為防止個(gè)人住房抵押貸款市場(chǎng)的斷供率進(jìn)一步提高，美國國會(huì )兩黨正在克服長(cháng)期以來(lái)存在的政見(jiàn)分歧，準備于近期出臺一項總體規模高達3000億美元的樓市救助法案。這一計劃的主要內容是由美國兩大黨派支持房貸機構提供資金，為數千億美元的抵押貸款提供擔保。同時(shí)，政府還將為房貸巨頭成立新的私有化監管機構。目前該計劃正在等待白宮的最終審批。

　　雖然最近一段時(shí)間以來(lái)，美國宏觀(guān)經(jīng)濟方面出現了一些利好跡象，然而導致次貸危機產(chǎn)生的最基礎因素———房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)度投機帶來(lái)的價(jià)格泡沫以及由此產(chǎn)生的個(gè)人還款信用水平下降并未出現根本性反轉。事實(shí)上，這一問(wèn)題還有進(jìn)一步惡化的可能。仔細分析美國政府相關(guān)機構近期公布的統計數據不難發(fā)現，美國眾多跨國企業(yè)盈利狀況改善的主要原因應屬美元匯率的持續大幅貶值，導致海外市場(chǎng)訂單大幅增加，而國內消費市場(chǎng)并未因此有較大起色。此外，華爾街投行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)出現改善，也并非因為原有次貸危機風(fēng)險因素已經(jīng)得到完全化解，而是通過(guò)外部主權基金的注資與對國際大宗商品市場(chǎng)的投機炒作，近期獲取了較高的投機收益。
　　從上述分析中不難看出，美元貶值與國際大宗商品市場(chǎng)價(jià)格的持續上漲，的確給美國大型企業(yè)和華爾街投行帶來(lái)了較高的回報，彌補了次貸危機帶來(lái)的部分損失。但是對于人數更為廣泛的個(gè)人消費者而言，卻并未帶來(lái)任何實(shí)質(zhì)性的利好。如果不能增強美國民眾消費信心，那么與此相關(guān)的房貸還款能力將進(jìn)一步弱化，這也是為何個(gè)人房貸市場(chǎng)斷供持續上升的根本原因。
　　類(lèi)比次貸危機的發(fā)生機制，如果個(gè)人消費信心不足，個(gè)人房貸市場(chǎng)斷供增加，那么房地產(chǎn)市場(chǎng)還將繼續下跌，而非如以前所料的那樣到達預期底部，銀行的房貸資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步惡化，相關(guān)的抵押證券也會(huì )進(jìn)一步貶值，金融市場(chǎng)的流動(dòng)性進(jìn)一步緊縮，最終進(jìn)一步將美國金融業(yè)，乃至整體經(jīng)濟拖入衰退深淵。
　　美國參眾兩院的樓市拯救計劃也正是基于此考慮才醞釀而生的，如果這一計劃真能如其所愿大幅降低個(gè)人房貸的斷供比例，那么房地產(chǎn)市場(chǎng)的信心可能得到根本性的恢復；反之則可能進(jìn)一步增加政府公共開(kāi)支的負擔，同時(shí)也將進(jìn)一步將危機推向深入。問(wèn)題的關(guān)鍵在于個(gè)人房貸者，尤其是中低收入的次級抵押貸款是否會(huì )因拯救計劃而得到真正的改善。但如果未來(lái)收入水平依然無(wú)法得到保障，預期支出仍將進(jìn)一步提高，那么個(gè)人房貸者，尤其是中低收入的次級抵押貸款者仍將選擇將房產(chǎn)轉移給銀行，以抵消其愈加上升的還貸壓力。
　　此外，從兩院提案來(lái)看，這一基金的主要盈利模式之一依然是通過(guò)將抵押貸款證券化向金融市場(chǎng)轉移。這將與房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)一步相互影響，從而無(wú)法規避系統性風(fēng)險，即如果目前房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續看空，抵押證券銷(xiāo)售不力，基金盈利將很難實(shí)現；如果未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)看多，則抵押證券會(huì )成為重要炒作對象，進(jìn)一步催生房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫化，釀成類(lèi)似目前的全球性次貸危機。