備受煎熬的美國銀行業(yè)總算又抓到了新的救命稻草，盡管這根救命稻草看起來(lái)并不是那么的踏實(shí)。在連續6個(gè)季度遭受資產(chǎn)減值準備的重創(chuàng )之后，3月中旬的美國國會(huì )會(huì )議正式討論要修改逐日盯市準則（Mark to Market）了。作為導致金融企業(yè)不斷資產(chǎn)減記，造成利潤大幅虧損和評級不斷下調的因素之一，逐日盯市準則在此前的華爾街被幾乎一邊倒地抨擊，美國國會(huì )議員也多次表示需要調整這一準則，以使銀行業(yè)的資產(chǎn)負債表和利潤表改觀(guān)。
　　逐日盯市準則自其誕生起就被會(huì )計學(xué)家認同，認為是能夠真實(shí)反映公司資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)的標準，美國財務(wù)會(huì )計準則委員會(huì )(FASB)于2000年開(kāi)始大量在財務(wù)會(huì )計準則中運用公允價(jià)值原則，并在2006年9月發(fā)布《美國財務(wù)會(huì )計準則第157號公告：公允價(jià)值計量》，為在公允認會(huì )計原則范圍內規范公允價(jià)值的計量及披露，增強相關(guān)信息的可比性與一致性提供了統一框架。
　　逐日盯市準則具有明顯的順周期效應，當市場(chǎng)上升之時(shí)，資產(chǎn)價(jià)格持續上升，以市價(jià)計量的銀行資產(chǎn)和收益隨之水漲船高，出現了明顯的自我放大效應，形成了“資產(chǎn)價(jià)格上漲—財務(wù)報表利潤提升—銀行出現更多的滾存利潤和可動(dòng)用資金—資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)一步上漲”這一循環(huán)。由于這一效應有助于銀行的資產(chǎn)負債表結構和利潤表的表現提升，因此在2003年以來(lái)的市場(chǎng)的大上升周期環(huán)境中，普遍受到了華爾街銀行家的歡迎。
　　但不幸的是，這一循環(huán)在市場(chǎng)進(jìn)入下跌周期時(shí)的負面效應非�？膳�，在逐日盯市準則下，一旦市值出現非短期下降，資產(chǎn)減值便開(kāi)始，當資產(chǎn)減值超過(guò)一定數額時(shí)，銀行信用等級下調，進(jìn)而導致更大量的資產(chǎn)減值發(fā)生。在2000年之后形成的大量場(chǎng)外交易，是流動(dòng)性極差的市場(chǎng)，這一逆向循環(huán)中的減值速度更加驚人，廉價(jià)急售和強制清算的不斷出現，連續推低資產(chǎn)價(jià)值，導致金融企業(yè)特別是銀行業(yè)不斷地在每個(gè)季度提取巨額減值準備，進(jìn)而需要通過(guò)大量補充外部資金來(lái)維持正常運營(yíng)，金融危機深化的一部分原因正是由此產(chǎn)生。
　　在這種情況下，修改逐日盯市準則，成為挽救銀行業(yè)越來(lái)越難看的資產(chǎn)負債表和利潤表的重要武器。在去年的歐盟峰會(huì )上，歐盟委員會(huì )批準，從去年三季度開(kāi)始，歐盟金融機構停止實(shí)行“按市計價(jià)”的準則，德意志銀行因此扭虧為盈，而美國眾議院在10月份通過(guò)的財政部救市法案中也要求SEC在不損害公眾和投資者利益的前提下，考慮暫停使用157號公告，并發(fā)布《在不活躍市場(chǎng)下確定金融資產(chǎn)的公允價(jià)值》，允許不具備市值計價(jià)條件的企業(yè)采用自己的模型和假設參數來(lái)估算金融資產(chǎn)價(jià)值。
　　華爾街和國會(huì )議員的不懈努力在本月初見(jiàn)成效， FASB主席赫茲表示，4月2日，FASB將就《美國財務(wù)會(huì )計準則第157號公告：公允價(jià)值計量》準則的修改投票，如果投票通過(guò)，對于何謂廉價(jià)出售和強制清算的限定可能進(jìn)一步得到放寬，從而允許更多的流動(dòng)性差的資產(chǎn)基于模型和假設參數來(lái)定價(jià)，同時(shí)還可能改變某些資產(chǎn)在財務(wù)報表上的估值方式，以減少市場(chǎng)估值對于監管資本的影響。他還認為，如果投票通過(guò)，美國諸多持有“有毒資產(chǎn)”的公司的2009年度第1季度資產(chǎn)負債表，將會(huì )有“重大變化”。
　　對于是否應改變逐日盯市準則，市場(chǎng)上頗有不同看法，特別是對于會(huì )計學(xué)家來(lái)說(shuō)，改變這個(gè)準則是無(wú)法接受的事，因為公允價(jià)值計量顯然是最能反映資產(chǎn)變現價(jià)值的計量手段，用模型和假設參數定價(jià)并不能讓他們對財務(wù)報表的質(zhì)量感到滿(mǎn)意。投資分析師（而非銀行家）們對此也頗有同感，特許金融分析師協(xié)會(huì )（CFA）對其歐洲會(huì )員所做的問(wèn)卷調查表明，85%的人認為，暫停公允價(jià)值準則會(huì )進(jìn)一步削弱歐洲銀行系統的信心，盡管從利潤報表上看銀行的盈利得到了增加，而這似乎看起來(lái)有利于人們恢復對于銀行股喪失的信心。
　　但不管怎樣，短期看調整逐日盯市準則還是有利于銀行股的業(yè)績(jì)表現。自3月6日起，美股在金融股帶動(dòng)下已連續兩周走高，本周初蓋特納有關(guān)剝離銀行不良資產(chǎn)的計劃更激勵美股勁升7%，累計反彈幅度超過(guò)20%。這些政策加上修改盯市準則，美國銀行股的利潤表和資產(chǎn)負債表今年咸魚(yú)翻身的難度看來(lái)并不大，這大約也是花旗總裁潘迪特敢于在3月初就大膽預測一季度將是2007年三季度以來(lái)最好的單季表現的重要原因吧。