前他擔任法國農業(yè)信貸銀行證券董事總經(jīng)理，該公司在美國為獨立的全球性經(jīng)紀公司里昂證券提供服務(wù)。
與多數金融業(yè)的同行不同的是，梅奧這位2008年被《財富》雜志評為“成功預見(jiàn)金融危機的8位預言者”之一，卻不是從“常青藤”院校走出來(lái)的，也沒(méi)有可以仰仗的家族關(guān)系。即使先后供職于瑞銀集團、雷曼兄弟公司和瑞士信貸公司，他也從未真正融入華爾街的文化之中。梅奧意識到，自己總是與周?chē)娜烁窀癫蝗�，但也正是這種意識使得他的行為和思想能擺脫行業(yè)慣例的羈絆，能以超然的眼光審視美國金融機構的巨頭們的幕后陰謀。這種意識和情緒貫穿在全書(shū)中。
梅奧始終堅信這么一條核心觀(guān)念：金錢(qián)可以做很多事，但無(wú)法讓你擺脫生活中的挑戰和問(wèn)題。金錢(qián)只是一個(gè)工具，如果萬(wàn)事以金錢(qián)為領(lǐng)先的時(shí)候，包括職業(yè)選擇，事情可能會(huì )變得越來(lái)越糟。據此，他看得很清楚，量化寬松、美國銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的終結、沃爾克規則等的出臺，盡管讓人們看到了阻止下一次危機發(fā)生的希望，但是經(jīng)過(guò)對市場(chǎng)崩盤(pán)余波的分析，以及對系統中存在的諸多漏洞的闡釋?zhuān)廊私裉觳坏貌幻媾R一個(gè)殘酷的事實(shí)：金融危機沒(méi)有改變任何事情，所有那些引爆金融危機的根本原因依然存在。
如今，銀行首席執行官的薪酬已經(jīng)漲到了接近危機前水平，可是，要是五年前沒(méi)有美國政府干預的話(huà)，全美最大的13家銀行中的12家今天已不會(huì )存在。太陽(yáng)信托銀行(SunTrust)和科凱集團(KeyCorp)的首席執行官，自2008年到2010年全年，都獲得超過(guò)2000萬(wàn)美元的薪酬，而他們管理的公司卻虧損了數億美元。與之形成鮮明對比的一個(gè)場(chǎng)景是：上世紀90年代末，在日本金融危機期間，日本四大投資銀行之一——山一證券首席執行官，在電視上為其公司的錯誤行為道歉時(shí)，當場(chǎng)嚎啕大哭。對任何一名高層管理者來(lái)講，這都是非同尋常的舉動(dòng)，尤其是在以保守文化為主基調的日本，更是如此。兩相對比，美國金融系統的短視、高管層唯利是圖與銀行“大而不能倒”的困境，由此可見(jiàn)一斑。
與此同時(shí)，會(huì )計師事務(wù)所和評級機構把那些支付費用的公司當作“客戶(hù)”；監管者降低標準增加自己監管銀行的數量；政治家使用政府資金和擔保追求短期利益，并以長(cháng)期利益為代價(jià)換取選票；個(gè)人說(shuō)謊，或被允許在信貸申請上這么做。正是上述諸多因素的合力，促使了金融危機的爆發(fā)。
或許正是因為梅奧總是以一個(gè)局外人的眼光凝視著(zhù)銀行家的世界，才為世人勾勒出了一幅與主流輿論截然不同的解釋金融危機爆發(fā)原因的全景圖，并因此得出了令人難以置信的結論，唯利是圖和誠信精神的缺乏如果不加以抑制或改革，將會(huì )是下一次金融危機爆發(fā)的導火索。另一方面，可能連他本人也沒(méi)有意識到，這本書(shū)所記錄的他的一段親身經(jīng)歷，與之前的《賊巢》、《門(mén)口的野蠻人》、《交易員、槍和鈔票》以及電影《華爾街》講述的是同一個(gè)故事的不同版本而已。本質(zhì)上，華爾街是由動(dòng)物精神推動(dòng)的以交易為主的名利場(chǎng)。其他諸多因素，包括金融創(chuàng )新、監管、游說(shuō)、恐懼與貪婪等，以及圍繞交易而產(chǎn)生的鉤心斗角、粉飾太平、營(yíng)銷(xiāo)導向、忽視客戶(hù)利益等只不過(guò)是交易這一核心的衍生產(chǎn)品而已。在某種程度上，貨幣獎勵與道德的沖突其實(shí)也是交易的一部分。
在梅奧的心目中，需要一種更好的資本主義模式，在這種模式中，那些能從風(fēng)險中獲利的人（包括貸款人和銀行管理者），在出現錯誤時(shí)，將承擔后果，所有銀行監管銀行的第三方都應有充分的自由，能切實(shí)起到監督和平衡利益的作用，當然這要求重塑金融系統的誠信意識�？擅鎸ΜF實(shí)，讓人不能不悲嘆，這樣的前景實(shí)在太遙遠。