近日，我國經(jīng)濟面臨的困境更加突出。一方面，在緊縮政策的持續作用下，加上逐漸惡化的外部經(jīng)濟環(huán)境，今年防經(jīng)濟下滑的風(fēng)險開(kāi)始顯現，并且首次被國務(wù)院納入工作重點(diǎn)。另一方面，物價(jià)上漲壓力仍然較高，昨天公布的數據顯示，一季度CPI上漲8%，其中3月份上漲8.3%.
　　我們知道，一國經(jīng)濟運行中最令政府感到棘手的狀況，就是所謂的“滯脹”，即經(jīng)濟衰退與通貨膨脹同時(shí)出現。這一詞匯最早產(chǎn)生于上世紀初經(jīng)濟大危機之后的美國，但卻是由于不堪回首的70年代美國經(jīng)濟而被世人所熟悉。應該說(shuō)，我國目前雖然距離“滯脹”還很遙遠，但卻具有了某些初期癥狀，倘若政策應對失誤，則有可能滑向“滯脹”的泥潭。
　　宏觀(guān)調控與其說(shuō)是一門(mén)學(xué)問(wèn)，倒不如講是一種藝術(shù)，并沒(méi)有作為“萬(wàn)用良藥”的一般路徑和框架。而“滯脹”作為調控中的“斯芬克斯之謎”，更容易使政策制定者陷入首尾難顧的境地。這是因為，在此情況下，各種經(jīng)濟中的矛盾現象更加突出。例如，如果繼續采取緊縮性政策診治通脹，則會(huì )加快衰退的到來(lái)，而若轉而運用擴張性政策，則會(huì )使控制通脹的努力前功盡棄。
　　面對這種困境，在美國曾風(fēng)靡一時(shí)的“里根經(jīng)濟學(xué)”倒是能夠為我們提供一些有益思路。1974年，正是美國陷入滯脹的初期，經(jīng)濟學(xué)家阿瑟·拉弗與朋友在華盛頓一家餐館里，無(wú)意中在餐巾上畫(huà)出了著(zhù)名的“拉弗曲線(xiàn)”，表明高稅率反而可能導致總稅收收入下降。這個(gè)帶點(diǎn)演繹色彩的故事背后，反映了以強調減稅為政策核心的供應學(xué)派的興起，也構成了里根經(jīng)濟學(xué)的主要政策思路。
　　面對滯脹風(fēng)險，里根采取了供應學(xué)派的減稅觀(guān)點(diǎn)，以及貨幣學(xué)派的貨幣控制觀(guān)點(diǎn)，加上自己的政治見(jiàn)解，由此形成了寬財政、嚴貨幣、放松管制這幾條重要思路。無(wú)論外界對里根經(jīng)濟學(xué)存在何種詬病，但不可否認的是，在這套政策思路引導下，美國經(jīng)濟逐漸走出了滯脹的困境，并且重組了經(jīng)濟結構，為克林頓時(shí)期的經(jīng)濟增長(cháng)奇跡奠定了基礎。
　　回到中國的經(jīng)濟現實(shí)，當前有必要結合我國國情，適當借鑒里根經(jīng)濟學(xué)的觀(guān)點(diǎn)。
　　首先，保持偏緊貨幣政策仍是應對通脹的必要選擇，因為無(wú)論通脹的成因是什么，總是以流通中的貨幣過(guò)剩為落腳點(diǎn)。然而，目前一方面全球都出現流動(dòng)性過(guò)剩格局逆轉的跡象，我國流動(dòng)性過(guò)剩的外部輸入壓力在不斷減少，考慮到政策時(shí)滯性，因此有必要逐漸弱化從緊貨幣政策的實(shí)際力度。另一方面，我國通貨膨脹的形成，更主要是成本要素推動(dòng)的，過(guò)分依靠需求管理也難以治本。事實(shí)上，現實(shí)中的微觀(guān)企業(yè)，尤其是中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)，已經(jīng)普遍出現資金困難，這加劇了流動(dòng)性宏觀(guān)過(guò)剩、微觀(guān)不足的趨勢。對此，保持貨幣政策從緊，更主要的是為了穩定通貨膨脹預期，并且實(shí)際上應是一種“結構性緊縮”，需要有針對性地增加對農村、民營(yíng)經(jīng)濟的金融支持。
　　其次，重視減稅也是當前財政政策的創(chuàng )新點(diǎn)。近年來(lái)，政府儲蓄的高速增長(cháng)，伴隨了居民儲蓄的下降，這是不正常的狀況，必然會(huì )影響民間經(jīng)濟活力與未來(lái)財政潛力，加重經(jīng)濟下滑風(fēng)險。當然，我們強調減稅，更多是從整個(gè)政府控制財源的角度來(lái)談，包括稅、費和各種準公共收入，政府只有真正“讓利于民”、“藏富于民”，才能激發(fā)內在經(jīng)濟增長(cháng)潛力。同時(shí)，政府應更著(zhù)眼于對最終消費者的減稅讓利，而非對投資行為，其中尤其應重視對中低收入者的減稅，由此才能扭轉經(jīng)濟失衡的頑癥，向消費主導型社會(huì )轉型。在此基礎上，適度寬松的財政政策，將同時(shí)有利于經(jīng)濟轉型和防止“硬著(zhù)陸”。
　　最后，放松管制也是突破困境的重要舉措。里根的成功范例是解除了當時(shí)美國航空業(yè)管制，進(jìn)而鐵路、電信、金融等行業(yè)都進(jìn)入了這一潮流，最終使消費者得到真正實(shí)惠，國家競爭力迅速上升。我國目前各領(lǐng)域的管制一度有加強的傾向，市場(chǎng)化改革再次面臨新的轉折點(diǎn)，只有真正相信市場(chǎng)、適度放松政府對市場(chǎng)的權力，才能為經(jīng)濟增長(cháng)創(chuàng )造良好的制度環(huán)境，早日走出經(jīng)濟困局。

（作者系中國社科院金融所貨幣理論與政策研究室副主任）