白宮發(fā)言人吉布斯曾經(jīng)在3月13日說(shuō)過(guò)，美國是世界上最安全的投資目的地，世界上沒(méi)有其他地方的投資比在美國的更安全。這看起來(lái)似乎是針對中國擔心巨額美元資產(chǎn)的安全而公開(kāi)表態(tài)，但如果放在G20財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )議、以及避稅港問(wèn)題日益緊迫的背景來(lái)看的話(huà)，美國這種姿態(tài)就更有深遠的意義。在G20財長(cháng)會(huì )議上，澳大利亞和加拿大財長(cháng)十分急迫地敦促美國盡快處理不良資產(chǎn)問(wèn)題，加拿大財長(cháng)甚至認為，美國金融系統的修復是經(jīng)濟恢復的前提。這樣美國金融系統壞賬與投資安全的矛盾就尖銳化了。

   分離不良資產(chǎn)與投資安全

　 目前美國金融系統的不良資產(chǎn)，由于美聯(lián)儲已經(jīng)開(kāi)辟了諸多資產(chǎn)支持證券工具，特別是直接購買(mǎi)抵押貸款證券的工具，和對AIG的政府擔保和接管行動(dòng)等，其復蘇的前景已經(jīng)十分清晰，正如財長(cháng)蓋特納所言，需要完善市場(chǎng)自發(fā)的資產(chǎn)定價(jià)機制以逐步消化數額巨大的不良資產(chǎn)，這實(shí)際上是與美國經(jīng)濟復蘇計劃是一個(gè)大致同步的過(guò)程。但是，無(wú)論市場(chǎng)自發(fā)的資產(chǎn)定價(jià)機制怎樣形成和完善，以及金融監管改革對于分離不良資產(chǎn)具有什么樣的決定性意義，美國都需要大量的投資來(lái)源，這還不包括危機所產(chǎn)生的一部分實(shí)質(zhì)性壞賬。顯然，分離不良資產(chǎn)是投資安全的前提條件，不能通過(guò)吸引投資實(shí)現不良資產(chǎn)的分離，即便是以官方儲備而持有的巨額的強勢的美國國債，未來(lái)大幅折價(jià)之后，如何能以?xún)r(jià)值遞增的方式維持其規模，仍然需要持續地完善、不斷地敦促美國保證政府信用的合作機制。
　　美國金融系統分離不良資產(chǎn)以及美元資產(chǎn)復蘇的問(wèn)題，很大程度上指望不上外國投資了，最終可能需要美國內部的公私投資力量來(lái)承擔這一過(guò)程，這無(wú)疑刺激了美國富人稅和打擊避稅天堂的緊迫性，這都是加速美國內部資金以投資的方式加速回流的重大舉措，而且這與金融市場(chǎng)在價(jià)格非常低的位置上反復劇烈動(dòng)蕩是同步的。這個(gè)過(guò)程也必然將是外國投資沒(méi)有安全保障的過(guò)程。瑞士財長(cháng)對瑞士資金流出問(wèn)題的巨大擔憂(yōu)，從側面反映了美國金融市場(chǎng)非常低的價(jià)格和高壓式的稅收打擊力度，將促使大部分的美國資金從瑞士撤出而回流本土，如果全球打擊避稅港的行動(dòng)進(jìn)一步擴散和統一起來(lái)，那么就不僅是沖擊避稅港的問(wèn)題，從避稅港流出的資金必然會(huì )進(jìn)入歐美搖搖欲墜的金融市場(chǎng)。
　　2009年世界經(jīng)濟形勢的前景到底如何？IMF已經(jīng)將世界經(jīng)濟增長(cháng)下調為負值，當然這與IMF存在“嚴重的管理和代表性問(wèn)題”有關(guān)，但是隨著(zhù)美國白宮樂(lè )觀(guān)的經(jīng)濟預期冷淡下來(lái)，世界銀行也發(fā)表了對世界經(jīng)濟形勢十分嚴峻的預期。目前美國股市里大量的1塊多、幾塊錢(qián)的股票，絕對量的小幅上漲也往往表現為巨大的反彈；但是其絕對量的小幅下跌，那怕只有幾毛錢(qián)的下跌也都將是毀滅性的。
　　實(shí)際上，美國作為投資目的地的最主要的空間，仍然集中于從金融系統中分離不良資產(chǎn)，或許主權投資會(huì )在政治合作機制下開(kāi)辟一些極有保障的投資空間，但至少普通投資者是絕對不合適的。

　　哪里是安全的投資目的地？

　　歸根到底，金融市場(chǎng)的深入調整、或者說(shuō)金融系統的重構或再塑，才是世界經(jīng)濟前景最大的負面因素，這對于抑制全球實(shí)體經(jīng)濟復蘇增長(cháng)具有最大的破壞性作用，特別是其對礦產(chǎn)能源和大宗商品市場(chǎng)復蘇回溫的抑制作用是全面而徹底的。在能源礦產(chǎn)和大宗商品已經(jīng)歷史性地金融化之后，這種破壞性作用和全面抑制作用，已經(jīng)密切地結合到全球金融市場(chǎng)的深入調整中去了。
　　但是，本次歷史性危機的另一個(gè)有利因素，則是在調整中提供了全球能源礦產(chǎn)和大宗商品市場(chǎng)的有利買(mǎi)點(diǎn)。雖然更為低廉的和有利的買(mǎi)點(diǎn)仍然可能繼續出現。這為一些國家和重要企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間，在圍繞能源礦產(chǎn)和大宗商品供需雙方之間的這些“大量的擴張性因素”的支持下，全球貿易投資在不同領(lǐng)域的絕對增長(cháng)也是非常絕對的，這是支持加拿大和澳大利亞等國家敦促美國修復金融系統的最重要的條件。
　　如果美國金融系統的修復出現延宕，就有可能令舊有的以歐美為主的全球金融市場(chǎng)體系，與能礦商品領(lǐng)域的投資貿易的絕對增長(cháng)大幅脫節，這是動(dòng)搖全球金融市場(chǎng)體系的一個(gè)非常難以把握的關(guān)鍵因素。如果歐美金融體系的脫節更趨嚴重，那么新的能礦商品投資市場(chǎng)和交易體系將會(huì )快速取代舊有的金融市場(chǎng)交易平臺，這是無(wú)法估量的投資機會(huì )。
　　當然，考慮投資的安全性，沒(méi)有比實(shí)體經(jīng)濟范疇的能源礦產(chǎn)和大宗商品交易更具安全性，在金融危機深化、經(jīng)濟形勢嚴峻、金融投資高危的條件下，充分地利用價(jià)格處于底部區域的有利機會(huì )，前瞻性地開(kāi)拓能源礦產(chǎn)、大宗商品的投資空間和交易規模，建立更實(shí)效的能源礦產(chǎn)和大宗商品投資和交易機制，自然是安全性更高的投資領(lǐng)域。