2008年發(fā)端于美國華爾街的全球性金融危機，正在以漸行漸遠的方式淡出世界的關(guān)注，關(guān)于這場(chǎng)危機的“故事”被以不同形式反復地講述，也不再能夠喚起人們痛定思痛的探究。如果不是“雷曼兄弟倒下第六個(gè)年頭”重又勾起一些媒體的回憶，遺忘或多或少已然代替了過(guò)往的沉重。然而，美國著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家、普林斯頓經(jīng)濟政策研究中心創(chuàng )始人艾倫·布林德在新書(shū)《當音樂(lè )停止之后——金融危機、應對策略與未來(lái)世界》中，以“復盤(pán)”那場(chǎng)危機的方式告誡人們：忘記是可怕的。這是一本全景式的、放眼未來(lái)，又絲絲入扣的大書(shū)，正如艾倫·布林德所說(shuō)，危機拖累了世界經(jīng)濟，但仍有許多美國人不知道究竟是什么傷害了他們，危機為什么會(huì )發(fā)生，是如何發(fā)生的，其間政府又做了什么……“本書(shū)的視角集中在展示金融危機為什么發(fā)生，而不是介紹金融危機是什么�！�
《經(jīng)濟參考報》：由華爾街蔓延的全球金融危機已經(jīng)過(guò)去數年，盡管陰霾還未完全消散，但心理影響正逐漸為人淡忘。此時(shí)，您推出這樣一本“復盤(pán)”式的大書(shū)用意何在？對人們用“復盤(pán)”定義您這本著(zhù)作認可嗎，您認為更準確的描述應該是什么？寫(xiě)這本書(shū)的終極目的何在？
艾倫·布林德：我寫(xiě)作本書(shū)的目的十分明確，就是希望講述美國次貸危機中所發(fā)生的那些真實(shí)的故事。這些故事的重點(diǎn)不在于“誰(shuí)做了什么”，而在于“他們?yōu)槭裁茨敲醋觥�。在大眾看�?lái)，伴隨著(zhù)金融危機的發(fā)生發(fā)展，一些關(guān)鍵性的決定也許本可以有不同的抉擇；但事實(shí)卻未必如此，本書(shū)的任務(wù)之一就是要向普通大眾解釋?zhuān)瑸槭裁茨菚r(shí)那刻的選項會(huì )是今天大家所看到的樣子。這也有助于解釋另一個(gè)由此衍生而來(lái)的關(guān)鍵性問(wèn)題，那就是人們對“發(fā)生了什么”和“為什么發(fā)生”的誤解——我希望能夠消除這些誤解。
《經(jīng)濟參考報》：今年的9月15日恰是雷曼兄弟倒下的第六個(gè)年頭，媒體似乎沒(méi)有忘記那個(gè)驚心動(dòng)魄的日子�？梢�(jiàn)，由貝爾斯登、雷曼、美國國際集團……一系列事件組合成的灰暗過(guò)往仍然讓世界心有余悸。那么，您認為，“音樂(lè )真的已經(jīng)停止了嗎”？抑或依舊“余音裊裊”？
艾倫·布林德：這是一個(gè)不錯的問(wèn)題�！爱斠魳�(lè )停止，一切會(huì )變得復雜�！蔽矣没ㄆ旒瘓F首席執行官這段話(huà)作為開(kāi)篇，已經(jīng)部分表達了個(gè)人看法。必須清晰地看到，美國次貸危機仍然需要引發(fā)社會(huì )大眾的持續思考。即使是到了今天，我在書(shū)中提到的美國民眾對政府、政策和美聯(lián)儲的一系列誤解仍然存在；即使是到了今天，多德-弗蘭克法案和其他一些相關(guān)法律所帶來(lái)的改變也并未獲得人們的感激；即使是到了今天，國會(huì )中也依然存在著(zhù)一些制造麻煩的聲音，這些聲音讓美聯(lián)儲充當最后貸款人角色變得更加困難。
《經(jīng)濟參考報》：您在書(shū)中對始于2007年的金融危機做了全景式掃描和分析。次貸危機、房地產(chǎn)泡沫、過(guò)度杠桿、太多的金融衍生產(chǎn)品、監管?chē)乐厝蔽弧环到y性的金融災難圖。以您的觀(guān)點(diǎn)，造成危機的最重要環(huán)節是什么？此后美國正在構筑的金融防線(xiàn)還有哪些疏漏？您有什么更好的建議？
艾倫·布林德：在美國次貸危機的過(guò)程中，許多環(huán)節都出了問(wèn)題，也有許多錯誤被犯下，所以只選出一個(gè)禍源是非常困難的。如果我必須要選擇兩個(gè)的話(huà)，答案會(huì )是：1、廣泛存在的杠桿過(guò)度；2、對歷史的遺忘，例如人們總是忘記“好日子不會(huì )永遠持續”。是的，我們仍然有許多工作要做，現在還只是剛剛開(kāi)始：因為就連多德-弗蘭克法案中的許多內容也仍然沒(méi)有被執行。又如衍生品交易規范，尤其是涉及跨境交易的規范，仍然欠缺——這也是美國和歐洲定期口水戰的主題之一。再如，不同的國家存在不同的破產(chǎn)/決議制度，因此很難說(shuō)清各國該如何協(xié)調應對某些重要國際金融機構的失誤。
《經(jīng)濟參考報》：您在書(shū)中多次引用海曼·明斯基的話(huà)“市場(chǎng)和人類(lèi)會(huì )經(jīng)常遺忘”。事實(shí)上，那場(chǎng)波及全球的金融危機正在成為人們的“記憶”。然而，音樂(lè )不會(huì )永遠停止。您認為世界應該記取哪些主要教訓，避免“雷曼2”的出現，減少下次危機的破壞性？
艾倫·布林德：教訓有很多，我用了一整章的篇幅來(lái)總結它們。正如我提到的，我們要記住繁榮與蕭條并存，要學(xué)著(zhù)在低杠桿的世界里生活。我們也不能只依賴(lài)于金融市場(chǎng)一次又一次失敗的自我調節。例如，我們應當盡可能地確保資產(chǎn)負債表和其他金融報表能夠囊括所有的風(fēng)險敞口。董事會(huì )應該對管理層實(shí)施更多的監管——比如應當建立更為有效的風(fēng)險管控體系。我們應當學(xué)會(huì )對過(guò)度復雜的金融工具保持警惕，比如我們應當標準化大多數的金融衍生品并讓它們在交易所里交易。我們應該給予普通民眾和投資者更多的保護，應當終結那些給交易員帶來(lái)強烈冒險動(dòng)機的薪酬補償機制。
《經(jīng)濟參考報》：目前，中國正處在經(jīng)濟轉型期，房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢微妙，金融市場(chǎng)存在影子銀行等新的金融工具，從防范金融風(fēng)險角度，您對中國有哪些忠告？
艾倫·布林德：每個(gè)國家都有各自的具體經(jīng)濟環(huán)境和特色，所以不能一概而論。我想說(shuō)，從美國和歐洲身上，中國至少可以學(xué)到兩個(gè)顯而易見(jiàn)的教訓：1、要警惕房地產(chǎn)泡沫，尤其當房地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)、建設和購買(mǎi)融資依靠過(guò)度負債的時(shí)候；2、確�！坝白鱼y行”系統沒(méi)有成為被用來(lái)規避披露和監管的一種手段。
