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| 房?jì)r(jià)與通脹的惡性互動(dòng) |
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| 2009-10-29 李一戈 來(lái)源:21世紀經(jīng)濟報道 |
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幾天前，一位久未見(jiàn)面的朋友揶揄我說(shuō)：你沒(méi)買(mǎi)某某小區的房子，后悔了吧？
今年4月中旬，這位朋友曾經(jīng)透露說(shuō)，該小區有可能引進(jìn)北京某著(zhù)名中學(xué)，正在談。其時(shí)，位于北京東三環(huán)的這個(gè)樓盤(pán)，售價(jià)是每平方米18000元。我當時(shí)也只是聽(tīng)聽(tīng)而已，買(mǎi)是買(mǎi)不起的。
朋友告訴我，現在，該樓盤(pán)已漲至38000元。很明顯，這主要歸功于與某著(zhù)名中學(xué)達成辦學(xué)協(xié)議。半年時(shí)間，房?jì)r(jià)翻了一倍。它并不是今年北京漲幅最高的樓盤(pán)。
此處并非想討論教育地產(chǎn)，借這個(gè)例子只是想說(shuō)，樓盤(pán)還是那個(gè)樓盤(pán)，僅僅由于增加了一種“外在因素”，房?jì)r(jià)就可以一次3000元甚至5000元地上漲，直至翻番。
如果說(shuō)上面這個(gè)樓盤(pán)還假借了一個(gè)“外在因素”的話(huà)，更多樓盤(pán)漲價(jià)則無(wú)需任何理由。今年以來(lái)，驅動(dòng)消費者涌入樓市的一種重要力量，叫通貨膨脹。如你所知，它僅僅是一種預期，因為直到9月底CPI還是負值。遠在2010年的通脹預期，而且大多數經(jīng)濟學(xué)家承認它可能是一種溫和的通脹，卻讓全國數以萬(wàn)計的地產(chǎn)商在2009年透支了差不多整整一年，溢價(jià)甚或以千億計。
但是，經(jīng)濟學(xué)者都承認，房地產(chǎn)是對相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶動(dòng)最大的行業(yè)之一，而且涵蓋生產(chǎn)和消費領(lǐng)域。譬如，在生產(chǎn)領(lǐng)域，人們都知道修鐵路、地鐵會(huì )刺激鋼鐵產(chǎn)量的提升，而房?jì)r(jià)的上漲會(huì )促使地產(chǎn)商競爭地王，有土地的則加快開(kāi)發(fā)，從而增加對鋼鐵消費的需求。鋼鐵需求加大，隨之就會(huì )引起鋼鐵價(jià)格的上漲。所以，2010年P(guān)PI的上升，有房地產(chǎn)的一份功勞。
房?jì)r(jià)在消費領(lǐng)域的傳導就更明顯了。2009年樓市的火爆，直接帶動(dòng)家居建材市場(chǎng)從2008年的低谷逐漸升溫甚至紅火，即使家居建材價(jià)格不因此上漲，但也至少會(huì )止跌。家電也是樓市的受益者之一。房?jì)r(jià)上漲，往往還導致租金的上漲，而租金是納入CPI統計里的，雖然所占比重微弱。租金上漲了，經(jīng)營(yíng)者都會(huì )選擇轉嫁成本，譬如餐館老板會(huì )將菜價(jià)提高。所以，2010年CPI的回升，高房?jì)r(jià)功不可沒(méi)。
這一輪樓市的恢復或者說(shuō)反彈，是從今年2月開(kāi)始起步的，而房?jì)r(jià)的傳導時(shí)間大概有12-18個(gè)月的滯后性，所以，它對PPI和CPI的影響，會(huì )在2010年3月逐漸體現出來(lái)。
這樣，房?jì)r(jià)與通脹就構成了一種惡性互動(dòng)。值得說(shuō)明的是，以上邏輯關(guān)系的推導，是在陳述，而非證明。譬如，通脹推動(dòng)房?jì)r(jià)上漲，換成地產(chǎn)商的話(huà)說(shuō)就是，要抵御通脹就得買(mǎi)房。陳述這句話(huà)，并不表明我贊成它，遑論為其證明。不，通脹本身并不能推動(dòng)房?jì)r(jià)上漲，只有當地產(chǎn)商們拿通脹作為一種說(shuō)辭，成功鼓動(dòng)人們買(mǎi)房時(shí)，它才扮演了房?jì)r(jià)上漲的幫兇。
但房?jì)r(jià)推動(dòng)通脹的到來(lái)，則是一種鮮明的觀(guān)點(diǎn)。如果防止通脹甚至反通脹，是政府部門(mén)的一種政策選擇傾向，那么，就必須采取措施阻滯房?jì)r(jià)的過(guò)快上漲。由此，2009年房?jì)r(jià)的長(cháng)時(shí)間、報復性的上漲，就必須警惕。因為，假如聽(tīng)任房?jì)r(jià)繼續惡性上漲，那么，2010年的通脹就可能不是溫和的，而將是惡性的。
未來(lái)房地產(chǎn)政策選擇建議？如果要調控的話(huà)，請調控房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)信貸，千萬(wàn)不要打住房消費稅收和個(gè)人信貸的主意了�，F有的首套住房按揭利率7折的優(yōu)惠政策必須堅持，購房?jì)赡旰筠D讓免繳營(yíng)業(yè)稅的優(yōu)惠政策必須堅持而且應長(cháng)期化。認為取消住房?jì)?yōu)惠政策可以減少投資從而降低房?jì)r(jià)的說(shuō)法，全是一些不懂樓市卻冒充專(zhuān)家的人編造的鬼話(huà)。
但決策部門(mén)完全可以命令銀行大幅度減少對地產(chǎn)商的開(kāi)發(fā)信貸。地產(chǎn)商敢于漲價(jià)，就是因為它不差錢(qián)，那好了，銀行不給你貸款，看你還敢不敢捂盤(pán)，敢不敢一周漲3000元？
看到這里，肯定有地產(chǎn)商朋友很不高興，因為那樣一來(lái)，甚至會(huì )要了個(gè)別地產(chǎn)商的命�！獙Σ黄�，我只是說(shuō)說(shuō)而已，誰(shuí)會(huì )當真呢。
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