眾所周知，這次經(jīng)濟危機以美國房地產(chǎn)市場(chǎng)的崩解為起因。俗話(huà)說(shuō)“解鈴還須系鈴人”，經(jīng)濟要走出衰退，還要靠房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩定。
　　美國房地產(chǎn)市場(chǎng)在本世紀初的前六年狂漲，到了一般老百姓買(mǎi)不起房的地步，最終導致了供需失衡、房?jì)r(jià)大跌，并引發(fā)了追逐泡沫房?jì)r(jià)的次貸的崩解和華爾街的金融風(fēng)暴。如今華爾街大致穩定下來(lái)，那么房?jì)r(jià)又如何呢？
　　2008年第二季度，美國的次貸危機已經(jīng)爆發(fā)，房?jì)r(jià)已在急劇下跌之中。那時(shí)美國的房地產(chǎn)市場(chǎng)上，只有55％的房子是在一般老百姓承受程度以?xún)鹊�。但是，到�?009年，70％以上的房子，老百姓可以承受。
　　承受能力怎么衡量？那就是每月所支付的房貸等費用不超過(guò)工資單（即稅后收入）的28％。美國目前的中等家庭收入是六萬(wàn)四千美元。稅收的收入，每月大致四千多美元。每月花在房子上的錢(qián)，按28％的標準，應該是在一千一百美元左右。
　　當然，房?jì)r(jià)的地方差異依然非常驚人。CNN不久前列出最可承受和最不可承受房?jì)r(jià)的地區排名。最可承受的前五名全集中于中部。排第一的印第安納波利斯市，中等房?jì)r(jià)才十萬(wàn)出頭，中等收入則達六萬(wàn)八，房?jì)r(jià)收入比為1.5上下。也就是說(shuō)，一年半的稅前收入就可以買(mǎi)棟房。市場(chǎng)上銷(xiāo)售的住房有95％以上可以為中等收入者所承受。再看房?jì)r(jià)最不可承受的城市，排第一的是紐約，中等房?jì)r(jià)四十二萬(wàn)五千，中等收入不到六萬(wàn)五，房?jì)r(jià)收入比為6.5，市場(chǎng)上銷(xiāo)售的住房?jì)H有不到20％為可承受型。排名第二的舊金山，中等房?jì)r(jià)六十二萬(wàn)五，中等收入不到九萬(wàn)七，房?jì)r(jià)收入比為6.4以上，市場(chǎng)上銷(xiāo)售的房子僅有22％在可承受范圍。
　　應該說(shuō)，美國住房可承受的標準定得是比較嚴格的。如果放松這個(gè)標準，比如把用一半的收入支付房貸定為可承受，那么即使在紐約、舊金山，大部分房子也就買(mǎi)得起了�？梢哉f(shuō)，目前美國的房地產(chǎn)已大致趨于健康。日后房?jì)r(jià)可能進(jìn)入緩漲階段，這是經(jīng)濟恢復的重要基礎。
　　經(jīng)過(guò)美國房市的這一歷史戲劇，再看看中國的房市和經(jīng)濟，則不免讓人警覺(jué)。中國固然帶頭走出了世界經(jīng)濟衰退，但是，中國的房市有多大比例屬于可承受的呢？固然，中國人多地少、資源緊張，人們不得不拿出收入中更大的份額支付住房費用，所謂“可承受”的標準，不應該依照美國“稅后收入的28％”這一比例。世界銀行提出發(fā)達國家正常的房?jì)r(jià)收入比一般在1.8－5.5之間，而發(fā)展中國家合理的房?jì)r(jià)收入比則在3-6之間。以這個(gè)考慮到發(fā)達程度的尺度來(lái)衡量，2008年中國平均房?jì)r(jià)收入比約為7.3，大城市中房?jì)r(jià)收入比最高的前三位分別是深圳（16）、北京（14.2）、杭州（12.4），遠超出合理水平。再對比一下紐約、舊金山這種美國房?jì)r(jià)最不可承受的城市，房?jì)r(jià)收入比也不過(guò)6.5左右，甚至低于中國的平均水平�？梢院敛豢鋸埖卣f(shuō)，中國的房?jì)r(jià)，比次貸危機前的美國還更難以承受。這種房?jì)r(jià)不僅威脅民生，也威脅著(zhù)中國經(jīng)濟的競爭力。