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| 2007-06-20 平丁山 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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計劃沒(méi)有變化快，投資者也許剛剛設置好投資預期，制訂完投資策略，可能因市場(chǎng)環(huán)境的變化而立即面臨調整投資策略的問(wèn)題。但在進(jìn)行基金投資策略調整中，究竟應當執行哪些必要的投資“紀律”，并遵循哪些的投資原則呢？
第一，
長(cháng)期投資的原則。無(wú)論基金凈值如何變化，投資者只要看好一只基金未來(lái)的成長(cháng)性和發(fā)展潛力，并認定基金管理人的投資能力，就可以做長(cháng)期投資的打算。面對基金凈值的短期下跌，積極主動(dòng)進(jìn)行增倉，從而攤低購買(mǎi)基金的成本，而不是因為基金凈值的短期調整而選擇贖回。
第二，
一貫投資的理念。一只基金在某個(gè)階段或者某個(gè)周期內表現欠佳，投資者應當進(jìn)行深入細致的研究和分析，并就基金凈值表現不佳的原因進(jìn)行考究，從而得出基金成長(cháng)過(guò)程中存在的問(wèn)題和癥結是因為基金管理人的基本面發(fā)生了變化，還是基金的投資策略、投資理念發(fā)生了轉變，從而使基金配置的資產(chǎn)品種結構發(fā)生了變化。了解了基金詳細情況后，可以做些必要的倉位調整，而不是贖回后永不再碰，從而對基金的一切未來(lái)投資失去興趣。其實(shí)，基金作為一種家庭配置品種，投資機會(huì )是時(shí)刻存在的。但并不是每只基金都能為投資者帶來(lái)同樣的投資機會(huì )和相應的投資回報，需要細斟酌、深思量。投資者贖回了表現不佳的基金，不應當對該類(lèi)的所有基金都一概排斥。
第三，
采取靈活投資策略也應根據基金品種而有所區別。股票型基金的凈值受證券市場(chǎng)的影響較大，凈值漲跌變化的特有規律，需要投資者審時(shí)度勢，根據不同的市場(chǎng)環(huán)境而采取不同的投資策略。如定期定額投資法、股票型基金和貨幣市場(chǎng)基金的互換法、分散投資法等。但對于貨幣市場(chǎng)基金就不太適用。因為貨幣市場(chǎng)基金的收益評價(jià)主要是以七年化收益率和每萬(wàn)份基金單位收益為指標，基金凈值永遠都為1.00元，靈活投資的意義并不大。
第四，
策略調整應充分考慮收益預期和風(fēng)險承受能力。不同的投資者，收益預期和風(fēng)險承受能力是完全不一樣的。假定投資者的收益預期和風(fēng)險承受能力沒(méi)有作出相應的調整，策略調整就缺乏一定的實(shí)際意義。因為投資者投資策略調整的最終目的，是將投資者的收益預期和風(fēng)險承受能力同基金的成長(cháng)性相匹配。如股票型基金的凈值表現差強人意時(shí)，可調整為債券型基金，但相應的投資者的收益預期和風(fēng)險承受能力也應當做些相應的調整。
第五，
調整策略的前提是遵循基金固有的投資策略。不同類(lèi)型的基金，均有不同的投資特點(diǎn)和資產(chǎn)配置規律，且有一定的風(fēng)險控制措施。如保本型基金就是為了有效保護投資者的利益，而在進(jìn)行該類(lèi)基金產(chǎn)品設計時(shí)，設置了一定的避險期，并引入一定的擔保機制，并保證在投資過(guò)程中投資者所投資金的安全性。
第六，
投資策略的采用應當具有個(gè)性化。不同的投資者具有不同的投資偏好。投資者在進(jìn)行基金選擇和投資過(guò)程中，應當積極地尋找適合自身特點(diǎn)的基金品種。喜歡進(jìn)行短期投資的基金投資者，可以選擇在證券市場(chǎng)震蕩時(shí)的指數型基金，從中進(jìn)行階段性的趨勢投資。而對于基金凈值變動(dòng)不大的債券型基金，就不是很理想的投資品種。對于準備進(jìn)行基金套利的投資者，可以選擇ETF和LOF基金。當然，對封閉式基金管理人的投資思路和理念高度認同，也可以選擇封轉開(kāi)基金。
總之，基金的投資品種眾多，投資者在進(jìn)行投資策略的運用時(shí)也應當遵循投資者的個(gè)性化需求，作出具有個(gè)性化的投資決定。 |
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