說(shuō)大豆上漲是因為中國因素，這一點(diǎn)我們必須承認，但是說(shuō)大米漲價(jià)也是“中國需求”，那就是國際炒家的一個(gè)噱頭了
　　由于多個(gè)亞洲國家減少了大米出口量，作為全球大米價(jià)格基準的泰國大米報價(jià)最近從每噸580美元漲到了每噸780美元左右，漲幅超過(guò)了30%，達到20年來(lái)的最高點(diǎn)，此新聞備受全球關(guān)注。
　　在此，筆者想來(lái)探究一下此次大米價(jià)格暴漲的原因。

存在炒作“中國需求”的因素

　　首先，全球糧食總產(chǎn)量在下降；相反，糧食消費量保持著(zhù)增長(cháng)。這兩種相反的作用必然導致全球糧食儲備量的下降。糧食缺口更是在2008年初達到極限，全球糧食儲備量目前減少到了20年來(lái)的最低水平。
　　在這種情況下，國際上有人在炒作“中國需求”。
　　他們的理由是：第一，他們預估今年春節前后的雪災會(huì )讓中國南方省份減產(chǎn)，這個(gè)確實(shí)是客觀(guān)存在，但是具體的面積和影響只是占到大米產(chǎn)區的1％；第二，中國大豆的需求傳導給大米等其他糧食產(chǎn)品。全球的大豆一半是中國用掉的，中國每年4500萬(wàn)噸的大豆需求有3000萬(wàn)噸依賴(lài)于從國際市場(chǎng)進(jìn)口，中國顯然沒(méi)法擺脫大豆帶來(lái)的壓力，旺盛的需求造成大豆的期貨和現貨價(jià)格均居高不下。這里存在大豆對大米的傳導作用。
　　但是在大米的問(wèn)題上，強扯上中國因素似乎牽強。首先，中國的水稻產(chǎn)量世界第一，中國一直以來(lái)都是大米的凈出口國，中國目前進(jìn)口的大米是一些高檔的大米，比如泰國香米，進(jìn)口數量較少。所以說(shuō)大豆上漲是因為中國因素，這一點(diǎn)我們必須承認，但是說(shuō)大米漲價(jià)也是“中國需求”，那就是國際炒家的一個(gè)噱頭了。大概一個(gè)月之前，西方一家媒體在報道中稱(chēng)，如果雪災后的中國不得不加大糧食進(jìn)口，世界糧食價(jià)格將面臨更大的壓力。對此，我表示鄙視，沒(méi)有經(jīng)過(guò)數據的分析，信口開(kāi)河，又一個(gè)CNN。

糧食供應量減少的預期推高大米價(jià)格

　　據統計，全球有20%的耕地由于地下水位下降正在變得鹽堿化,土壤的生產(chǎn)力正在下降，而研究表明，水稻由于全球性溫室效應，在未來(lái)幾年內產(chǎn)量會(huì )急劇下降。所有這些都昭示著(zhù)一個(gè)潛在的糧食危機時(shí)代的到來(lái)。
　　現在大家都有一個(gè)糧食供應會(huì )減少的預期，在這里面筆者認為，一是因為天災，二是因為人禍。
　　天災因素在于：由于全球環(huán)境持續惡化，各地極端異常天氣不斷出現，導致部分主要糧食產(chǎn)區遭受幾十年上百年一遇的災害。比如去年澳大利亞百年一遇的大旱，推動(dòng)了全球糧食價(jià)格的整體上漲；美國的高溫也造成了很多主要糧食產(chǎn)區減產(chǎn)；持續惡劣的氣候也釀成了歐洲小麥主產(chǎn)區災難性的損失。無(wú)疑，天災頻發(fā)帶來(lái)的減產(chǎn)是去年到今年糧食價(jià)格上漲的重要原因。
　　而人禍因素在于：巴西作為玉米生產(chǎn)大國，把35％的玉米用來(lái)提煉乙醇；和巴西采取一樣舉動(dòng)的還有美國，27％的玉米產(chǎn)量也用來(lái)提煉乙醇，而且呈快速增長(cháng)趨勢，布什總統簽署的《新能源法案》表明，美國將大幅度增加生物能源的使用量，到2022年將達到360億加侖。全球汽車(chē)數量的增加和原油價(jià)格的高漲，讓全世界都明白了要先下手搞替代能源，于是汽車(chē)要“喝”玉米提煉出來(lái)的乙醇，那么供應給人吃的玉米就少了，互相一爭，價(jià)格自然就上去了。更重要的，美國和巴西等國是世界農業(yè)大國，其出口的農產(chǎn)品占到世界貿易量的大半，這些國家自己用的多了，那么世界糧食貿易的供給就會(huì )大幅減少，從而推動(dòng)國際糧價(jià)大幅上漲。
　　這里還有一個(gè)“人禍”，就是全球人口的增長(cháng)，要吃糧的多了，需求增加了，數據顯示，撒哈拉以南的非洲國家糧食消費增長(cháng)了25%左右。

