●房地產(chǎn)從寒冬直接進(jìn)入盛夏
    ●70個(gè)大中城市房?jì)r(jià)連漲9月
    ●需要引導民間資本合理流向
    ●調整經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結構發(fā)展民企

　　2009年年初，金融危機的陰霾尚未散去，經(jīng)濟前景仍撲朔迷離。人們討論的最多的是房?jì)r(jià)什么時(shí)候見(jiàn)底。然而幾乎出乎所有人的意料，隨著(zhù)適度寬松貨幣政策的執行，中國房地產(chǎn)市場(chǎng)逆勢而動(dòng)，從寒冬直接進(jìn)入了盛夏。據統計，全國70個(gè)大中城市的房?jì)r(jià)已連續9個(gè)月呈現環(huán)比上漲的趨勢；在一些重點(diǎn)城市，房?jì)r(jià)收入比已超過(guò)20年，房產(chǎn)租售比在1∶500左右，投資自住比已超過(guò)50%，房?jì)r(jià)漲幅與GDP之比，已超過(guò)5倍。
　　筆者曾撰文分析，2009年以來(lái)房?jì)r(jià)上漲基于以下幾個(gè)原因：房地產(chǎn)市場(chǎng)的剛性需求；信貸資金推動(dòng)房?jì)r(jià)上升；財政收支失衡政府推動(dòng)房?jì)r(jià)；通脹預期使房地產(chǎn)投資成為保值選擇；房地產(chǎn)商的造市活動(dòng)助長(cháng)了房?jì)r(jià)上漲；國進(jìn)民退導致房地產(chǎn)市場(chǎng)炙手可熱；房?jì)r(jià)上升是“保八”需要。具體而言，全年累計將近10萬(wàn)億元的信貸規模，加之信貸政策中處于優(yōu)勢的央企導致了房地產(chǎn)商不計成本的囤地，央企背景的地王頻現，良好的預期直接帶動(dòng)了周?chē)�房�(jì)r(jià)的躥升。另一方面，相對于增量資產(chǎn)，存量資產(chǎn)的炒作才是房?jì)r(jià)上漲的現實(shí)因素。購房?jì)?yōu)惠政策即將成為過(guò)去時(shí)，高企的房?jì)r(jià)帶動(dòng)了投資者高昂的情緒，恐慌性的投資進(jìn)一步加劇了房?jì)r(jià)的上漲。對于當前的房地產(chǎn)市場(chǎng)而言，當失去信心時(shí)，恐慌便成為了生產(chǎn)力。
　　房地產(chǎn)業(yè)作為眾多利益相關(guān)者相互博弈的聚集體，一頭連接著(zhù)眾多上下游產(chǎn)業(yè)，一頭又與民生息息相關(guān)。在當前保增長(cháng)的任務(wù)已確定完成的背景下，調結構和保民生的重要性逐漸凸顯�；�于此，房?jì)r(jià)的飆升也牽動(dòng)著(zhù)政府的神經(jīng)，近來(lái)，五部委相繼出臺新政遏制房?jì)r(jià)正是這一思路的體現。然而仔細分析2009年房?jì)r(jià)上漲的原因，人們不難發(fā)現，遏制房?jì)r(jià)的新政仍治標不治本。一方面，巨額信貸大量向央企傾斜，導致了地王的不斷涌現；另一方面，遭遇了擠出效應的民間資本，在實(shí)體經(jīng)濟中無(wú)法尋找到贏(yíng)利點(diǎn)，而地王的頻現給房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)的良好預期，則吸引了民間資本，造就了房地產(chǎn)市場(chǎng)的盛夏。此外，據統計，10萬(wàn)億元天量信貸中可能存在2萬(wàn)億元閑置資金，這對于目前正尋求方向的房?jì)r(jià)而言，仍具有巨大的不確定性。因此，如何合理疏導以民間資本為主的閑置資金，提高資金使用效率，才是解決房?jì)r(jià)高企的治本之道。經(jīng)濟結構和產(chǎn)業(yè)結構的調整為此提供了解答。
　　目前，調結構已成為2010年的中國經(jīng)濟發(fā)展的基調，提振消費和改善經(jīng)濟結構將成為重點(diǎn)。在此意義上，大力發(fā)展民營(yíng)企業(yè)，將為保就業(yè)，從而為促消費提供保障。國企在金融危機的沖擊下承擔了中流砥柱的作用，而承載著(zhù)我國50%以上的GDP和80%就業(yè)崗位的民營(yíng)企業(yè)，則在經(jīng)濟復蘇和繁榮時(shí)扮演著(zhù)重要的角色。此前召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議明確提出：要進(jìn)一步優(yōu)化所有制結構，完善市場(chǎng)競爭機制。這為下一階段民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展打開(kāi)了空間。
　　另一方面，“中國制造”已經(jīng)在世界范圍內頻頻遭遇敵對，依靠出口來(lái)消化過(guò)度投資所導致的產(chǎn)能過(guò)剩的發(fā)展模式已遭遇瓶頸。培育新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)，將為下一輪中國經(jīng)濟的騰飛奠定基礎。參考發(fā)達國家的發(fā)展路徑，在步入工業(yè)化后，依托城市化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟進(jìn)步幾乎是必經(jīng)之道。作為城市化發(fā)展的受益者和推動(dòng)者，服務(wù)業(yè)在產(chǎn)業(yè)結構中所占的位置可以從側面反映國民經(jīng)濟發(fā)展的階段。而在包括服務(wù)產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在內的第三產(chǎn)業(yè)中，具有巨大活力的民營(yíng)經(jīng)濟無(wú)疑是其中的主角。因此，從調整產(chǎn)業(yè)結構的角度來(lái)看，發(fā)展民營(yíng)企業(yè)也同樣契合了調結構的目標。
　　在此意義上，培育新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)，調整經(jīng)濟結構和產(chǎn)業(yè)結構，引導民間資本的合理流向，才是對當下房?jì)r(jià)躥升的治本之方。發(fā)展民營(yíng)企業(yè)，則成為其中的關(guān)鍵。2010年將是中國經(jīng)濟面臨復雜形勢的一年，房地產(chǎn)市場(chǎng)何去何從將在某種程度上決定中國經(jīng)濟在2010年的走向。我們期待理性發(fā)展的房地產(chǎn)市場(chǎng)為中國經(jīng)濟平穩發(fā)展做出貢獻。

（作者為北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(cháng)，教授）