●美國政府民眾崇尚超前消費    ●以泡沫經(jīng)濟維持非理性繁榮
    ●增發(fā)貨幣通過(guò)貶值轉嫁損失    ●應構建國際貨幣金融新體系

    2008年，美國次貸危機席卷全球，全球股市從一輪大牛市行情中迅速潰堤，并引發(fā)了金融市場(chǎng)的大動(dòng)蕩。貝爾斯登被收購、美林被收購、雷曼兄弟破產(chǎn)、AIG陷入財務(wù)困境……昔日的華爾街巨頭們都低下了高昂的頭。危機不僅在虛擬經(jīng)濟中蔓延，更波及到了實(shí)體經(jīng)濟，引發(fā)全球經(jīng)濟衰退。
    面對百年難遇的危機，經(jīng)濟學(xué)家們都在探討危機爆發(fā)的深層原因，將危機的罪魁禍首直指美聯(lián)儲錯誤的利率政策、寬松的監管環(huán)境，甚至還有華爾街對金融衍生品的創(chuàng )新失當。
    次貸危機為什么會(huì )在美國發(fā)生？究竟是什么導致了次貸危機？
    中國有句古話(huà)：冰凍三尺，非一日之寒。次貸危機會(huì )發(fā)生在美國其根源首先就應追溯其民族性，整個(gè)民族的過(guò)分自信。從近代以來(lái)，尤其是兩次世界大戰的戰火并未燃及美國本土，使得美國成為全球霸主，引領(lǐng)全球政治經(jīng)濟的發(fā)展，導致美國人自信心膨脹，這使他們過(guò)分相信自己。美國民眾普遍都有種觀(guān)念：明天的事明天能解決，花明天的錢(qián)來(lái)圓今天的夢(mèng)。
    由于過(guò)度自信，美國全社會(huì )從政府到民眾都崇尚超前消費與低儲蓄。美國政府通過(guò)濫發(fā)美元毫無(wú)節制地膨脹其債務(wù)，使其債臺高筑，形成了一個(gè)巨大的債務(wù)泡沫。格林斯潘時(shí)代美聯(lián)儲長(cháng)時(shí)間的低利率政策起到了推波助瀾的作用，導致了美國的“非理性繁榮”，催生了投機性泡沫，特別是房地產(chǎn)泡沫。格林斯潘坦承股市存在泡沫，但卻拒絕采取任何行動(dòng)。當商品期貨交易委員會(huì )對場(chǎng)外衍生工具激增表示擔憂(yōu)時(shí)，他拒絕出臺新監管措施，認為有擾亂資本市場(chǎng)的風(fēng)險。對場(chǎng)外金融衍生品過(guò)度寬松的監管則將房地產(chǎn)泡沫越吹越大。至此，美國透支未來(lái)埋下了次貸危機的禍根。
    美元一直是這個(gè)世界的中心貨幣，但是美元本位的國際貨幣體系卻沒(méi)有一個(gè)相應的國際金融體系來(lái)制衡和管理。美國政府與民眾崇尚超前消費，而且一直儲蓄率都很低，近年來(lái)更是如此。那么美國如何維持這個(gè)經(jīng)濟的運轉呢？那就是發(fā)行鈔票！美國正是利用了美元作為國際儲備貨幣這個(gè)特性向全世界借錢(qián)來(lái)投資、消費、維持自身的穩步發(fā)展和人民的高水平生活。一旦美國經(jīng)濟出現問(wèn)題，它就大量發(fā)行貨幣，把后果轉嫁給全世界。貨幣大量發(fā)行后，美元就貶值，貶值的損失是所有持有美元的國家來(lái)彌補，然后再來(lái)做強美元，這個(gè)損失就轉嫁出去了，一次又一次地這樣做。但是這樣就造成了全世界的流動(dòng)性泛濫，讓全世界為其埋單，這就是在透支全球。
    美國人反復用大量的貨幣發(fā)行來(lái)支撐美國“非理性繁榮”，滋生了泡沫經(jīng)濟。首先是網(wǎng)絡(luò )泡沫，后來(lái)是房地產(chǎn)泡沫。但是泡沫總有一天要破滅，泡沫越大破滅時(shí)震動(dòng)就越大，次貸危機就是美國房地產(chǎn)泡沫破滅帶來(lái)的嚴重后果。進(jìn)一步說(shuō)，正是美國不斷的透支全球才導致了次貸危機，次貸危機就是全世界不堪重負的一個(gè)結果。
    次貸危機發(fā)生在美國其實(shí)就是其透支未來(lái)、透支全球的必然結果。1973年布雷頓森林體系解體，撼動(dòng)了美國在全球的絕對統治力。那么次貸危機能否撼動(dòng)美元本位的國際貨幣體系呢？ 1971年美國企圖通過(guò)《史密森協(xié)定》挽救布雷頓森林體系，不過(guò)只是無(wú)功而返。次貸危機預示著(zhù)持續三十年的美國負債型經(jīng)濟已難以為繼，過(guò)度信貸所催生的金融泡沫發(fā)生破裂，美國債務(wù)經(jīng)濟出現瓦解的端倪，美元幣值不穩，國際貨幣體系很可能進(jìn)入布雷頓森林體系崩潰后的再次變革期。我們一定要警惕美國當前的強勢美元政策，聯(lián)手歐亞經(jīng)濟大國并充分發(fā)揮國際貨幣基金組織的作用制約美國，制止其濫發(fā)美元濫發(fā)國債，齊心協(xié)力維持全球金融市場(chǎng)穩定，建立國際金融新秩序，構建后次貸危機時(shí)代的國際貨幣金融新體系。
    在次貸危機的背景下，將會(huì )引發(fā)全球經(jīng)濟格局和金融秩序的調整，危機也給我們帶來(lái)了契機。中國作為新興市場(chǎng)國家應當加快金融創(chuàng )新的步伐，適當地“踩油門(mén)”，以此為契機縮短與發(fā)達國家的差距，在全球經(jīng)濟格局調整中爭取主動(dòng)地位。面對百年一遇的金融危機，中國需要大智慧，世界也需要中國的大智慧。