糧食價(jià)格和石油價(jià)格正相關(guān)

　　可以歸結為一句話(huà)：美元跌，石油漲，糧食漲；石油和糧食同漲同跌。從長(cháng)期的歷史數據分析，全球的糧價(jià)和石油價(jià)格似乎同步漲跌。原因在哪里？
　　糧食種植過(guò)程中需要化肥和農業(yè)機械，化肥是石油的衍生品，農業(yè)機械需要燒柴油，所以國際原油價(jià)格高位運行，糧食整體價(jià)格也必然走高，因為糧食的生產(chǎn)成本也高了。
　　所以從歷史上看，大米和玉米等糧食的價(jià)格都與石油的價(jià)格是正相關(guān)的。所以，從資產(chǎn)價(jià)格和成本方面分析，國際原油價(jià)格的走高是大米等主要糧食價(jià)格走高的深層次原因。

次債出逃的錢(qián)在農產(chǎn)品期貨中翻江倒海

　　重量級的代表是羅杰斯，請聽(tīng)一下他來(lái)中國路演時(shí)的言論：“過(guò)去30年來(lái)，小麥的種植面積一直在下降，而糧食庫存也已降至1972年以來(lái)的最低水平�！绷_杰斯說(shuō)，“假定現在又開(kāi)始出現嚴重的旱災，天知道農產(chǎn)品價(jià)格還會(huì )漲到多高，所以，我正在把最多的資金投入到農產(chǎn)品上�！�
　　羅杰斯是一個(gè)喜歡騎著(zhù)摩托車(chē)全世界跑的投資家，他對商品市場(chǎng)的看法有著(zhù)嚴格的調研作為基礎。而他的結論也直接影響到很多國際炒家的操作。
　　美聯(lián)儲今年的連續降息，緩解了國內的次貸危機，卻在很大程度上進(jìn)一步吹大了國際金融市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格的泡沫，因為從次貸中出逃的投機資金云集到了農產(chǎn)品期貨和現貨中翻江倒海。
　　金融衍生品的杠桿作用也是促成此次大米價(jià)格暴漲的重要原因。

不同農產(chǎn)品“爭田地”帶動(dòng)所有糧食集體上漲

　　眾所周知，近年來(lái)諸多農產(chǎn)品都大幅上漲，玉米、大豆等漲幅尤其厲害。
　　美國農民是受經(jīng)濟利益驅動(dòng)的經(jīng)營(yíng)者，他們擁有的土地是有限的，在這樣一個(gè)資源條件約束下，他們當然會(huì )選擇價(jià)格最高、最能賺錢(qián)的品種來(lái)種植。這樣做的直接后果就是：玉米漲了，就會(huì )搶走本來(lái)種大米的耕地，這樣下去大米的供給就會(huì )不斷減少。而世界人口在不斷增長(cháng)，大部分人的消費習慣不會(huì )輕易改變，也就是對大米的需求是剛性的，那么大米的供求關(guān)系就會(huì )日益緊張，最終大米的價(jià)格也會(huì )跟隨玉米價(jià)格而上漲。
　　這就是在有限的土地資源下，諸多農產(chǎn)品集體上漲的一個(gè)最簡(jiǎn)單的邏輯。有了這個(gè)邏輯，我們就不難理解為什么最近大米大幅上漲了。

（作者為財富同道會(huì )資深研究員）