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| 2007-06-08 作者：倪小林 來(lái)源:上海證券報 |
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從本次股市波動(dòng)整個(gè)過(guò)程中，我們可以發(fā)現，人們所指前一段市場(chǎng)傳言亂相，透視出當前相關(guān)市場(chǎng)和公眾利益的重大信息公開(kāi)還缺少應有的責任約束。
政府信息公開(kāi)是改革開(kāi)放的成果，今年由溫家寶總理簽署公布的《政府信息公開(kāi)條例》將從2008年5月開(kāi)始正式實(shí)施。但是就完善政府重大信息公開(kāi)透明制度而言，經(jīng)過(guò)多年的努力，已經(jīng)取得了明顯的成績(jì)。目前向公眾開(kāi)放的各級政府的政務(wù)網(wǎng)站，各部委辦的信息發(fā)布制度都是我國政府信息公開(kāi)的改革成果。公眾熟悉的政府部門(mén)新聞發(fā)言人制度，就對解決我國政府部門(mén)重大信息發(fā)布中存在的不透明、不對稱(chēng)問(wèn)題起到了積極的作用。
但是，正如我國研究行政立法和政府行政管理的專(zhuān)家所言，政府信息公開(kāi)問(wèn)題雖然已經(jīng)獲得很大的制度性突破，但依然存在一些值得關(guān)注的問(wèn)題。譬如，一些政府部門(mén)和官員把信息當成自己的“特權”，要么缺乏主動(dòng)公開(kāi)意識，要么就是在公開(kāi)的流程和路徑上有很大的隨意性，導致信息公開(kāi)要么不準確，要么不完全，甚至公開(kāi)的只是“縮水信息”。
此輪股市波動(dòng)在這個(gè)問(wèn)題上非常具有考察價(jià)值。關(guān)于印花稅和資本利得稅征收問(wèn)題的信息傳遞過(guò)程，是直接刺激市場(chǎng)主體行為改變的關(guān)鍵因素。國家行政學(xué)院副研究員宋功德曾經(jīng)談到，“政務(wù)信息是一種特殊的公共產(chǎn)品，政務(wù)信息公開(kāi)是政府向公眾提供的一項基本公共服務(wù)。信息是決策的基礎。施政越透明，公眾越理解，接受度越高�！卑凑辗ㄒ�，政府有權對印花稅進(jìn)行調整，它也是政府宏觀(guān)調控經(jīng)濟的重要抓手，如果說(shuō)政府要變動(dòng)此項政策有兩點(diǎn)是可以做到的，一是如需保密就要保證不隨意傳出，二是如果需要向公眾作說(shuō)明，應該有正常的公開(kāi)路徑，也就是通過(guò)什么樣的手段方式和授權才能發(fā)布這樣的重大信息。人們不難發(fā)現，在此次實(shí)際操作過(guò)程中，并沒(méi)有體現重大信息公開(kāi)制度中的責任約束。資本利得稅出臺與否的議論就更值得研究。開(kāi)始是學(xué)者提出,試圖建議靠征收資本利得稅解決股市的泡沫問(wèn)題，遺憾的是不久就變成了流傳在官員嘴里的話(huà)題，對于市場(chǎng)的影響性質(zhì)也就完全改變了。
從市場(chǎng)行為學(xué)的角度看，學(xué)者和官員在公眾中傳遞同一信息時(shí)，將會(huì )產(chǎn)生兩種不同的效果。對于前者人們普遍認為只是研究研究，而非最終結論，哪怕是政府的研究機構也會(huì )被人們歸類(lèi)為專(zhuān)家學(xué)者之言，一般市場(chǎng)反應不會(huì )很激烈。而后者則不一樣，官員所言的信息，一般人都會(huì )看作是政策變動(dòng)信號，市場(chǎng)的利益相關(guān)者的市場(chǎng)行為將完全不同。有人認為我們的市場(chǎng)還是“政策市”，筆者以為由于政府重大信息公開(kāi)制度還需進(jìn)一步完善，不如說(shuō)股市依然存在很深的“消息市”的痕跡。我們之所以要建立政府信息公開(kāi)制度，從大面上看是加入WTO的必然趨勢，更深層的原因是經(jīng)濟發(fā)展和市場(chǎng)化的需要.。
對于這個(gè)問(wèn)題，我們不妨回到市場(chǎng)來(lái)看。當股市受到信息不確定因素影響急速下跌的時(shí)候，一位資深媒介人向筆者提出了一個(gè)問(wèn)題，為什么在美國當年只有格林斯潘才能對與股市相關(guān)的金融政策有發(fā)言權，而非只要是美聯(lián)儲官員就可隨時(shí)發(fā)布加息或降息信號?在國際資本市場(chǎng)有一個(gè)廣為人們熟知的傳說(shuō)，格林斯潘的皮包厚薄也是美國股市的晴雨表。這雖然神化了格老的作用，但是卻讓我們看到一個(gè)現象，有關(guān)股市的信息發(fā)布時(shí)間，時(shí)機、準確度對于市場(chǎng)有多重要。
股市說(shuō)到底就是一個(gè)信心市場(chǎng)，因為人們在這里交易的是對一個(gè)國家經(jīng)濟的預期，看多看好、看少看低直接體現了投資者對于國家經(jīng)濟發(fā)展的信心如何。
中國有句老話(huà)，治大國如烹小鮮。治股市又何嘗不是如此呢。有關(guān)公眾投資者利益的重大信息該如何披露，什么時(shí)機公開(kāi)，投資人參與到何種程度，說(shuō)到底都需要有制度和規則約束。 |
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