最近幾年，因為來(lái)自以美國為首的西方國家的經(jīng)貿壓力，人們的眼睛總盯著(zhù)人民幣對美元的比價(jià)。其實(shí)，印度和中國的貨幣，也就是盧比和人民幣，正在進(jìn)行著(zhù)一場(chǎng)悄悄的較量。
　　在2007年的前九個(gè)月，盧比對美元升值了12.8%，對日元升值了12.3%，對強勁的歐元也升值了4.8%；同時(shí)，大量外國熱錢(qián)涌入印度，外資已經(jīng)投入了165億美元購買(mǎi)印度的股票，比起去年涌入印度股市的80億美元翻了一倍還多。而去年印度的經(jīng)濟增長(cháng)率為9.4%，是18年來(lái)的最高。與此相對照，中國去年的經(jīng)濟增長(cháng)率為11%，兩位數的增長(cháng)已經(jīng)持續了四年，今年速度仍然有增無(wú)減。問(wèn)題是，雖然中國經(jīng)濟增長(cháng)率遠超過(guò)印度，但今年前九個(gè)月，人民幣對美元僅升值3.7%，對歐元則保持著(zhù)累計貶值。很明顯，同為崛起的大國，印度走著(zhù)高幣值的發(fā)展道路，中國則走著(zhù)低幣值的發(fā)展道路。
　　這種高幣值的戰略，在印度內部已經(jīng)引起了爭論。一些批評者指出，印度偏離了中國的發(fā)展模式是很危險的。低幣值鼓勵出口，能大量吸引外資在印度建立出口工業(yè)基地，使更多的人口(特別是貧困的人口)從經(jīng)濟發(fā)展中獲益。中國制造業(yè)領(lǐng)先于印度、經(jīng)濟增長(cháng)高于印度，都和低幣值的戰略密切相關(guān)。
　　但是，支持高幣值的人則指出，盧比上揚幫助印度在高速發(fā)展中抑制了通貨膨脹，保護了消費者的利益。同時(shí)，高幣值逼著(zhù)印度的企業(yè)在國際競爭中提升自己的品質(zhì)，從長(cháng)遠來(lái)看會(huì )更有競爭力。比如印度的高科技公司Infosys最近贏(yíng)利上漲了18%，但股票價(jià)值則不漲反跌，原因就是盧比升值太厲害，讓投資者擔心。這反映了印度的公司面臨著(zhù)相當高的橫桿，必須想辦法降低成本、提高產(chǎn)品的技術(shù)含量和附加值，才能在國際上競爭。
　　高幣值和低幣值的發(fā)展戰略孰優(yōu)孰劣，很難一概而論。不過(guò)，盧比的表現，說(shuō)明印度雖然在發(fā)展速度上還追不上中國，但其經(jīng)濟已經(jīng)跳過(guò)了一根中國經(jīng)濟尚沒(méi)有跳過(guò)的橫桿。眾所周知，人民幣升值一直是對中國制造業(yè)的威脅。有人甚至聲稱(chēng)，人民幣再升值幾個(gè)百分點(diǎn)，中國的許多企業(yè)就會(huì )倒閉。中國強勁的出口，要靠低幣值來(lái)保證。而印度則可以在九個(gè)月讓盧比升值12%左右，經(jīng)濟動(dòng)力卻不減。這一點(diǎn)，中國能做到嗎？
　　如今中國正在超越德國成為世界第三大經(jīng)濟體。在未來(lái)幾年，中國經(jīng)濟的發(fā)展速度恐怕還會(huì )領(lǐng)先印度。但是，印度的經(jīng)濟增長(cháng)也許在量上不及中國，在質(zhì)上卻優(yōu)于中國。比如，印度對美國的出口，有70%是技術(shù)出口，這一點(diǎn)中國尚難以企及。印度已經(jīng)出現了一系列世界一流企業(yè)，可以不依賴(lài)低幣值而和發(fā)達國家的企業(yè)競爭。中國則還是依賴(lài)廉價(jià)勞動(dòng)力，而這種勞動(dòng)力的供應，在未來(lái)十幾年將不斷減少。從國際環(huán)境上看，印度的高幣值維持著(zhù)較好的貿易平衡，使之免為貿易保護主義的目標，未來(lái)面臨的貿易壁壘也相對少一些。所以，印度盧比的高幣值值得中國觀(guān)察和思考。