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| CPI轉折點(diǎn)會(huì )在何時(shí)出現 |
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| 2008-03-14 作者:沈若愚 來(lái)源:上海證券報 |
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3月11日，國家統計局公布了2月份的統計數據，CPI（居民消費價(jià)格指數）同比上漲8.7%，創(chuàng )近十二年來(lái)的月度新高。其中，城市上漲8.5%，農村上漲9.2%；食品價(jià)格上漲23.3%，非食品價(jià)格上漲1.6%；消費品價(jià)格上漲10.9%，服務(wù)項目?jì)r(jià)格上漲2.0%。從月環(huán)比看，居民消費價(jià)格總水平比1月份上漲2.6%。
但是，這次創(chuàng )新高是在大家的預料之內的，雪災、春節、美元貶值推高國際大宗商品價(jià)格等等因素都擺在臺面上，大家更關(guān)心的是CPI的轉折點(diǎn)會(huì )在什么時(shí)候出現。
對于本輪價(jià)格上漲，一般的看法是，從去年3月份就已露出端倪，當月居民消費價(jià)格總水平同比上漲3.3%；食品價(jià)格上漲7.7%。其中，糧食價(jià)格上漲6.4%，油脂價(jià)格上漲17.2%，肉禽及其制品價(jià)格上漲16.5%，鮮蛋價(jià)格上漲30.4%。3.3%的漲幅打破了之前大家頗有信心的3%調控范圍預期。
到了去年6月份，居民消費價(jià)格總水平同比上漲4.4%；食品價(jià)格上漲11.3%，其中，糧食價(jià)格上漲6.1%，油脂價(jià)格上漲27.6%，肉禽及其制品價(jià)格上漲35.7%，豬肉價(jià)格上漲59.8%，鮮蛋價(jià)格上漲37.9%。從這個(gè)月開(kāi)始，價(jià)格調控突然變成了頭等大事。
其實(shí)，食品漲價(jià)最早苗頭應該在2006年的年底，當時(shí)由于全球范圍內的大豆、小麥減產(chǎn)，導致了全國范圍內的大豆油、面粉的漲價(jià)。由于替代效應，相關(guān)的食用油和玉米、小麥及其制品都有所上漲。市民發(fā)現不但超市里的食用油、面粉的價(jià)漲了，而且許多早點(diǎn)也漲價(jià)了。許多商家的年夜飯的價(jià)格也比去年上漲了20％以上，老板的理由也是大豆油、面粉漲價(jià)了，他們的年夜飯被迫漲價(jià)�，F在回過(guò)頭來(lái)看，其實(shí)這是一個(gè)很強烈的信號，但是這個(gè)信號當時(shí)并沒(méi)引起足夠的重視。
等到去年上半年發(fā)現受前幾年生豬價(jià)格過(guò)低、飼養成本上升和部分地區發(fā)生豬藍耳病疫情等因素的影響，我國生豬生產(chǎn)出現下滑，造成豬肉供應偏緊，價(jià)格出現較大幅度上漲。這時(shí)候食品價(jià)格的上漲導致的CPI急升已經(jīng)難以阻止。
那么，CPI的轉折點(diǎn)會(huì )在什么時(shí)候呢？筆者認為大約會(huì )在今年的年中，最有可能的是6月或者是7月。當然，首先要定義什么叫做是轉折點(diǎn)。筆者認為是小于4.8%，也就是在今年的調控目標以下。具體原因如下：
首先，要明確CPI漲幅是個(gè)同比數據，比的是當月同去年同期的比例關(guān)系。如果按照本輪的CPI上漲是食品價(jià)格的上漲帶動(dòng)而不是全面的通貨膨脹的話(huà)，食品價(jià)格的真正爆發(fā)性上漲是去年的6月。到了今年6月，雖然食品的價(jià)格絕對數很難大幅下降，但是同比數據會(huì )好看得多。
其次，食品特別是豬肉的養殖周期應該可以起作用了。從去年上半年開(kāi)始，養豬已經(jīng)成了一個(gè)有利可圖的行當，雖然當時(shí)不少人還在觀(guān)望、猶豫，但敢于投入的人也是大有人在。到了今年年中，隨著(zhù)一個(gè)養殖周期完成，以豬肉為代表的食品價(jià)格應該會(huì )有相當的緩解可能。
再次，政府的調控應該出現成效。雖然一季度的CPI來(lái)勢洶洶，但是總理在政府工作報告中，明確了4.8%的調控目標。應當相信我們的政府是有信心、有能力、有手段的。2007年5萬(wàn)多億的財政收入，讓我們的政府有資金可以扶持相關(guān)產(chǎn)業(yè)，補貼相關(guān)企業(yè)，關(guān)心貧困群眾。如果在年中還不能產(chǎn)生CPI的轉折點(diǎn)的話(huà)，4.8%的調控目標是無(wú)法完成的。
當然，在此之前，我們還必須忍受幾個(gè)月的CPI的高企。在這段時(shí)間，在關(guān)心弱勢群體的同時(shí)，政府對壟斷企業(yè)的進(jìn)一步調控，讓它們不要與民爭利，到了該讓利于民的時(shí)候了。國有壟斷企業(yè)不能只講利潤，關(guān)鍵時(shí)候是要“講政治”的，現在就是應該“講政治”的時(shí)候。否則食用油價(jià)格下去了，石油產(chǎn)品價(jià)格上去了，CPI的數據也不會(huì )低下去。
最后，還是要多說(shuō)一句的是，CPI在很大程度上只是一個(gè)投資的參考數據，幾個(gè)百分點(diǎn)的上下在很大程度上并不能反映物價(jià)上漲對我們個(gè)人究竟有多大的影響。但是由于老百姓的金融意識增加，去年以來(lái)CPI成了所有人關(guān)注的焦點(diǎn)。有關(guān)部門(mén)把穩定價(jià)格這項工作上升到了前所未有的高度，也有了前所未有的壓力。壓力之下的操作，總是相當的辛苦，要給他們時(shí)間、空間和相當信任。也許我們不怎么關(guān)心CPI的時(shí)候，CPI就下來(lái)了——我們已經(jīng)看到了好的苗頭。
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