9月26日《人民日報》一篇題為“開(kāi)發(fā)商的土地家底有多厚？”報道中提出這樣一個(gè)憂(yōu)慮：房?jì)r(jià)上漲———地產(chǎn)股升值———巨額融資圈地———土地儲備充足抬高股價(jià)、高地價(jià)拉高房?jì)r(jià)……

　　一幕股市、土地、樓市攜手高價(jià)共舞的循環(huán)圖畫(huà)仿佛已浮現到了我們眼前：地價(jià)房?jì)r(jià)越來(lái)越高，樓市股市泡沫越來(lái)越大，金融風(fēng)險越來(lái)越高；土地越來(lái)越集中到少數幾個(gè)開(kāi)發(fā)商手中，土地壟斷情況越來(lái)越嚴重，地產(chǎn)市場(chǎng)的話(huà)語(yǔ)權、定價(jià)權掌控在大型開(kāi)發(fā)商手中；開(kāi)發(fā)商暴利越來(lái)越多，百姓越來(lái)越買(mǎi)不起房。
　　這是一幅值得我們警惕的畫(huà)面，尤其是要警惕樓市股市可能發(fā)生的風(fēng)險聯(lián)動(dòng)。綜觀(guān)各個(gè)國家特別是發(fā)達國家，每一次金融風(fēng)險、經(jīng)濟危機的爆發(fā)，樓市、股市往往都是重要角色和導火索。
　　遠的我們暫且不說(shuō)，就拿近期美國發(fā)生的次級抵押貸款債券危機來(lái)說(shuō)，就是因為樓市發(fā)生風(fēng)險，導致樓市金融衍生品———抵押貸款債券價(jià)格大幅下跌發(fā)生風(fēng)險，最后導致美國乃至全球股市大幅下滑，甚至有人認為美國經(jīng)濟開(kāi)始進(jìn)入衰退期。這個(gè)軌跡是：樓市風(fēng)險———債市風(fēng)險———股市風(fēng)險———經(jīng)濟開(kāi)始衰退。這是一個(gè)風(fēng)險聯(lián)動(dòng)和傳遞的可怕過(guò)程。
　　中國目前由于債券化程度低，金融衍生品少，各個(gè)金融市場(chǎng)相互聯(lián)系不緊密，因此純粹從個(gè)人住房抵押按揭貸款引發(fā)金融風(fēng)險的幾率不高。但目前中國股市、樓市明顯過(guò)熱，風(fēng)險正在累積，隨時(shí)爆發(fā)風(fēng)險的可能性不是沒(méi)有。
　　實(shí)際上目前的樓市、股市已經(jīng)把決策者推向了一個(gè)兩難選擇的境地：明知股市高、樓市有泡沫，如果過(guò)分打壓和抑制，泡沫可能立即破滅，金融風(fēng)險可能迅速爆發(fā)；如果當前不予理睬，可能還能“繁榮”一個(gè)時(shí)期，但任泡沫大下去，將來(lái)的風(fēng)險、對經(jīng)濟打擊可能更大。
　　必須清醒地認識到，如果樓市泡沫破裂，價(jià)格大幅下跌，銀行對開(kāi)發(fā)商資金進(jìn)行“斷奶”，開(kāi)發(fā)商資金鏈斷裂，房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)立馬會(huì )陷入困境，這樣的情況在我國極有可能出現。
　　而目前的房地產(chǎn)企業(yè)出現任何問(wèn)題都不僅僅只涉及到房地產(chǎn)行業(yè)本身風(fēng)險，大多數房地產(chǎn)企業(yè)都是上市公司，必然首先導致地產(chǎn)股大跌，進(jìn)而引發(fā)整個(gè)股市風(fēng)險，甚至帶動(dòng)銀行、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)整個(gè)金融風(fēng)險的發(fā)生。
　　導致這個(gè)惡性循環(huán)怪圈首要因素是房?jì)r(jià)上漲、房?jì)r(jià)過(guò)高，也就是說(shuō)導致發(fā)生經(jīng)濟金融巨大風(fēng)險的首要因素是房?jì)r(jià)離譜奇高。如果沒(méi)有房?jì)r(jià)過(guò)高和對房?jì)r(jià)長(cháng)久上漲的心理預期，開(kāi)發(fā)商決不會(huì )圈地，決不會(huì )捂盤(pán)不賣(mài)，也就不會(huì )出現泡沫，接著(zhù)就不會(huì )有發(fā)生金融風(fēng)險的可能性。因此，從金融安全和經(jīng)濟健康平穩發(fā)展的角度來(lái)說(shuō)，對過(guò)高房?jì)r(jià)不能坐視不管。