市場(chǎng)期待的熱點(diǎn)風(fēng)格并沒(méi)有轉向大盤(pán)股,而是呈現此起彼伏的特點(diǎn),除了創(chuàng )業(yè)板個(gè)股、中小板個(gè)股活躍外,主板的題材類(lèi)個(gè)股也相當活躍。我們認為,兩市成交持續放大和熱點(diǎn)活躍體現出流動(dòng)性的充裕,這決定了兩市大盤(pán)創(chuàng )出新高是大概率事件。但是,由于市場(chǎng)還存在諸多干擾因素,比如大盤(pán)指標股還沒(méi)有形成合力,新股密集擴容,大小非加速減持等等因素困擾著(zhù)投資者預期,所以,行情越是臨近前期高點(diǎn),就越表現出猶豫。事實(shí)上,新高前猶豫、新高后狂歡已經(jīng)是A股市場(chǎng)的共性了,當前,這種在猶豫中上漲的行情還會(huì )維持下去,精選個(gè)股仍是投資的重點(diǎn)。

　　大盤(pán)股暫難形成合力

　　本周以來(lái),石化雙雄和三大銀行股帶領(lǐng)大盤(pán)攻克3300點(diǎn)整數關(guān),但隨后指標股行情變得青黃不接,銀行股再次出現強勢震蕩趨勢,石化雙雄上漲的主動(dòng)性也有所減弱。我們認為,大盤(pán)股難以快速形成合力有多個(gè)原因。
　　從客觀(guān)因素上看,新股密集發(fā)行始終是影響資金面的不利因素,基金相對比較高的倉位限制了權重股的發(fā)揮。從各板塊自身情況看,各種細微的不利因素都存在。比如地產(chǎn)股,目前政策面對于一套房貸、二套房貸信息并不明朗,這多少影響房地產(chǎn)的購地和新開(kāi)工面積;再比如證券股,招商證券較高的發(fā)行價(jià)格導致二級市場(chǎng)表現極其糟糕,其隨時(shí)面臨破發(fā)的尷尬情形也影響了其他券商股的發(fā)揮;又比如保險股,雖然AH價(jià)差中A股處于折價(jià)狀態(tài),但前期過(guò)大的漲幅也需要有充分時(shí)間來(lái)消化獲利盤(pán),等等。
　　但嚴格意義上講,中小板指數早已創(chuàng )出新高了。我們的核心觀(guān)點(diǎn)是,資金、經(jīng)濟、政策三大因素仍對行情上漲有利。特別是經(jīng)濟基本面持續向好已經(jīng)從發(fā)電量、工業(yè)增加值這些先行指標中得到應證,而投資、消費、出口三駕馬車(chē)繼續好轉已經(jīng)夯實(shí)了經(jīng)濟的基本面,更為股市上漲提供強有力的后盾。我們認為,包括融資融券和指數期貨等制度創(chuàng )新必將給股市帶來(lái)活力,也將給大盤(pán)股帶來(lái)表現機會(huì )。

　　精選個(gè)股為上策

　　關(guān)于市場(chǎng)熱點(diǎn)風(fēng)格轉換的話(huà)題大家都在分析和討論,事實(shí)上,A股市場(chǎng)大多數情況下都處于預期模糊和策略分化的狀態(tài),這也決定了市場(chǎng)大多數時(shí)間出現你炒你的,我炒我的炒作格局。那種群體亢奮和群體恐慌往往是出現了重大利好或者利空,我們才會(huì )看到個(gè)股齊漲齊跌的局面。對于大多數投資者來(lái)說(shuō),最能賺錢(qián)的那一段時(shí)間,其實(shí)往往是個(gè)股普漲的情況發(fā)生,而無(wú)論是熱點(diǎn)風(fēng)格轉換的行情,還是持續下跌的行情,大部分人難以擺脫一賺二平七賠的定律。
　　我們分析這一點(diǎn)的原因想說(shuō)明:行情中期上漲的趨勢是大概率事件,意味著(zhù)做多賺錢(qián)的機會(huì )較大。無(wú)論是熱點(diǎn)轉換行情,還是將來(lái)普漲行情,重要的是選股,而不是追熱點(diǎn),這兩者是有區別的。精心選股,你可能很好的把握個(gè)股的漲跌節奏,但如果熱衷于追熱點(diǎn),往往是跟著(zhù)熱點(diǎn)屁股后面跑。放在普漲的行情下,任何一只個(gè)股都是熱門(mén)股,放在熱點(diǎn)頻繁轉換的行情下,如果精選的個(gè)股能夠上漲,那其實(shí)就是抓住了熱點(diǎn)機會(huì )。