據新華社報道，日本證券交易監視委員會(huì )日前向金融廳建議，對日本大型造船企業(yè)IHI偽造財務(wù)報表行為處以15.94億日元罰款。日本證監會(huì )認為，虛假財務(wù)報表很可能影響了投資者的投資判斷，IHI應為此承擔重要責任。據悉，金融廳對該案的審理已進(jìn)入事實(shí)認定程序，如果事實(shí)沒(méi)有出入，將很快作出處罰決定。

    根據日本的處罰程序，日本證監會(huì )15.94億日元的罰款提議，一般都會(huì )得到金融廳的支持——只有一種情況除外，金融廳能拿出足夠的理由證明日本證監會(huì )的建議是不當的。此次15.94億日元的天價(jià)罰款，超過(guò)了上次的天價(jià)罰款。2007年1月，由于日興證券造假數額高達187億日元，日本證監會(huì )開(kāi)出了5億日元罰單，創(chuàng )下了當時(shí)日本的最高罰單紀錄。
    日本最高罰單連破紀錄，說(shuō)明了日本證監會(huì )對財務(wù)造假行為的打擊力度之嚴厲，而天價(jià)罰單還僅僅是其中的一種懲處手段，對于造假的上市公司而言，天價(jià)罰單比被要求退市并賠償投資者損失還是幸運得多的�？梢钥闯�，在懲處造假方面，日本政府是不遺余力的。
    財務(wù)報表是投資者作出買(mǎi)賣(mài)決策的重要參照，當一個(gè)公司試圖通過(guò)財務(wù)造假隱瞞真實(shí)情況的時(shí)候，就給投資者造成了誤導，而這種誤導所帶來(lái)的結局，往往是投資者損失而造假者受益。在這種情況下，只有加大造假者的成本，使其成本遠遠超出收益，才能對其造假行為起到制約作用。反之，就將成為一種激勵，即當造假者屢屢得逞，享受因造假所得到的利益而又不必承擔風(fēng)險時(shí)，造假行為就會(huì )泛濫。
    上市公司財務(wù)造假至少有三個(gè)方面的危害：誤導投資者；引導上市公司爭相造假，導致整個(gè)上市公司信譽(yù)的降低和資本市場(chǎng)公平交易制度遭到破壞，從而，給整個(gè)資本市場(chǎng)帶來(lái)致命傷害；同時(shí)，上市公司作為公眾公司，其造假行為也容易扭曲整個(gè)社會(huì )的價(jià)值觀(guān)，使一些人誤認為，投機和不誠信也可以獲得自身利益最大化。這種引導作用對整個(gè)社會(huì )的危害是非常大的。
    因此，日本才屢屢開(kāi)出天價(jià)罰款，對企業(yè)進(jìn)行懲處。
    這給我們哪些啟示呢，或者，日本的做法對我們有什么借鑒意義呢？
    第一，證券監管部門(mén)的處罰權需要擴大。在發(fā)達國家，證券監管部門(mén)的權力是非常大的。以美國為例，美國SEC（美國證券交易委員會(huì )）對違法行為進(jìn)行制裁或處理的方式包括：提交聯(lián)邦法院審理；提交給行政法官審理；代表SEC與當事方和解；若案情性質(zhì)嚴重，可將案件移交相關(guān)刑事制裁機構。
    美國SEC不通過(guò)司法部門(mén)直接就可以發(fā)傳票，并且可以直接傳到任何人或單位。并且，美國SEC實(shí)行的辯方舉證制度，即當SEC懷疑哪個(gè)企業(yè)或個(gè)人有違法犯罪行為時(shí)，對方需要拿出足夠的證據證明自己沒(méi)有違法犯罪，否則，就可能面臨著(zhù)高額罰款與嚴厲的制裁。與發(fā)達國家相比，我國證券監管部門(mén)的處罰權相對較小，且容易受到諸多制約，這可能影響到對違法行為的懲處力度。
    第二，處罰措施需要更為嚴厲，當然，這需要從法律層面進(jìn)行授權或確認。日本證監會(huì )可以開(kāi)出高達15.94億日元罰款，但我們不能，我國監管部門(mén)所擁有的處罰權非常有限。上個(gè)月，某上市公司發(fā)布公告稱(chēng)，收到證監會(huì )下達的《行政處罰決定書(shū)》，被處以30萬(wàn)元的罰款。原因是，該公司在2004年年度報告中公開(kāi)披露的2004年度利潤總額為6238.57萬(wàn)元，但事實(shí)上通過(guò)造假虛增該年度利潤總額共計3718.65萬(wàn)元。虛增利潤總額占了年度利潤總額的一半還多，僅被處罰30萬(wàn)元，不足以令其他上市公司引以為戒。
    近日，證監會(huì )主席尚福林表示，將進(jìn)一步加強和改善市場(chǎng)監管，完善證券稽查執法體制，依法嚴懲市場(chǎng)操縱、違規信息披露、上市公司資金占用等違法犯罪行為。確保財務(wù)報表的真實(shí)性，是維護資本市場(chǎng)健康發(fā)展的一個(gè)非常重要的環(huán)節，面對不斷出現的上市公司財務(wù)報表造假案，我們需要加大處罰力度，以此促使上市公司重視誠信。