現代市場(chǎng)經(jīng)濟理論和實(shí)踐已經(jīng)證明，市場(chǎng)不是萬(wàn)能的。由于信息不對稱(chēng)、逆向選擇、交易成本等原因，市場(chǎng)經(jīng)常失靈。政府是提供公共產(chǎn)品的部門(mén)，正是由于市場(chǎng)存在種種缺陷，使得政府政策成為調整和校正市場(chǎng)行為的重要工具。金融市場(chǎng)的一個(gè)重要特性是，金融資源經(jīng)常在膨脹、流動(dòng)性過(guò)剩和萎縮、流動(dòng)性突然消失導致市場(chǎng)崩盤(pán)之間轉換，無(wú)論哪種狀態(tài)，都會(huì )給經(jīng)濟造成較大傷害，因此維持金融穩定必然成為經(jīng)濟政策的重點(diǎn)關(guān)注對象。

　　政府救助市場(chǎng)是國家干預經(jīng)濟的重要組成部分。以經(jīng)濟大蕭條后期的美國為例，羅斯�？偨y在1933年3月4日發(fā)表就職演說(shuō)稱(chēng)，“我們唯一的恐懼就是恐懼本身”。其后在短短3個(gè)月時(shí)間里，連續發(fā)布了16條重要的經(jīng)濟振興法案，其中僅涉及金融領(lǐng)域的有8條之多，如著(zhù)名的《1933年銀行法案》、《聯(lián)邦證券法案》和宣布廢棄金本位制就是這個(gè)期間的決定。羅斯�？偨y重拳出擊，1929年以來(lái)的大蕭條籠罩在人們頭上的恐慌和經(jīng)濟衰退的陰霾一掃而空，金融機構和銀行環(huán)境得到明顯改善，人民看到了新生活的希望。羅斯�？偨y在很短時(shí)間里直接推動(dòng)連續出臺重要政策，成為美國政府救助市場(chǎng)史上重要里程碑，史稱(chēng)“百日新政”。
　　就金融市場(chǎng)而言，政府救助也是市場(chǎng)穩定運行的重要保障。1997年亞洲金融危機期間，香港政府在中央政府支持下果斷采取一系列措施，擊退國際投機者對香港貨幣金融體系的攻擊，保障了金融穩定；反觀(guān)危機期間甚少采取政策干預的國家和地區則損失慘重。2007年以來(lái)的次貸危機中，美國與日本、英國、歐盟等國家和地區，通過(guò)諸如流動(dòng)性對金融市場(chǎng)穩定采取了干預。今年7月，石油期貨價(jià)格暴漲直接威脅到美國普通消費者，美國政府有關(guān)方面向金融投機者傳遞信息，抑制投機，使得國際通貨膨脹壓力得到緩解。
　　當前，我國經(jīng)濟體制正向社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟縱深方面發(fā)展。經(jīng)濟轉軌和過(guò)渡階段，對市場(chǎng)的特性有一個(gè)逐漸認識的過(guò)程，特別是政府調控市場(chǎng)的技術(shù)手段和藝術(shù)還有一個(gè)學(xué)習、運用，逐漸成熟的過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程中，不可避免地存在不同意見(jiàn)、不同力量的博弈。在促進(jìn)并校正市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中，我國政府政策曾經(jīng)對糧價(jià)、棉花(資訊,行情)價(jià)格進(jìn)行過(guò)干預，在干預過(guò)程中甚至出現過(guò)“松時(shí)放、緊時(shí)收”和“賤賣(mài)貴買(mǎi)”等現象。近年來(lái)我國大宗消耗的鐵礦石等進(jìn)口價(jià)格，也出現了這樣的影子。這些現象，一方面說(shuō)明市場(chǎng)發(fā)展與政策干預相伴而生；另一方面也說(shuō)明我國經(jīng)濟政策對象，正逐漸由封閉融入全球資本和要素價(jià)格劇烈變化的環(huán)境，外部環(huán)境對政策干預的力度起反作用力，一定程度上會(huì )使得政策效果弱化甚至消失。政策干預要掌握好“對癥下藥”、力度足夠和選擇時(shí)機三個(gè)要素。
　　我國資本市場(chǎng)也是在“放松管制——糾正完善”這種螺旋往復中發(fā)展的。當前，我國金融資本市場(chǎng)的結構已經(jīng)發(fā)生了很大變化，我國A股有效賬戶(hù)數已經(jīng)超過(guò)1億戶(hù)，大量的普通投資者已經(jīng)成為資本市場(chǎng)的中堅力量。今年是改革開(kāi)放三十周年，三十年來(lái)經(jīng)濟高速發(fā)展的成果應當在股市這張經(jīng)濟晴雨表上得到體現。
　　縱觀(guān)歷史，可以看到，盡管人類(lèi)在相當長(cháng)的歷史時(shí)期中處于和平、和諧發(fā)展的時(shí)期，但是人類(lèi)的科技競爭、經(jīng)濟競爭和金融競爭乃至貨幣競爭一刻也未停止。資本市場(chǎng)在構建本國產(chǎn)業(yè)競爭力的金融基礎方面，發(fā)揮著(zhù)一國戰略作用。20世紀末期美國在資本市場(chǎng)體系下支持發(fā)展信息產(chǎn)業(yè)，取得了對比日本在銀行業(yè)體系下支持發(fā)展制造業(yè)的絕對優(yōu)勢，這個(gè)例子極其雄辯地證明，金融市場(chǎng)發(fā)展思路已經(jīng)成為實(shí)現一個(gè)國家全球戰略的重要組成部分。這一點(diǎn)對我國有顯而易見(jiàn)的意義。
　　近兩年來(lái)，美國資本市場(chǎng)受到房地產(chǎn)和次級債券(資訊,行情)抵押貸款危機的影響，金融市場(chǎng)和經(jīng)濟恢復可能需要一段較長(cháng)的時(shí)間。跟蹤觀(guān)察美國次貸危機以來(lái)采取的政策組合可以發(fā)現，美國力圖保持金融體系完全穩定，挽救其全球金融市場(chǎng)核心地位。次貸危機以來(lái)，世界主要經(jīng)濟體輪番進(jìn)行了較大力度的政策干預，國別間的金融救助政策存在相互傳遞效應。資本市場(chǎng)是現代金融市場(chǎng)的核心，2008年以來(lái)我國證券市場(chǎng)跌幅居全球主要經(jīng)濟體之首，在全球主要國家紛紛救助市場(chǎng)環(huán)境下，我國需要采取相應措施。
　　總之，我們迫切需要“不泥古、不泥外、不泥成制”，吸收經(jīng)驗教訓，抓住歷史機遇，以關(guān)注金融市場(chǎng)整體運行穩定安全為核心，重新反思股權改革路徑與方法，重新審視對金融市場(chǎng)穩定發(fā)展的政策支持力度，積極推進(jìn)資本市場(chǎng)國際化路徑，改善我國金融市場(chǎng)服務(wù)環(huán)境。以極大的勇氣和決心，以全球競爭眼光和歷史責任感，深入推進(jìn)我國金融市場(chǎng)機制建設，推進(jìn)建設具有全球競爭力的金融市場(chǎng)。