目前我國經(jīng)濟運行正在向投資和消費雙膨脹的格局方向發(fā)展：2007年下半年以來(lái)，在投資高速增長(cháng)的同時(shí)，消費需求也出現了明顯的加速增長(cháng)，6-12月的全社會(huì )消費品零售額增長(cháng)均高于16%，而2008年1-4月份累計零售總額增長(cháng)高達21.0%，其中4份增長(cháng)22.0%，呈現了高速增長(cháng)的態(tài)勢。而這期間固定資產(chǎn)投資的增長(cháng)幅度，均在25%以上。特別是在2008年以來(lái)，投資和消費出現雙膨脹的態(tài)勢已經(jīng)顯現。受投資和消費需求較快增長(cháng)的影響，居民消費價(jià)格出現加速上漲的態(tài)勢，2008年1-4月份累計漲幅達到8.2%，其中1、2、3、4月份漲幅分別為7.1%、8.7%、8.3%、8.5%。
在全社會(huì )固定資產(chǎn)投資連續5年呈現25%以上的高速增長(cháng)之后，我國目前已經(jīng)積累了較大的價(jià)格總水平上漲的壓力。從工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格來(lái)看，2008年1-4月份工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數累計上漲7.2%，漲幅比上年同期提高4.3個(gè)百分點(diǎn)。這說(shuō)明目前上游產(chǎn)品價(jià)格上漲對下游產(chǎn)品價(jià)格上漲的壓力已經(jīng)很大。在這種情況下，消費的快速增長(cháng)，將使上下游產(chǎn)品價(jià)格傳導的渠道變得逐漸暢通，使上下游產(chǎn)品價(jià)格的傳導成為可能，甚至使前幾年上游產(chǎn)品價(jià)格上漲的滯后影響集中顯現。
實(shí)際上，在能源、原材料、勞動(dòng)力和資金價(jià)格持續上漲的情況下，作為生產(chǎn)資料下游產(chǎn)品的加工工業(yè)出廠(chǎng)價(jià)格漲幅已經(jīng)明顯加大：今年1-4月份加工工業(yè)出廠(chǎng)價(jià)格同比上漲4.9%，漲幅比上年同期增加2.9個(gè)百分點(diǎn)。其中4月份加工工業(yè)出廠(chǎng)價(jià)格漲幅高達6.0%,是近十幾年的最高漲幅。同樣，作為生活資料的一般日用品的出廠(chǎng)價(jià)格1-4月份累計上漲3.5%，漲幅比上年同期增加2.6個(gè)百分點(diǎn),也是近十多年的最高漲幅。這種下游產(chǎn)品價(jià)格漲幅增加的變化趨勢說(shuō)明，目前上下游產(chǎn)品價(jià)格的傳導已經(jīng)在逐漸加劇，如果投資和消費雙膨脹的形勢發(fā)展下去，可能使目前由食品價(jià)格上漲導致的價(jià)格上漲發(fā)展成為全面的價(jià)格上漲，進(jìn)一步加大通貨膨脹壓力。
要知道，投資和消費雙膨脹是嚴重通貨膨脹的充要條件。在投資和消費雙膨脹的年份出現嚴重通貨膨脹，主要是投資的高速增長(cháng)拉動(dòng)投資品和生產(chǎn)資料價(jià)格的上漲，而生產(chǎn)資料價(jià)格的上漲在成本上推動(dòng)消費品價(jià)格的上漲，迫使生產(chǎn)消費品的企業(yè)提高消費品的銷(xiāo)售價(jià)格。而社會(huì )消費高速增長(cháng)的市場(chǎng)環(huán)境使企業(yè)提高消費品銷(xiāo)售價(jià)格、轉嫁企業(yè)生產(chǎn)成本增加的行為能成為現實(shí)，或者說(shuō)消費的膨脹使上游產(chǎn)品上漲向下游產(chǎn)品價(jià)格上漲的傳導成為可能。
從改革開(kāi)放以來(lái)我國經(jīng)濟運行的歷史經(jīng)驗來(lái)看，凡是社會(huì )消費品零售額增長(cháng)超過(guò)15%且固定資產(chǎn)投資增幅超過(guò)20%的年份，都出現了較嚴重的通貨膨脹。最典型的是1988年和1994年，1988年全社會(huì )固定資產(chǎn)投資和社會(huì )消費品零售額分別增長(cháng)25.4%和27.8%，當年居民消費價(jià)格上漲18.8%，成為當時(shí)改革開(kāi)放以來(lái)的第一次價(jià)格上漲高峰；1994年全社會(huì )固定資產(chǎn)投資和社會(huì )消費品零售額分別增長(cháng)30.4%和30.4%，當年居民消費價(jià)格上漲24.1%，再次創(chuàng )出改革開(kāi)放以來(lái)居民消費價(jià)格漲幅的新高。
如果僅僅是投資膨脹，在消費增長(cháng)比較平穩的情況下，雖然投資的高速增長(cháng)導致投資品和生產(chǎn)資料價(jià)格的大幅度上漲，生產(chǎn)消費品的企業(yè)生產(chǎn)成本大幅度增加，但由于末端消費市場(chǎng)的銷(xiāo)售環(huán)境限制，企業(yè)提高消費品銷(xiāo)售價(jià)格、轉嫁企業(yè)生產(chǎn)成本增加的愿望難以成為實(shí)現。在嚴酷的市場(chǎng)競爭面前，消費品企業(yè)為了保住市場(chǎng)份額，不敢提價(jià)而只能在企業(yè)內部通過(guò)其他渠道消化生產(chǎn)成本的增加。也就是說(shuō)，沒(méi)有消費的膨脹，上下游價(jià)格的傳導是不暢通的。例如，2003-2006年，雖然全社會(huì )固定資產(chǎn)投資增幅均在20%以上，平均增幅超過(guò)25%，但由于消費增長(cháng)相對平穩，各年的增長(cháng)幅度均在14%以下，平均增長(cháng)幅度低于12.5%，沒(méi)有出現與固定資產(chǎn)投資相應的高速增長(cháng)，因此前幾年我國并沒(méi)有出現明顯的通貨膨脹。
以上分析表明，當前經(jīng)濟運行正在向投資與消費需求雙膨脹的方向發(fā)展，引發(fā)更加嚴重的通貨膨脹的可能客觀(guān)存在。在目前居民消費剛剛轉旺的情況下，不宜對其采取限制措施，但應密切關(guān)注其發(fā)展變化態(tài)勢，必要時(shí)對政府的行政消費支出進(jìn)行必要的控制。當前的首要任務(wù)是要嚴格控制投資的過(guò)快增長(cháng)，使得投資的增長(cháng)速度與國情、國力及科學(xué)的發(fā)展觀(guān)相適應。特別應防止地方政府因換屆效應出現盲目投資現象。 |
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