|
| 投資基金把創(chuàng )業(yè)板帶向何方？ |
|
|
|
|
|
|
| 2009-10-15 作者:皮海洲 來(lái)源:每日經(jīng)濟新聞 |
|
|
10月13日，創(chuàng )業(yè)板第二批9家公司的新股正式發(fā)行。與首批相比，第二批公司的發(fā)行市盈率更高。9家公司的平均發(fā)行市盈率為57.19倍，其中發(fā)行市盈率最低為45.48倍，最高為82.22倍。這也意味著(zhù)第二批公司的投資風(fēng)險較第一批大。
投資風(fēng)險的增加，投資者難免會(huì )有所顧忌。如在創(chuàng )業(yè)板首批10家公司的發(fā)行中，面對創(chuàng )業(yè)板新股的高價(jià)發(fā)行，保險資金作了壁上觀(guān)，另外，在開(kāi)通創(chuàng )業(yè)板賬戶(hù)的投資者中，有七成的投資者也保持觀(guān)望。
令人驚訝的是投資基金面對創(chuàng )業(yè)板的表現。投資基金在中國股市誕生以來(lái)，就一直都是理性投資、價(jià)值投資的代名詞。也正因如此，對于創(chuàng )業(yè)板的推出，基金能否投資創(chuàng )業(yè)板的問(wèn)題一度困擾著(zhù)投資基金。直到9月22日，證監會(huì )下發(fā)《關(guān)于證券投資基金投資創(chuàng )業(yè)板上市證券的說(shuō)明》，這才為基金投資創(chuàng )業(yè)板開(kāi)了綠燈。于是，在短短幾天的時(shí)間內，一直高舉“價(jià)值投資”大旗的投資基金，紛紛發(fā)布公告，擬參與創(chuàng )業(yè)板投資。截至9月27日，就有46家基金公司的431只基金宣布擬投資創(chuàng )業(yè)板，這也意味著(zhù)已有超過(guò)3/4的基金公司擬投資創(chuàng )業(yè)板。
不過(guò)，從創(chuàng )業(yè)板首批10家公司的發(fā)行來(lái)看，投資基金的總體表現還算平穩，共有29家基金公司旗下的基金“嘗鮮”網(wǎng)下配售，絕大多數投資基金面對創(chuàng )業(yè)板首批新股的高價(jià)發(fā)行保持觀(guān)望。
出乎預料的是，在創(chuàng )業(yè)板第二批9家公司的發(fā)行中，面對第二批公司以更高市盈率的發(fā)行，投資基金居然風(fēng)險越大越向前，成為網(wǎng)下打新的第一主力。共有177只基金參與了愛(ài)爾眼科的詢(xún)價(jià)，超過(guò)首批創(chuàng )業(yè)板“人氣王”樂(lè )普醫療(300003,股吧)132只基金報價(jià)的記錄。此外，網(wǎng)塑科技、億緯鋰能也都有上百家的基金參與詢(xún)價(jià)。不僅如此，基金的整體報價(jià)在參與網(wǎng)下申購的機構投資者中，通常是最高的。如鼎漢技術(shù)，基金最高的申報價(jià)高達50元/股，對應發(fā)行后市盈率高達111.11倍。
與此相對應的是，在網(wǎng)下申購中，投資基金的申購量也是最大的。9家公司的平均申購數量占比為46.35%，遠遠領(lǐng)先于券商等其他機構。其中，愛(ài)爾眼科的申購數量占總申購量的比例高達59.65%；億緯鋰能、網(wǎng)宿科技的申購數量占總申購量的比例均超過(guò)50%。
面對平均發(fā)行市盈率高達57.19倍的新股，就連一向喜愛(ài)炒作小盤(pán)股的私募基金也認為“新股定價(jià)離譜”。但高舉“價(jià)值投資”大旗的投資基金卻成了打新的第一主力，這不能不說(shuō)是對投資基金及其價(jià)值投資理念的極大諷刺。
更為重要的是，投資基金要把創(chuàng )業(yè)板帶向何方？由于創(chuàng )業(yè)板所肩負的歷史使命，創(chuàng )業(yè)板的推出只能成功、不能失敗。創(chuàng )業(yè)板平穩推出和規范運行是管理層的最大心愿，市場(chǎng)參與各方人人有責。而作為市場(chǎng)第一主力，面對創(chuàng )業(yè)板新股的高價(jià)發(fā)行以及因此引發(fā)的創(chuàng )業(yè)板投資風(fēng)險劇增，投資基金不是引導投資者理性投資，而是推波助瀾，加劇創(chuàng )業(yè)板的投資風(fēng)險，這是投資基金所應該的作為嗎？
|
|
|
|
|