日前又一個(gè)全國新地王誕生。北京廣渠路15號地拍出40.6億的天價(jià)，讓人大跌眼鏡的是，中標者是一家在地產(chǎn)界并不出名，但卻有巨型國有企業(yè)中化集團背景的地產(chǎn)公司。他們不僅在叫價(jià)的時(shí)候豪情萬(wàn)丈，而且公司代表蓋劍高斬釘截鐵地表示，“中化方興還會(huì )繼續拿地，區域也不僅限于北京，在全國各地都有可能�！边@則消息已經(jīng)被放到了中化集團的網(wǎng)站首頁(yè)上，看得出來(lái)他們非常自豪。
    但這種豪情，卻證實(shí)了我長(cháng)久以來(lái)的一個(gè)憂(yōu)慮，那就是國有企業(yè)錢(qián)太多了，會(huì )釀成下一波更加危險的資產(chǎn)泡沫，而且國有企業(yè)錢(qián)太多，或與國務(wù)院4萬(wàn)億拉動(dòng)經(jīng)濟方案的去向有內在邏輯聯(lián)系。
　　首先一個(gè)以石化能源為專(zhuān)業(yè)的巨型國有企業(yè)，大舉進(jìn)入商業(yè)住宅市場(chǎng)本身就是一個(gè)奇怪的現象。一個(gè)這樣的國有企業(yè)在商業(yè)住宅領(lǐng)域并沒(méi)有什么領(lǐng)先的管理技術(shù)和經(jīng)驗優(yōu)勢，他們何以如此豪邁地在這個(gè)領(lǐng)域一筆砸40億，不皺眉頭，把萬(wàn)科、保利都嚇一跳？不知道國資委是什么態(tài)度，我所能想到符合邏輯的解釋?zhuān)阂皇�，他們錢(qián)多得不知道怎么花了，相對來(lái)說(shuō)地產(chǎn)投資除了砸錢(qián)是動(dòng)腦子最少的領(lǐng)域；二是，他們對于自己主營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投資和發(fā)展并無(wú)把握；三是，他們對于高價(jià)買(mǎi)地這么有自信，也許是因為他們有內部消化能力，房子賣(mài)不出去也不要緊，大不了就當國有企業(yè)的內部福利分了，國有企業(yè)的成本反正是國民無(wú)法監督的一筆糊涂賬。
　　總而言之，還是一句話(huà)，就是中化集團這樣的國有企業(yè)“不差錢(qián)”。
　　至于國有企業(yè)為什么不差錢(qián)，并不代表中國經(jīng)濟基本面向好，恰恰蘊藏著(zhù)巨大的危機，當前民營(yíng)企業(yè)尤其是中小企業(yè)和國有企業(yè)相比面臨冰火兩重天的境地，可謂澇的澇死，旱的旱死。這和中國的金融行業(yè)格局有關(guān)，巨無(wú)霸的國有銀行占據了太多的金融資源，而他們的經(jīng)營(yíng)文化無(wú)疑會(huì )天然地傾向于國有企業(yè)。巨型國有銀行因為其官僚化很難對于中小企業(yè)的信用做出合適的評估，如果貸款給國有企業(yè)，就算收不回來(lái)，基本上也可以用“政策性扶持”來(lái)解釋?zhuān)��?jīng)辦者不用負個(gè)人責任，貸款給民營(yíng)企業(yè)尤其是中小企業(yè)則復雜得多。國務(wù)院4萬(wàn)億救市計劃啟動(dòng)的時(shí)候，可想而知，不但占據壟斷利潤的國企大大收益，經(jīng)營(yíng)效率并不高的國有企業(yè)信貸額度也必然猛增。這些靠行政任命的國企領(lǐng)導并沒(méi)有很明確的企業(yè)家精神，對他們來(lái)說(shuō)行政權力的激勵比市場(chǎng)的激勵更有效，指望他們從市場(chǎng)角度來(lái)思考企業(yè)的未來(lái)是很困難。當這些人手里錢(qián)多了，又沒(méi)有什么好想法，炒地產(chǎn)這樣的瞎折騰就控制不住了。
　　而眼下一個(gè)獨特的中國現象是值得引起我們警惕的，在全世界開(kāi)始逐步從經(jīng)濟危機的恐慌陰影中開(kāi)始走出來(lái)，中國罕見(jiàn)地出現了房地產(chǎn)投資回暖遠遠超過(guò)實(shí)體經(jīng)濟投資回暖的景象，雖然新聞聯(lián)播總能找出一些效益良好的企業(yè)，作為榜樣讓大家學(xué)習，但實(shí)際的企業(yè)界尤其是我了解的服務(wù)性行業(yè)仍然沒(méi)有走出危機的低谷，股票市場(chǎng)也還處在從最高點(diǎn)被腰斬的位置。但中國的地產(chǎn)卻剛救市就反彈，早已一馬當先反彈到了經(jīng)濟危機前的高點(diǎn)位置，甚至像廣渠路“地王”這樣的拍賣(mài)價(jià)格已經(jīng)遠遠刷新了歷史紀錄，這是全球市場(chǎng)少有的景象。
　　現實(shí)情況是，我們原寄希望通過(guò)危機推動(dòng)體制性的改進(jìn)，進(jìn)而優(yōu)化中國的產(chǎn)業(yè)結構，而眼下舊體制依然茁壯，甚至國務(wù)院的萬(wàn)億救市投入，沒(méi)有像設想的那樣流向創(chuàng )新的民營(yíng)企業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，而加劇國企的低效率膨脹，就像我們這次目睹的石化企業(yè)大舉投資房地產(chǎn)那樣，經(jīng)濟結構的不合理還在惡化。
　　這在未來(lái)必然釀成一個(gè)更大的資產(chǎn)泡沫，什么時(shí)候會(huì )破掉，很難預測，但是可以明確的一點(diǎn)比較：美國的次級貸泡沫，可以理解給窮人過(guò)多的信貸，寵壞了他們，讓他們過(guò)于超前消費，釀成危機；而中國的資產(chǎn)泡沫，則是因為行政資源的傾斜，給國有企業(yè)們過(guò)多的信貸和資源，寵壞了他們，結果會(huì )透支中國的未來(lái)。
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