“賠錢(qián)也得啟動(dòng)，不開(kāi)工銀行貸款就批不下來(lái)，我們前期的投入就都回不來(lái)了�！边@是河北一位電解鋁企業(yè)老總進(jìn)退兩難的表述，而在這樣的表述背后是銀資錯配的無(wú)奈。

    三月期滬鋁價(jià)格9月9日跌破了業(yè)內公認的17500元/噸綜合成本線(xiàn)，10月7日又擊穿15000元/噸的生產(chǎn)成本線(xiàn)，之后始終未能再上15000元大關(guān)。隨之而來(lái)的是電解鋁行業(yè)內甚囂塵上的減產(chǎn)消息，甚至中鋁等大企業(yè)也加入了減產(chǎn)的行列，從80萬(wàn)噸到100萬(wàn)噸再到120萬(wàn)噸，關(guān)于縮減產(chǎn)能的統計、預計數字日益膨脹。
    就在這樣一個(gè)全行業(yè)成本線(xiàn)下經(jīng)營(yíng)的時(shí)點(diǎn)上，仍有新的項目要開(kāi)工上馬。那么，是怎樣的邏輯把河北這家企業(yè)逼上了開(kāi)工即虧損的“梁山”？
    資金鏈！一位長(cháng)期從事企業(yè)融資管理的姚先生一語(yǔ)道破天機。他表示，在目前的市場(chǎng)環(huán)境中，對于這些處于景氣低谷行業(yè)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，核心問(wèn)題已經(jīng)不是產(chǎn)品是否賺錢(qián)，而是確保資金鏈的穩定安全。此時(shí)的一筆銀行貸款對于企業(yè)來(lái)說(shuō)很有可能就是續命錢(qián)。而目前銀行放貸主要參考兩個(gè)方面。第一，借款公司是否運轉正常；第二，是否擁有足夠的抵押資產(chǎn)或擔保背景。也就是說(shuō)，對于工業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)生產(chǎn)線(xiàn)一天不能開(kāi)工，所謂的正常運轉無(wú)從談起，企業(yè)期望從銀行拿到錢(qián)更是連最起碼的門(mén)檻都邁不過(guò)。
    如果說(shuō)企業(yè)有硬著(zhù)頭皮上的壓力，銀行又為何將貸款發(fā)放給明顯喪失盈利能力的企業(yè)呢？“這只有一種解釋?zhuān)�發(fā)放貸款的銀行自己也已經(jīng)深陷其中了�！币怨�業(yè)企業(yè)為例，新項目從征地、建設到開(kāi)工、投產(chǎn)，幾乎每個(gè)環(huán)節都有銀行資金的介入�！绊椖客督ǖ臅r(shí)候貸款已經(jīng)撥下去了，到了需要投產(chǎn)的時(shí)候，企業(yè)說(shuō)沒(méi)錢(qián)，不開(kāi)工就只能血本無(wú)歸，你說(shuō)銀行能不再放款么！”
    據介紹，在浙江類(lèi)似的情況很多。一些民營(yíng)企業(yè)不斷擴張新建項目的最根本的原因就是憑此獲得銀行貸款，原本由于補充流動(dòng)資金的短貸被用于固定資產(chǎn)投資上，而類(lèi)似這種“短貸長(cháng)投”的操作方式由于收益率較高，銀行也多聽(tīng)之任之。在整體經(jīng)濟景氣的環(huán)境下，銀行、企業(yè)都樂(lè )于維持這樣的合作模式，所謂“有福同享”；而在經(jīng)濟環(huán)境出現不穩定因素時(shí)，這樣的合作模式反而迫使銀行只能選擇和企業(yè)“有難同當”。
    然而，造成企業(yè)和銀行雙雙陷入這種無(wú)奈的禍根早在一年甚至幾年前的行業(yè)景氣高點(diǎn)就早已埋下。仍以電解鋁項目為例，一般一條電解鋁生產(chǎn)線(xiàn)從開(kāi)工建設到投產(chǎn)需要1年的時(shí)間，在去年9、10月間，國內三月期鋁的價(jià)格始終穩定在19000元/噸以上，再加上當時(shí)的煤電成本遠遠低于今日，鋁企利潤依然可觀(guān)。像這樣的企業(yè)在一年前獲得銀行貸款的難度并不大。
    “幾年前浙江的銀行還熱衷于向收益高靈活性強的民企發(fā)放貸款，現在民企盲目擴張的問(wèn)題暴露出來(lái)之后，銀行已將貸款目標投向了大項目、國企以及政府項目�！币ο壬�告訴記者，在整個(gè)經(jīng)濟周期下行的環(huán)境下，銀行的放貸政策已經(jīng)做出了調整，銀行業(yè)已將國有、政府項目視為信貸投資的避風(fēng)港。