遲來(lái)的創(chuàng )業(yè)板，給國人帶來(lái)了一陣興奮。但在經(jīng)歷上周五平均漲幅106%之后，昨日迎來(lái)了28只股票中的20只跌停，算是從激情過(guò)度逐漸回歸理性。
　　在泡沫與價(jià)值之間起伏波動(dòng)，是資本市場(chǎng)的正�，F象。股票的短時(shí)漲跌，暫且不管它，但中國資本市場(chǎng)的健康、良性和長(cháng)遠發(fā)展，卻讓有識之士擔憂(yōu)。
　　在11月1日央視二套《對話(huà)》節目中，主持人問(wèn)中國社科院副院長(cháng)李揚，現在的創(chuàng )業(yè)板跟十年前討論的創(chuàng )業(yè)板相比，有什么區別。李揚說(shuō)，除了更市場(chǎng)化之外，其他“乏善可陳”。
　　當然，李揚的回答，并不是全盤(pán)否定創(chuàng )業(yè)板。他只是認為，目前推出的這個(gè)創(chuàng )業(yè)板，跟預想的有差距。因為它們都不是創(chuàng )業(yè)板了，而是“成功板”。這些企業(yè)早過(guò)了創(chuàng )業(yè)期，進(jìn)入成熟期了。它們從來(lái)就不缺錢(qián)，而且利潤很高，即使是55倍的發(fā)行市盈率，也算不上是泡沫。
　　在李揚看來(lái)，目前的創(chuàng )業(yè)板跟主板和中小板沒(méi)什么區別，除了一些渠道和細節上有差別外，在制度和機制上區別不大。有些企業(yè)是中小板上不了到創(chuàng )業(yè)板，創(chuàng )業(yè)板上不了到中小板，在層次上沒(méi)有區分開(kāi)來(lái)。
　　北京大學(xué)中國金融研究中心研究員王鐵軍就曾在一個(gè)論壇上提出，創(chuàng )業(yè)板不應有盈利要求。因為世界上所有的創(chuàng )業(yè)板對盈利業(yè)績(jì)都沒(méi)有要求，只是呼吁對那些高科技、有未來(lái)潛力的公司投資。他還舉例說(shuō)，如果你發(fā)明了一種藥，這種藥能治癌癥，經(jīng)過(guò)七年拿到了資格，現在沒(méi)有資金，對這樣的企業(yè)，創(chuàng )業(yè)板就應該扶持。
　　李揚認為，監管當局接下來(lái)面臨的一個(gè)緊迫任務(wù)是，再推出一個(gè)真正支持創(chuàng )業(yè)投資的“板”，這個(gè)“板”是為草根企業(yè)服務(wù)的市場(chǎng)。向上，要吸引國際投資者和世界500強企業(yè)到中國市場(chǎng)發(fā)行人民幣定值股票，使我們成為一個(gè)國際化的金融市場(chǎng)；向下，要和草根企業(yè)連在一起，為草根企業(yè)服務(wù)，這樣才算是完善的資本市場(chǎng)。
　　相關(guān)數據顯示，到2008年，我國非國有中小企業(yè)的數量已超過(guò)1200萬(wàn)家。在這場(chǎng)金融危機中，這些企業(yè)既是金融風(fēng)暴席卷的主要對象，同時(shí)也成為中國經(jīng)濟復蘇的主力軍，這些嗷嗷待哺的“孩子”，急需注入新鮮血液。但能上中小板和創(chuàng )業(yè)板的企業(yè)畢竟是少數。
　　讓所有企業(yè)上市也不現實(shí)，很多企業(yè)的融資，不能全部依靠正規資本市場(chǎng)，還需要通過(guò)其他途徑來(lái)實(shí)現。比如，貸款人條例所規定的一些融資活動(dòng)，小額貸款公司提供的支持，銀行再提供一些貿易信貸，再允許個(gè)人之間的借貸和投資。這樣，企業(yè)的融資體系就比較完善了。
　　在創(chuàng )業(yè)板推出之時(shí)，證監會(huì )主席尚福林非常冷靜地說(shuō)，創(chuàng )業(yè)板推出之后，我們要完善中小板，進(jìn)一步完善多層次的資本市場(chǎng)�？磥�(lái)，在他心目中，創(chuàng )業(yè)板推出，只是做了該做的事情中的很小一部分，很多事情還遠沒(méi)有做完。