外資大舉進(jìn)軍中國房市，也許并不只是對中國經(jīng)濟發(fā)展充滿(mǎn)熱情的表現，它也很有可能演變成一場(chǎng)價(jià)格泡沫、投機風(fēng)險與金融威脅相伴的“黑色策源地”。對此，我們不可不有更清醒的認識。
    中國房地產(chǎn)在境外資本的“青睞”下正在變成一塊燙手的山芋，現在惟一的問(wèn)題就是：誰(shuí)會(huì )成為最終接手的倒霉蛋？國際地產(chǎn)代理機構仲量聯(lián)行最新發(fā)布的《全球房地產(chǎn)投資報告》稱(chēng)：2006年，中國房地產(chǎn)市場(chǎng)投資的60%來(lái)自境外；同時(shí)房地產(chǎn)投資總額同比增長(cháng)也高達55%。(本報3月27日）

    這樣“令人咋舌”的數據也許并不被官方口徑所接納，但是其論及的事實(shí)，即中國房地產(chǎn)市場(chǎng)目前存在大量外資滲透，已經(jīng)為輿論所普遍認同。由此看來(lái)，經(jīng)濟學(xué)界激烈爭論的“全球資本過(guò)剩性流動(dòng)”，已經(jīng)在中國城市的高樓大廈間顯現。正如一些學(xué)者過(guò)判斷：人民幣中間價(jià)屢創(chuàng )新高，成為熱錢(qián)涌入的誘因，并進(jìn)而帶來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)若隱若現的巨大泡沫。然而，經(jīng)濟學(xué)意義上的分析僅是一個(gè)方面，大量外資在中國特大城市購買(mǎi)作為土地附著(zhù)物的房產(chǎn)究竟存在怎樣的社會(huì )效應？“新租界”現象是否正在悄悄萌芽？這一系列問(wèn)題或許同樣值得我們警惕和深思。
    筆者以為，外資在中國房地產(chǎn)市場(chǎng)呈尾大不掉之勢，起碼有三個(gè)原因——
    一是市場(chǎng)性因素。股市雖有起色，但依然在反復振蕩的漫長(cháng)恢復期，而快速飆升的房地產(chǎn)價(jià)格則不斷向“國際標準”靠攏。沒(méi)有人會(huì )拒絕高收益，房地產(chǎn)投資領(lǐng)域對熱錢(qián)，尤其是暫時(shí)還不得入股市之門(mén)而入的“外資”，自然具有格外強大的吸引力。
    其次是制度性因素。中國房地產(chǎn)市場(chǎng)存在明顯的“管制悖論”，盡管頻繁出臺各種房?jì)r(jià)調控政策，但房?jì)r(jià)飛升的兩大要素———地方政府“賣(mài)地生財”與開(kāi)發(fā)商因壟斷而形成的暴利貪婪依然存在，政策“散熱”效力弱，調控落實(shí)情況并不樂(lè )觀(guān)。
    再者就是，國際投機資本抱定“在國際政治壓力下，人民幣遲早會(huì )大幅度升值”的利益預期，向中國“最增值領(lǐng)域”———房產(chǎn)投資，就成了必然選擇�？梢哉f(shuō)，熱錢(qián)“等待升值”的心態(tài)，在一定程度上起了“保溫作用”。
    如此形勢下，再強調“中國房地產(chǎn)已經(jīng)成為經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱產(chǎn)業(yè)”還會(huì )有多少甜蜜的味道？對“支柱”作用的陶醉和期待，像一張厚厚的毯子，覆蓋市場(chǎng)上空，讓人難以辨清其結構性矛盾，阻礙了來(lái)自政策調控的力量。如果我們回顧一下曾經(jīng)的日本房產(chǎn)泡沫和東南亞金融危機就可想到，投機資本的“獲利回吐”往往是一個(gè)瞬間的連鎖性反應，假設這六成外資突然從中國房市集體撤退，不單房市的劇烈震蕩在所難免，而且緊接著(zhù)必然會(huì )引發(fā)銀行的系統性風(fēng)險———大批普通購房者會(huì )成為無(wú)辜的“負(資產(chǎn))翁”、巨額信貸成為壞賬呆賬。作為經(jīng)濟最后關(guān)口的金融安全性遭受破壞，又會(huì )引發(fā)全國經(jīng)濟從通脹轉為惡性緊縮，政府被迫采取緊急干預措施，實(shí)施經(jīng)濟“硬著(zhù)陸”，再度造成社會(huì )不穩……
    由此可以看出，外資大舉進(jìn)軍中國房市，也許并不只是對中國經(jīng)濟發(fā)展充滿(mǎn)熱情的表現，它也很有可能演變成一場(chǎng)價(jià)格泡沫、投機風(fēng)險與金融威脅相伴的“黑色策源地”。對此，我們不可不有更清醒的認識。