最近，沙特阿拉伯政府宣布，將邀請世界主要石油生產(chǎn)國和消費國舉行會(huì )議，商討應對國際市場(chǎng)油價(jià)飆升問(wèn)題。6月6日，國際石油期貨價(jià)格創(chuàng )下每桶138.54美元的新高。美國高盛公司更預測，在今后兩年內，國際油價(jià)將達到每桶200美元。然而，節節攀升的油價(jià)，很大程度上并非供需關(guān)系的真實(shí)反映，而是國際投機資本直接催生的泡沫。

    自2007年7月美國次貸危機爆發(fā)以來(lái)，在美元不斷貶值、全球通脹壓力上升、世界主要金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不定的背景下，國際對沖基金等投機資本為了規避風(fēng)險，開(kāi)始把大批資金投向商品期貨市場(chǎng)，借助石油、農產(chǎn)品和金屬期貨等賺取利潤和保值。據統計，與2003年相比，目前涌入國際商品期貨市場(chǎng)的投機資本增長(cháng)了近20倍，達到2600億美元，其中50%以上的資金用于石油期貨合約交易。投機資本目前囤積的石油期貨合約總量，已經(jīng)超過(guò)10億桶。它們實(shí)際并不真正持有石油，只是在石油期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入合約，然后配合各種市場(chǎng)消息，對合約低買(mǎi)高賣(mài)，甚至高買(mǎi)更高賣(mài)，不斷推高油價(jià)套利。據美國雷曼兄弟公司統計，國際石油期貨市場(chǎng)每流入1億美元投機資金，石油期貨價(jià)格就會(huì )上漲1.6%。
    投機者對石油期貨合約的大量購買(mǎi)，創(chuàng )造出虛擬的額外石油需求，從而不斷抬高石油期貨價(jià)格。期貨價(jià)格走高，必然與現貨市場(chǎng)的石油價(jià)格產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)。此外，石油消費量增加、美元貶值、地緣政治局勢變化等相關(guān)因素，均成為投機者炒作的理由。于是，在高盛、花旗和摩根大通等石油期貨大鱷的共同推動(dòng)下，油價(jià)泡沫越來(lái)越大。自2003年以來(lái)，美元對全球主要貨幣貶值超過(guò)25%，全球對石油需求上升8%，而國際油價(jià)卻劇增277%�？磥�(lái)，油價(jià)的瘋漲，主要是源于期貨市場(chǎng)的投機行為。
    現有國際期貨交易存在的監管漏洞，也助長(cháng)了投機行為。在石油期貨合約交易最集中的美國，常規交易所的石油期貨交易受到美國商品交易委員會(huì )的嚴格監管。但是，近年來(lái)，越來(lái)越多的大宗石油期貨交易轉移到了期貨“柜臺交易市場(chǎng)”的電子盤(pán)交易市場(chǎng)。根據現有法律，美國商品交易委員會(huì )負責嚴密監管常規的期貨市場(chǎng)交易活動(dòng)，并保留其一切交易記錄，以減少市場(chǎng)投機，但它不負責監管電子盤(pán)交易市場(chǎng)，也未要求該市場(chǎng)保留交易記錄。這一漏洞給投機者豪賭石油期貨提供了可乘之機。
    高度投機拉高的油價(jià)，已經(jīng)對全球能源安全和經(jīng)濟增長(cháng)構成嚴重威脅。2006年6月，美國參議院發(fā)布調查報告，明確指出當時(shí)每桶70美元的油價(jià)中，大約25美元是由純粹的金融投機造成的。日本經(jīng)產(chǎn)省在今年5月份公布的一份報告也稱(chēng)，2007年下半年每桶90美元的油價(jià)中，其中30至40美元是由市場(chǎng)投機造成。本月初，美國參議院再次就石油市場(chǎng)投機問(wèn)題舉行聽(tīng)證會(huì )。擅長(cháng)金融投機的索羅斯在作證時(shí)表示，當前的油價(jià)泡沫可能帶來(lái)災難性后果：“大量資金涌入石油期貨市場(chǎng)，導致市場(chǎng)平衡被打破。如果能源市場(chǎng)的趨勢稍有改變，這些投資機構將作為一個(gè)集團出逃，就像它們在1987年逃離股市時(shí)一樣，這有可能導致一場(chǎng)大崩盤(pán)�！