時(shí)下出現了要政府對房地產(chǎn)進(jìn)行救市的呼聲，大概指向的事實(shí)是個(gè)別城市如深圳房?jì)r(jià)出現了較大的下跌，一些購房者選擇了停止支付按揭款，還有一些城市出現了房產(chǎn)的滯銷(xiāo)，成交量有所萎縮，不復當年漏夜排隊搶購的盛況。

　　我猜度所謂救市，無(wú)非就是希望政府出臺一些政策來(lái)制止房?jì)r(jià)的下跌。政府出臺公共政策，首先得問(wèn)政策目的是什么。在我國，房地產(chǎn)是一個(gè)關(guān)涉民生的行業(yè)，基本目的是保障民眾能夠獲得可供居住的住房，在目前住房保障體系嚴重不健全的事實(shí)之下，房地產(chǎn)市場(chǎng)承擔了讓民眾獲得基本住房保障的功能。但與之相關(guān)的事實(shí)是，80%的居民根本無(wú)力購買(mǎi)必要的住房。既然住房是民生必需品，那么在一個(gè)均衡的市場(chǎng)里，努力工作的民眾應該有支付能力購買(mǎi)住房，就像絕大多數居民應該有能力購買(mǎi)糧食、蔬菜等生活必需品一樣，而剩下的低收入階層也應該有渠道獲得相對低水平的保障性住房。如果80%的居民無(wú)力購買(mǎi)住房，只能說(shuō)明現在的房地產(chǎn)價(jià)格太高了，至少是遠遠高于了均衡市場(chǎng)里的價(jià)格。
　　如此一來(lái)，與房地產(chǎn)有關(guān)的公共政策目的就只能是定位于將房?jì)r(jià)降下來(lái)，直到絕大多數居民買(mǎi)得起住房為止。與這一政策目的相適應的公共政策手段，也就只能是加大低價(jià)位的保障性住房供給，進(jìn)而拉低平均的房?jì)r(jià)，讓部分相對的高收入階層能夠買(mǎi)得起商品房。因此，所謂救市完全多余，恰恰相反，房?jì)r(jià)下跌正好契合了調控房地產(chǎn)市場(chǎng)的政策目標。
　　目前一些斷供個(gè)案報道顯示的事實(shí)是，深圳一些握有大量物業(yè)的投資者不愿意還貸�？梢栽O問(wèn)，當初這些投資者無(wú)論是在什么價(jià)位買(mǎi)進(jìn)的住房，應該都對自己的支付能力有足夠的信心，才會(huì )選擇向銀行融資的。尤其是購買(mǎi)自住房的家庭，無(wú)不是精打細算才決定向銀行巨額按揭的。在收入水平并沒(méi)有下降時(shí)，房?jì)r(jià)的漲跌其實(shí)都不會(huì )影響其支付能力，因為這不會(huì )導致每月支付的按揭款比以前更高。選擇斷供，只能有三種解釋?zhuān)浩湟皇鞘杖霠顩r惡化無(wú)力還款，其二是有錢(qián)但不愿意還款，其三是原本就是指望房?jì)r(jià)不斷上漲而隨時(shí)脫手求現的，即原本就沒(méi)打算長(cháng)期按揭下去。倘若真要“救市”，只能對第一類(lèi)購房者進(jìn)行救助。對于第二類(lèi)、第三類(lèi)購房者，銀行當然可以將他們送上法庭，對他們的違約行為進(jìn)行無(wú)限追索。后兩類(lèi)購房者，我們俗稱(chēng)其為炒房客，其目的就是賭房?jì)r(jià)的上漲而后脫手獲利。我其實(shí)更愿意稱(chēng)呼他們?yōu)橘I(mǎi)房企業(yè)家，對這些敢于直面市場(chǎng)風(fēng)險的企業(yè)家來(lái)說(shuō)，房?jì)r(jià)的漲跌應該都在他們的意料之中，房?jì)r(jià)下跌是他們必須面對的市場(chǎng)風(fēng)險，當然不在公共政策應該救助的范圍之類(lèi)。
　　一種頗為駭人聽(tīng)聞的說(shuō)法是，房?jì)r(jià)下跌乃至大范圍的斷供，會(huì )形成類(lèi)似美國次級債一樣的金融危機，進(jìn)而引發(fā)宏觀(guān)經(jīng)濟衰退。如今開(kāi)辦按揭業(yè)務(wù)的銀行全部都是商業(yè)銀行，倘若斷供者眾，無(wú)非是這些商業(yè)銀行形成了一些壞賬而已。這只是一個(gè)財富轉移和重新分配的過(guò)程，與銀行的壞賬相對應的，是財富轉移到了高價(jià)位售房者手中，這一群體包括開(kāi)發(fā)商和精明的投資者，而財富本身并沒(méi)有毀滅。以為如此就會(huì )引發(fā)大面積的金融危機，實(shí)在是低估我們這些銀行家的風(fēng)險控制能力了。目前個(gè)人住房貸款余額占金融機構人民幣各項貸款總余額為10%左右，只有以最高價(jià)位入市的購房者在房?jì)r(jià)下跌三成以上，才會(huì )有激勵選擇斷供，這占貸款總余額比例是微不足道的，單單因房?jì)r(jià)的波動(dòng)根本不會(huì )引發(fā)像樣的信用危機，呼吁救市的專(zhuān)家們真是多慮了。
　　溫家寶總理已經(jīng)指出，今年是中國經(jīng)濟最困難的一年，困難在于通脹率居高不下，宏觀(guān)政策的首要目的是遏制通脹，任何救市措施都只會(huì )加劇物價(jià)上漲從而背離這一宏觀(guān)目標。

（作者系浙江大學(xué)公共管理學(xué)院副教授）