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| [公司觀(guān)察]現代企業(yè)要有金融意識 |
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| 2007-06-25 高鶴君 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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今天，S雙匯發(fā)布公告，說(shuō)股權分置改革的方案獲得了商務(wù)部的批準。至此，讓投資人放心不下的一塊石頭終于落地。為什么說(shuō)是一塊石頭呢？因為自股權分置改革的方案公布到今天已經(jīng)拖延了一年多，而拖延的原因是因為有外資并購所帶來(lái)的復雜的股權結構。具體來(lái)說(shuō)就是，高盛等外資機構通過(guò)收購S(chǎng)雙匯的母公司雙匯集團100%的股權和受讓S雙匯第二大股東的股權，持有了S雙匯超過(guò)30%的股權。
近幾年來(lái)，中國的兼并和重組市場(chǎng)非�；钴S，從各種渠道不斷聽(tīng)到國內外資本參與這個(gè)市場(chǎng)的新聞和信息。參與這個(gè)市場(chǎng)的群體包括了國際的私募股權基金、投資銀行、產(chǎn)業(yè)巨頭。除此之外，中國企業(yè)現在所面臨的還有空前多樣化的金融環(huán)境，比如說(shuō)期貨、股票、債券、匯率變動(dòng)幅度的加大、國際的各種對沖基金等等。這種多樣化的金融環(huán)境，不僅為企業(yè)提供了各種各樣的融資渠道，而且，也給企業(yè)帶來(lái)了各種各樣的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。所以，作為一個(gè)國際化經(jīng)濟潮流中生存和發(fā)展的企業(yè)，一定要有現代金融意識，才能夠利用好各種機遇，規避企業(yè)未來(lái)的或然風(fēng)陷，獲得企業(yè)快速的發(fā)展。如果沒(méi)有這種意識，那么就會(huì )陷入種種的或然風(fēng)險——或者被惡意收購，或者被當作炒作的題材、或者掏空之后走向衰退，這種例子我們已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)許多。
空前多樣化的金融工具本身就是一種混合體，既有有利于企業(yè)健康快速發(fā)展的一面，又有妨礙甚至扭曲企業(yè)發(fā)展的一面；作用發(fā)揮的關(guān)鍵是運用各種金融工具的各個(gè)主體。以兼并和重組市場(chǎng)中活躍的各類(lèi)資金主體來(lái)說(shuō)，有的純粹是看好行業(yè)的發(fā)展，看好標的企業(yè)的管理優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、市場(chǎng)優(yōu)勢，本著(zhù)做強做大企業(yè)的目的，透過(guò)購并重組，注入自己本身的優(yōu)勢資源，使企業(yè)進(jìn)入發(fā)展的快車(chē)道，獲取獨特的競爭優(yōu)勢。這類(lèi)參與的主體是基于長(cháng)期發(fā)展的遠景，在這種遠景中獲得持續的利益。有的純粹是為了獲得短期的投資收益，同樣看中了企業(yè)的管理優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、市場(chǎng)優(yōu)勢，但是，最終的目的卻是通過(guò)各種概念的包裝，通過(guò)抬高名義上的價(jià)格獲取價(jià)格的差價(jià)。這種參與的主體不會(huì )注入實(shí)質(zhì)性的優(yōu)勢資源，所有的目標是盡量高地抬高名義價(jià)格，獲取短線(xiàn)的暴利。最終，企業(yè)無(wú)法獲得自己本身的發(fā)展機遇，有的會(huì )在一時(shí)的輝煌之后走向衰落。還有一種參與的主體是抱著(zhù)做消滅競爭對手的目的參與進(jìn)來(lái)的。因為標的企業(yè)在行業(yè)內對參與者的競爭威脅，為了解除這種威脅，通過(guò)購并獲得控制權，然后消滅標的企業(yè)已經(jīng)建立起來(lái)的競爭威脅，包括商標、營(yíng)銷(xiāo)系統、主要的客戶(hù)群體等等。
此外，在經(jīng)濟全球化的背景下，各種生產(chǎn)資料的供應與銷(xiāo)售也日益全球化，尤其是大宗原材料的供應與銷(xiāo)售；各個(gè)國家之間的貨幣的匯率波動(dòng)也日益劇烈。原材料價(jià)格的波動(dòng)和匯率的波動(dòng)也成為影響企業(yè)的重要因素，如果不能構筑有效的波動(dòng)風(fēng)險防范體系，企業(yè)必然會(huì )在各種各樣的價(jià)格波動(dòng)中吃盡苦頭，使自己的效益大打折扣。對于中國的企業(yè)來(lái)說(shuō)，原材料價(jià)格的國際化、匯率波動(dòng)幅度的逐漸加大已經(jīng)是一種長(cháng)期的趨勢，這種趨勢需要用金融工具來(lái)有效規避相關(guān)的風(fēng)險。
從傳統的角度來(lái)看，企業(yè)相對比較單純，提供產(chǎn)品和服務(wù)。在這種提供產(chǎn)品和服務(wù)的過(guò)程中不斷提高自己的管理水平、技術(shù)創(chuàng )新水平、市場(chǎng)銷(xiāo)售水平就可以獲得自己的持續發(fā)展。但是，在現代市場(chǎng)環(huán)境下，金融因素已經(jīng)成為一個(gè)企業(yè)發(fā)展中的最重要的一個(gè)因素，忽視這一因素，必然會(huì )在很多方面陷入被動(dòng)，使自己以前所做的各種努力付之東流。所以，現代企業(yè)具備金融意識，有兩種作用有益于企業(yè)的發(fā)展：識別有益于自己的長(cháng)久發(fā)展的金融力量，規避不利于自己發(fā)展的金融力量，不至于見(jiàn)錢(qián)眼開(kāi)，結果被不利于自己長(cháng)久發(fā)展的金融力量所摧毀。對于長(cháng)期處于相對封閉狀態(tài)中發(fā)展的中國企業(yè)，金融意識的培養至關(guān)重要。 |
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